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Youngbin Yang

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1 year

1/10 새마을 금고 사태를 맞이해 새마을 금고와 은행의 차이를 생각해 보았습니다. 상호저축은행, 신용협동조합, 새마을금고 등은 하는 일이 일반 은행과 거의 차이가 없습니다. 이와 유사한 것으로 미국엔 Credit Unions가 있습니다. 이들과 은행의 대차대조표를 비교해 보면 둘이 거의 같습니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

매우 깔끔하게 정리해준 재무제표(손익계산서, 대차대조표, 현금흐름표) 이해하기. 이거는 머리속에 늘 넣고 있으면 여러모로 큰 도움이 될 것 같습니다.

Brian Feroldi

@BrianFeroldi

1 year

Accounting is the language of business. But it’s FILLED with incoherent jargon Here are 8 of the most confusing terms in plain English:

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Youngbin Yang

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1 year

자나깨나 세금 조심 ^^ 사적연금(연금저축, IRP) 연 수령액이 1,200만원 이상이면 전체 금액에 대해 16.5%의 세금을 내는데 이는 해지시에나 내는 징벌적 세율입니다. 납입시 받았던 세액공제보다 더 많은 세금을 내는 억울한 경우를 피하는 방법은 다음 참조^^

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

10 months

공매도 금지는 너무 약합니다. 근본적으로 주가하락을 금지해야 합니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

11 months

조선 비즈에 나온 기사입니다. 경제 기사를 읽을 때 주의할 점을 생각해 봅시다. (현 정부를 옹호하거나 반대를 위한 것은 절대 아님) 1⃣ 1월~9월 대정부 일시 대출금 113조원... 역대 최대 이런 제목을 보면 대부분 현재 정부가 한은으로부터 113조원을 대출받은 상태라고 생각하게 됩니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1~3층에서 월세를 받고, 탑층은 자신이 사는 노후 드림을 생각해 본적이 있을 겁니다. 한 건물에 여러가구가 사는 다가구를 매수할 경우 다주택이 될 것 같지만, 1주택으로 봐서 양도세, 임대소득세 비과세 혜택 등을 잘 봐야 하는데, 잘 정리 해주신 것 같습니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

구글 면접에 나왔다는 문제( h/t to @preshtalwalkar ) 말 25마리 중 제일 빠른 세마리를 찾을 때 최소 필요한 경주 회수는? 규칙1: 한 경주에 최대 다섯마리만 참여 가능 규칙2: 경주 결과로 순위만 알수 있음 구글 면접 통과해 봅시다 ^^

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

최근 "전세사기 문제"와 이와 관련된 후속절차인 "경매제도" 를 이해하는 데 도움이 되는 내용입니다. 내용이 상당히 알찹니다. 부동산 과외 받는 느낌이네요. ^^

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1/5 주말을 즐거운 공부로 알차게 ^^ 연준은 실로 방대한 데이터베이스를 가지고 있는데 이를 잘 활용하는 방법에 대한 팁. 링크는 연준 데이터에 무엇이 있는지 일별할 수 있는 페이지입니다. 이 세가지는 저도 평소에 많이 보는 자료입니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

레포시장, 통화스왑은, 금리스왑 듣기만 해도 머리가 아프지만 사실은 다 좀 과도하게 일반화한다면 모두가 전당포의 후예들입니다. 전당포는 급전이 필요한 사람에게 담보(명품 가방, 시계 등)를 받고 일정 기간 동안 자금을 대출합니다. 레포시장이 바로 이 점에서 전당포와 닮아 있습니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

7 months

내 글에 대해 재미 없음은 누구나 잘 알고 있지만. 그래도 써여야하는게 기자 타이틀을 달고 있기 때문에 알려야한다고 쓰고 있습니다. 짧은 순간에 사람들의 관심을 끌어야 하지만 그게 쉽지는 않네요. 술먹고 집으로 가는 차 안에서 쓴 거니까 이해해 주세요.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1/2 그 동안 번역 작업했던 책이 나왔습니다. 미디어나 학자들이 중국을 비판할 때 단골 메뉴가 중국은 부패로 "곧" 망할 것이라는 관측이 많았는데 중국 부패의 진정한 성격이 무엇인지를 살펴본 책입니다. 구매 또는 동네 도서관 신청 부탁드립니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

5 months

전국민 25만원 지원이 인플레이션을 유발할까? 전부 13조원이 필요하다고 합니다. 만약 이렇게 지원한다면 정부는 이 재원을 국채 발행을 통해 마련하게 됩니다. 민간을 국채를 매입할 수 있는 부자그룹(A)과 그렇지 않은 그룹(B)로 나누어서 보면 A는 예금을 인출해서 국채를 매입하고 정부는 국채

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1/2 중국 부동산 심각하네요 상위 100대 기업 중 47개 폭뢰(暴雷) "폭뢰"는 도래한 채무나 이자를 지급하지 못하는 것을 의미하며 이것이 향후에는 영업정지, 청산, 파산등으로 이어지는 초기 단계를 의미합니다. 인민은행도 최근 역레포로 긴급 자금 동원에 나서고 있습니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

1/2 미국 정부 발행 국채가 많고 금리인상으로 이자지급액이 너무 커져서 연준이 조만간 금리인하를 할거라는 이야기가 여전히 많네요. 그림을 보면 미국 정부 곧 망하거나 금리인하 만이 살 길로 보임

FRED Economic Data

Federal government current expenditures: Interest payments

fred.stlouisfed.org

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

엔캐리트레이드에 대한 정리 기사입니다. BOJ의 금리인상, 달러 절상, 환위험 헤지 유무 등에 대해서 생각해 보았습니다. 많이 읽어 주세요^^

엔캐리트레이드는 끝났나? - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 일본은행(Bank of Japan, BOJ)의 작은 날개 짓이 전세계 금융시장을 혼돈의 도가니로 몰았던 한 주였다. 금융판 “로렌츠 나비효과”라고 불러도 손색이 없을 정도였다. BOJ의 금리인상으로 ...

www.economy21.co.kr

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 months

트럼프는 달러 약세를 좋아 합니다. 달러 약세가 우리나라에 가져오는 효과는 어떻게 될까요? 과거 플라자 협의 때를 살펴 봤습니다. 1. 1985년 플라자 협의 환율 추이 1985년 9월 22일 환율을 둘다 100으로 놓음 플라자 협의 이후 2년 3개월 만에 가치가 두배로 절상됐습니다. 100 -> 50 당시 변방

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

17 days

잭슨홀 미팅에서는 파월의 기조 연설도 중요하지만 여러 경제학자들의 주제 발표도 읽을만 한 것들이 여러 개 있습니다. 어제 에거트슨(Eggertsson)은 배버리지 곡선을 새롭게 해석한 것을 발표했습니다. 배버리지 곡선은 세로 축은 노동 수요(기업의 구인율), 가로 축은

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Youngbin Yang

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2 years

1/6 전세 제도에 대하여: A Minority View. 전세는 한국에 독특한 제도임. 그러나 이것이 한국 금융의 후진성을 보여준다기 보다는 특성이라고 생각함. 전세의 본질을 보기 위해서는 레포 시장을 먼저 볼 필요가 있다고 생각함. 그림은 레포 거래 1은 처음 시작, 2는 만기

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Youngbin Yang

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8 months

Zerohedge에 올라온 글입니다. 연준이 항복했고 조만간 QT는 중단되고 곧이어 QE로 간다는 내용입니다. 다음은 대형은행과 소형은행의 지급준비금/전체자산 비율입니다. 회색 선의 끝자락에 있는 파란색은 BTFP 창구 이용을 소형은행만이 했고, 올해 3월 부터 차근차근

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

바이백을 QE와 혼동하면 연준이 다시 프린터를 가동한다는 오해를 합니다. 1. 매수 주체 연준 X, 재무부 O 2. 재원: 재무부의 세수 또는 국채 발행 대금 국채를 발행해서 재원을 마련한다고 가정하면 대차대조표 변화는 다음과 같습니다. 최종결과를 보면 민간의 예금이 감소하고 재무부 예금이

Altcoin Daily

@AltcoinDailyio

1 month

BREAKING - USA is about to launch a $50 billion Treasury buyback program: - $8.5B buyback in August - $31.5B buyback in September - $10B buyback in October The printers are back on 👀

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Youngbin Yang

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1 year

언론에 나온 중국 미국 국채 매각에 대한 제목들입니다. 재미는 있지만 핵심을 놓치고 있다고 생각합니다. 오늘 기사는 중국의 미국국채 매각에 대한 이야기입니다.

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Youngbin Yang

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10 months

Signal and Noise WSJ에서 미국 투자대기자금이 사상 최대치에 달해 내년에 강세장을 예상한다는 기사가 있었습니다(11/26). 투자대기자금(sideline cash)은 언제든지 바로 현금화할 수 있는 주로 MMF이고 현재 MMF잔고는 다음과 같습니다. 일견 솔깃한 분석이지만 과연 이전에는 어떠했는가를

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Youngbin Yang

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2 years

기부 하나^^ 2019년 중국에서 출판한 옵션 책의 한글 판입니다. 필요없는 것 삭제하고 옵션의 특징, 이항모형, 변동성, 델타헤지에 대한 것만 추렸습니다. 어렴풋이 알던 델타헤지 등의 개념을 정립하는데 도움이 되리라 생각합니다. 마음껏 보세요. ^^

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Youngbin Yang

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1 year

옐렌 집으로 가는 길. 두 명의 중국 공안이 길 잃은 할머니 데려다 주는 모습 같음. ^^

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Youngbin Yang

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1 year

실리콘밸리 은행에 대해 이제까지 나온 이야기를 정리했습니다. 이�� 위기는 지불상환능력(Solvency)보다는 유동성(Liquidity)이 큰 몫을 한 것 같습니다. 이번 사태의 원인(遠因)인 규제완화에 대한 생각을 썼습니다. 많이 읽어 주세요. ^^

실리콘밸리 은행의 파산은 이미 예견됐다 - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 미국 은행 산업이 소용돌이의 한 가운데에 있다. 연준, 예금보험사(FDIC), 재무부는 실리콘밸리 은행의 뱅크런으로 촉발�� 위기가 시스템 전체로 전이되는 것을 막기 위해 주말을 반납하고 ...

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Youngbin Yang

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1 month

기습인하에 대해 최근 연준의 속상에 의하면 data dependent 하기 때문에 기습인하는 없을 것이라고 생각합니다 연준의 data 는 실업률, 물가 밖에 없습니다 역사에 레니게이드로 기록되는 것을 원하지 않는다면

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Youngbin Yang

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2 years

최근 미국의 통화량 지표 M2가 감소하고 있습니다. 60년대 이래 매년 항상 증가했던 M2인데 올해는 처음 감소가 예상됩니다. M2가 감소한 이유를 경기 침체(또는 인플레이션 감소)와 연관해서 생각해 보았습니다.

미, 60년대 이후 첫 M2 감소…경기침체 신호탄인가? - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 미국 통화량 지표 중에 가장 많이 인용되는 M2가 최근 감소하고 있다. 통화량 지표는 M1, M2, M3 이런 방식으로 나뉘어 진다. M1은 보통 주화, 유통통화, 요구불 예금으로 구성된다. M2는 M1...

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Youngbin Yang

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2 months

Stealth QE 음모론 나올까봐 사전에 차단^^ 연준이 6월부터 대놓고(outright) 국채를 사고 있습니다. 이번달에는 현재 5000만달러 국채를 매입했고 지난 달에는 2500만달러 국채를 매입했습니다. 그런데 이것은 현재 MBS QT와 관계가 있습니다. MBS QT는 월 350억달러를

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Youngbin Yang

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1 year

월스트릿저널의 칼럼니스트 죠쉬 줌브룬의 기고문을 정리했습니다. 죠쉬는 2008년 금융위기와 2023년 은행위기를 비교할 때 빠지긴 쉬운 오류를 짚었습니다. 현재 미국의 은행위기를 객관적으로 보는데 도움이 될 것 같습니다.

2008년 금융위기와 2023년 은행위기 비교 - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 실리콘밸리은행, 시그니쳐은행, 퍼스트리퍼블릭 은행의 파산은 정책 당국자 뿐만 아니라 일반 시장 참여자에게 많은 걱정거리를 안겨 주고 있다.올해 문제가 된 세 은행의 자산규모는 미국 ...

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Youngbin Yang

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1 month

"국채증가 → 통화량(M2) 증가 → 인플레이션" 과연 정말일까요? "M2 증가 → 인플레이션" 이것도 사실 경제학자들 사이에서 통일된 결론을 맺지 못하고 있습니다. 여기서는 앞 부분의 "국채증가 → 통화량(M2) 증가"를 살펴 보겠습니다. 현재 퍼블릭(민간, 연준, 해외)이 보유한 미국국채는

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

10 months

국가별 금리차이와 환위험체지 수익률(FX hedged yield) FX: Foreign Exchange(외환) 현재 일본 3개월물은 -0.2%, 10년물은 1%(가정)입니다. 미국 3개월물은 5.6%, 10년물은 4.6%입니다. 10년물의 수익률 차이가 무려 3.6%나 됩니다. 상황이 이러한데도 일본 투자자들(특히 환위험을 헤지한

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

10 months

사우디아라비아와 우리나라 GDP 비교한 글에 사우디아라비아 국민으로 추정되는 분들의 댓글이 쇄도 중입니다. ^^ 제 의도를 잘 파악하지 못하신 듯 하지만 그래도 그중에서 엄선해서 베스트 댓글을 뽑아 보았습니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

엔캐리트레이드 위험은 사라졌을까? BOJ의 작은 날개 짓이 몰고 온 금융판 "로렌츠 나비효과"라고 할 수 있을 정도로 충격은 컸습니다. 엔캐리트레이드가 몰고온 패닉은 비록 일회성 이벤트로 끝났지만 이 위험은 여전히 상존하고 있으며 잠시 수면 아래로 들어간 것 뿐일 수도 있습니다. 이번

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

팔로워가 만명 이하이면 자신의 트윗은 중요하지 않고 reply가 중요하다는 이야기. 하루에 1~2개의 자신의 생각을 담은 중요 컨텐츠를 담은 트윗을 올리고, 열심히 댓글을 다는 전략으로 임하라는 이야기입니다. 네트워킹 기본 "This is isn't a 'growth hack'. This is networking 101."

Alex Finn

@AlexFinnX

1 year

If you're under 10k followers your tweets don't matter. Your replies do Replying was already the most powerful growth strategy on X. Now the algo is making it even more insane Every big account started like this, including myself The strategy is incredibly simple:

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

1/10 신현송 BIS 조사국장의 전세계밸류체인에 관한 지난 주 연설이 많은 반향을 일으키고 있습니다. 최근 세계화에 관한 지배적인 담론인 '코비드 충격에 이은 봉쇄는 교역을 방해했고 우크라이나 전쟁과 여전히 진행중인 지정학적 긴장은 “탈세계화”를 부추기고 있다.'를

Hyun Song Shin

@HyunSongShin

2 years

First, some background to set the scene Real exports have grown but so has real GDP; we need to scale trade by the size of the economy, taking account of the different price indices (exports are goods heavy, GDP is services heavy as @BaldwinRE has argued eloquently)

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

괴롭힘을 당하고 싶은 분들을 위한 금융 공부 더 이상 어려울 것이 없다는 금리 스왑에 대해 금리 스왑은 금리를 서로 바꾸는 거래입니다. 금리를 바꾼다는 말이 의아하게 들립니다. 두 거래 당사자 A, B가 있을 때 A는 고정금리를 원하고 B는 변동금리를 원할 때 서로 금리 형식을 바꾸는 것을

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

3 months

최근 장기 국채입찰이 부진한 이유 공급이 너무 많았기 때문입니다. 다음은 장기국채 Net Marketable Borrowing 추이입니다. Net Marketable Borrowing은 다음처럼 정의합니다. 순발행에 QT까지 포함한 수치가 Net Marketable Borrowing 또는 Privately-Held Net Marketable Borrowing입니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

최근 미국의 은행 위기를 살펴보았습니다. 더 많은 자료를 봐야 하겠지만(another data-dependent^^), 체계적 위험까지는 아직은 아닌듯 합니다. 2008년과 현재의 연준이 지원한 유동성 흐름을 중심으로 본 글입니다.

미국 은행 위기는 ‘체계적 위험’인가? - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 실리콘밸리 은행의 파산과 함께 미국 은행 전체의 위기가 거론되고 있다. 실리콘밸리 은행의 위기가 일부 은행의 일탈에 국한된 것이라는 주장과 은행 전체의 시스템에 위기가 닥치고 있다는...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

요즘 유행하는 중국 대학생 졸업 사진 유례없이 높은 실업률로 힘들어하는 중국 청년들의 자화상인 듯하네요. ㅠㅠ 엎어져 있거나 누워 있는 것은 몇년전부터 유행한 躺平 (tang ping 반항하지도 않고 죽기살기로 노력하지도 않는 상태)을 패러디함.

RADII

@RADII_Media

1 year

This year, instead of the classic hat-throwing, flower-holding, and joyful smiles, Chinese students opted for defeated poses (with many literally just 'laying flat'), apocalyptic backgrounds, or purely sarcastic shots where they are seen throwing their graduation thesis.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

엔캐리트레이드 규모 20조달러? 정말로? 이런 주장의 근거인 도이치방크 리포트입니다. 일본 GDP가 대략 4조달러니까 5배(500%)를 곱해 20조달러를 추산했네요. 그런데 이 근거인 gross size of balance sheet(505%)가 뭘까요? 숫자를 보니까 자산(194%)+부채(311%)로 구한 값으로 보입니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

캐리트레이드에 대해 전형적인 캐리트레이드는 통화 캐리트레이드입니다. 요즘 말많은 엔캐리트레이드가 바로 그것입니다. 캐리트레이드를 좀 넓게 보면 헤지펀드 의 베이시스 트레이드 역시 범주에 속합니다. The rise of Carry(Tim Lee et al.)에서는 캐리트레이드의 특징으로 다음 세가지를

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

5 months

올해 2번의 금리인하 확률이 제일 높습니다. Fed Funds Futures 정산 방법 CME는 ZQM4 처럼 종목이름을 정합니다. ZQ는 기초자산이 Fed Funds Rate(EFFR), M은 6월, 4는 2024년을 의미합니다. ZQM4는 6월물이고 6월의 한달 동안 EFFR 평균을 계산해서 정산가로 씁니다. 정산가는 100-EFFR평균으로

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

7 months

독서에 대해 - 아주 가끔 누가 물어봐서^^ 저의 독서법 소개 1⃣ Total Reading - 저의 독서법입니다. 하나의 주제를 정하고 책을 읽을 때 관련된 책 5가지 정도를 같이 읽습니다. 시간은 더디지만 얻는 것은 훨씬 많다고 생각합니다. 저자마다 관점이 다른데 여러 저자들의 관점을 비교하며 읽는

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

잊을만하면 또 나오는 정부의 한은 마통 땡겨쓰기. 기사 헤드라인입니다. 일시 대출이라는 이상한 용어를 동원해 105.1조라고 합니다. 일시대출 105.1조를 한은에서 빌린 것으로 읽힙니다. 그런데 지난 번 기사와 마찬가지로 그동안 빌렸다가 갚는 것을 반복했던 것

Youngbin Yang

@yang_youngbin

11 months

조선 비즈에 나온 기사입니다. 경제 기사를 읽을 때 주의할 점을 생각해 봅시다. (현 정부를 옹호하거나 반대를 위한 것은 절대 아님) 1⃣ 1월~9월 대정부 일시 대출금 113조원... 역대 최대 이런 제목을 보면 대부분 현재 정부가 한은으로부터 113조원을 대출받은 상태라고 생각하게 됩니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

난징(南京)은행의 뱅크런? 현대 은행들은 대부분 예금보험에 들어 있어 뱅크런이 잘 벌어지지 않는다. 중국 은행 예금은 50만위안(현재 환율로 대략 1억원 상당)까지 예금보험에 의해 보장이 된다. 문제는 은행에 예치된 중국 인민들의 예금이 아니라 은행이 예금주에게 권고하는 각종 투자상품이다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 months

트럼프 당선 가능성 상승과 달러의 기축통화 지위 미국달러의 기축통화 지위를 볼 때 해외 부문이 보유한 미국국채 비중이 감소하는 것을 하나의 징후로 보곤 합니다. 실제 해외부문이 보유한 미국국채는 절대량은 늘고 있지만 Marketable Treasury 대비해서는 줄고 있습니다. 이것이 달러가

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1/7 중국 부동산업 점검사항 언론에 등장하는 폭뢰(暴雷)는 회사채 문제임 1️⃣ 헝다와 비구이위앤(컨트리 가든)의 차이점과 공통점 헝다는 위기 이전부터 문제가 잘 알려졌고 대차대조표로 봤을 때 insolvency 상태임. 비구이위앤은 “우주제일부동산기업”으로 불렸고 정부 또한 모범생으로 불렀음

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

오늘 PCE 발표에 대한 후일담. Core PCE를 1개월과 3개월 평균, 6개월 평균을 연율화 하면 다음과 같음(YoY 인플레이션이 1년간 월별 인플레이션에 동일한 비중치를 주는 방식). 각각 1.7%, 2.1%, 2.9%로 목표치가 얼마 안 남은 상태이며 상당한 성과가 있음. 파월의 미소가 느껴짐.^^

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1/4 오늘의 차트. 재할인 창구 + BTFP+ FDIC 대출의 결과 연준 대차대조표 크기 확대

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

5 months

고용 지표에 대한 상식 고용 지표는 크게 두 가지 조사를 통해 발표합니다. 1⃣ 발표 맨 앞에 나오는 지표 왼쪽은 실업률, 오른 쪽은 전월대비 고용인구 증감입니다. 실업률은 일을 하고 있는지 아닌지를 물어보므로 가계 조사를 통해서만 할 수 있습니다. 고용은 각 단위 별로 몇명이 일을 하고

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

3 months

물이 증발하는 원리를 여태까지 모르고 있었다니 ㅠㅠ MIT 연구진이 새롭게 밝힌 열을 가하는 것이 아닌 빛을 비추어 물을 증발 시킬 수 있다는 연구 결과. 이 연구가 바로 응용 될수 있는 분야는 담수화와 산업용 건조 시설이라고 함. 연구자들은 이 현상을 광분자 효과(Photomolecular effect)라고

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

10년물 국채 입찰이 망한 이유는? 시장은 이제야 7월 QRA에 눈길을 주는 것 같아 보입니다. 7월 QRA의 중장기국채 3분기 물량(Net Marketable Borrowing)은 1280bil이었고 단기국채는 180bil이었습니다. 7월말까지 이미 순 발행된 국채를 생각하면 8, 9월에 순발행할 물량은 단기가 31bil,

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

머스크의 주장 "물가 상승(인플레이션)은 정부의 과잉 지출로 인해 발생하며, 이는 재화 및 서비스 생산량 증가보다 더 빠르게 통화량을 증가시킵니다." 이어진 다른 이야기도 모두가 많은 생각해 볼 거리를 제공합니다. 여기서는 맨 앞 문장만 검토해보겠습니다. 일단 정부의 과잉지출은 과도한

Elon Musk

@elonmusk

1 month

The rise in prices (inflation) is caused by government overspending, which increases the amount of money faster than the increase in goods & services output. That is the vast majority of the problem. Inflation was particularly bad during the Covid years, as there was massive

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

1/3 미국 부채 총정리^^ 현존하는 국채 총량은 31조달러, 이중에서 6.7조달러는 정부기관, 지자체가 소유. 따라서 실질적인 부채는 24.3조달러. 여기서 또 연준이 보유한 6.1조달러를 빼면 18.2조달러. 각각을 GDP 대비로 본 비율은 다음을 참조

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

미국 은행 대출 감소를 어떤 관점으로 볼 것인가에 대한 어제 새벽 트윗 보충 기사입니다.

최근 미국 은행의 대출 감소를 어떻게 봐야 하나 - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 지난 3월 미국 은행위기가 발생한 후 미국 은행의 예금 감소, 대출 감소 등의 소식들이 연일 SNS와 뉴스를 뜨겁게 달구고 있다. 통계 작성이래 “2주간 대출 최대 감소폭 기록” 등의 기사들...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

브라질과 중국 무역 결제를 자국통화로 시작한다는 등의 달러외의 화폐로 결제하는 일들이 점점 많아 지고 있습니다. 이런한 움직임으로 달러 패권의 추락을 점치는 관측이 점점 힘을 얻고 있는 상황에서 달러 패권, 그리고 위안화 국제화에 대한 생각을 해봤습니다.

위안화의 급부상과 달러 패권의 추락? - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 달러 패권이 붕괴하고 있다는 소식들이 여기저기서 들리고 있다. 최근 중국과 브라질이 무역결제에 달러를 사용하지 않고 중국 위안화나 브라질 헤알화로 결제하기로 한 소식은 달러 패권에 ...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1/4 무제한적 예금자 보호 연준의 통화 정책은 전통적으로 OMO를 통해서 하는데 OMO가 두가지가 있습니다. 1. Open Market Operation: 공개시장조작 2. Open Mouth Operation 무제한적 예금자 보호라는 표현은 두번째 OMO에 가까운 듯 보입니다. 물론 이미 연준이 돈을 쓰긴 했지만

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

11 months

장기국채 금리 상승으로 10년-2년, 10년-3개월 수익률 스프레드가 많이 올라왔습니다(녹색). 그런데 짧은 과거 경험은 스프레드가 마이너스였다가 다시 플러스로 전환하는 시점이 경기침체 ㅠㅠ

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

내가 친구랑 달러 원화로 교환하면 환치기, 기관끼리 하면 환스왑 나도 외환 스왑하고 싶다

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

11 months

1/2 모든 거래에서 거래비용은 중요한것 같습니다. 부동산의 거래비용은 대부분 세금인데요. 우리나라의 경우 1주택자에게 주는 여러가지 세금 혜택이 있습니다. 1주택 보유중에 다른 주택으로 갈아타기를 해야할 경우, 주택의 경우 거래가 쉽지 않기 때문에 일시적으로 2주택이 될 수 있는데요.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

25 days

술자리 안주로 써 먹을 수도 있는 금융 상식 연준의 전체 자산(=부채+자본, 녹색)은 현재 7.18조달러입니다. 연준 부채에서 지급준비금(빨간색)은 3.34조달러이고, 현금통화(파란색)는 2.35조달러입니다. 출처=연준 현금(유통)통화는 말 그대로 시중에서 유통되는

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

27 days

ㅎㅎ 2분기 미국은행 상태입니다. 웹서치 해보니까 다들 8월말 FDIC 분기보고서만 기다리느라 지주회사별로 정리한 것은 별로 안 보네요. 아마도 (세계) 최초일 듯합니다. ^^ 은행 전체의 미실현 손실, 상업용 부동산 대출비율(T1C 대비) 등을 다뤄 봤습니다. 많이 읽어 주세요^^

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

M2와 인플레이션의 ‘놀라운’ 관계는 둘 사이에 아무 관계가 없다는 사실 ^^ 전년대비 M2증가율과 전년대비 인플레이션의 상관관계가 놀라울 정도로 낮음. 인플레이션이 M2 증가후 6개월 뒤에 반영된다고 봐도 R^2 = 0.0259. M2 말고 다른 데서 원인을 찾아야 할 듯

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

1/2 SVB 은행 사태를 보면서. 3월2일에 평가손실은 아직은 대형은행은 걱정할 수준은 아닌 것으로 보이지만 소형은행은 걱정할 만하다고 했는데 대형은행(SVB 자산 2000억 달러 정도_에서 일이 터지네요. 소형/대형은 자산이 13억 달러 정도를 기준으로 합니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

29 days

엔캐리트레이드 20조달러 괴담에 대한 기사입니다. 어처구니 없는 계산법(도이치방크 전략가)과 이를 확대재생산한(일부 유투버, 비관론자) 이들이 만들어낸 괴담이라고 봅니다. 괴담에 휘둘리지 말고 자신의 원칙을 고수한 투자를 이어 가시길....

엔캐리트레이드 20조달러 ‘괴담’의 진실 - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 지난 주 월요일 시장을 강타했던 충격의 근원은 엔캐리트레이드 또는 이에 대한 불안감이 촉발한 일회성 해프닝이었다. 일본은행(BOJ)의 금리인상을 단행하자 엔화절상과 엔캐리트레이드 청...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

28 days

엔캐리트레이드 규모 추산 은 매우 어려운 작업입니다. BIS 조사국장 신현송 박사의 추정을 소개합니다. 1. 확실한 데이타 일본 은행이 해외에 일으킨 신용을 찾는 것입니다. 대략 40조엔이니까 2700억달러 정도입니다. 항간에 떠 돌던 20조달러의 1.4% 정도입니다.

Hyun Song Shin

@HyunSongShin

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We have received many queries on what the BIS banking statistics say about the scale of the yen carry trade Here is a short thread on the topic

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

5 months

지급준비금이 지난 4월10일 3조6166억달러에서 4월17일 3조3295억달러로 일주일 사이에 무려 2860억달러가 감소했습니다. 급격한 지급준비금의 감소가 이전 시기에는 어떠했는지 그리고 은행권 전체에 미치는 영향은 어떻게 될 것인가에 대한 이야기입니다. 많이 봐 주세요^^

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

엔캐리 트레이더가 환헤지를 (안)하는 경우 미국국채 3개월, 10년물 흐름 출처 = 1. 헤지를 안하는 경우 엔화를 달러로 바꾸어 미국국채를 산다. 장점: 달러 절상이 유리함 단점: 달러 절하 위험에 노출(현재 상황) 일본 재무성, 연기금 등 2. 헤지를 하는 경우 엔화를

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

인플레이션에 대한 이야기입니다. CPI, PCE의 특징 그리고 연준의 관심 대상 물가지수가 PCE로 바뀐 배경에 대한 내용입니다. 잘 아시겠지만 그래도 한번 확인하는 차원에서 ^^

CPI와 PCE 그리고 2% 인플레이션 목표란 무엇인가 - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 최근처럼 인플레이션 발표에 관심이 많았던 적이 거의 없었던 것 같다. 인플레이션은 연준의 금리인상 기조에 매우 큰 영향을 준다. 미국 인플레이션이 발표되는 날에는 전세계의 금융시장 ...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

9 days

미국 미실현 손익 25% 세금 부과 모든 나라의 세금제도가 그렇듯이 미국의 세금 제도역시 미국의 고유한 특성이 있습니다. 대표적인 것이 상속세입니다. 미국은 연방정부 차원의 상속세가 없습니다. 다만 주별로 상속세를 부과하는 주가 있습니다(Iowa, Kentucky, Maryland, Nebraska, New Jersey

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1/4 미국 도시 상업용 부동산(Commercial Real Estate: CRE) 공실률이 18.7%에 이른다는 ㅠㅠ

Joe Consorti ⚡️

@JoeConsorti

1 year

Vacant office space in the US is at its highest level ever of 18.7% 🚨 No rent is being paid on 1/5th of all US office space. $46 billion of variable rate office debt will mature and need to be rolled this year — get ready for a wave of defaults on commercial real estate loans:

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

여기서 기습인하를 하면 연준은 모든 것을 잃습니다 Forward guidance는 이미 오래전 포기했지만 연준의 마지막 보루였던 data dependent까지 포기하면 연준은 자기 존재의 근거를 버리게 됩니다 제 생각은 연준은 쪽빨려서 조용히 있을 것 같습니다

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

6 months

BTFP 감소 시작

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

11 months

화제의 중심 일본, 30년물 국채

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

어제 @_Valentino 님의 트윗에 느낀 바 있어 50조 유동성 지원에 대해 썼습니다. 어려운 시기에 위기를 잘 넘겼으면 하는 바람입니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

5 months

토마토증권통 생방송에 15분간 출연했습니다. ^^ 왼쪽 위에 보시면 시간이 나오는데 11:36분부터 15분 정도 생방으로 진행했습니다. 잘하면 앞으로도 계속 할 수 있을 것 같습니다. 많이 응원해 주시고 봐주세요~~

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

1/6 새로운 연준의 유동성 공급 프로그램(BTFP: Bank Term Funding Program)이 가동. 또 다른 alphabet soup 메뉴 제공 ^^ 1년 기한(Term), 은행이 보유한 국채, MBS를 담보로 대출하는 레포거래임. 이번 BTFP의 특징은 담보가액을 채권 "액면가(par value)"로 하고

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1/6 미국 은행 Call Report 보는 법 소개. SIVB 사태로 은행 대차대조표 등에 대한 관심이 많아 이를 찾고 보는 간단한 방법을 소개합니다. 다음 사이트에서 왼쪽 아래 Report 클릭하고 창이 뜨면 Call Report 선택

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

1/4 우리나라에 동굴이 많은 이유^^ 현재 우리나라 행정구역에 동의 갯수는 2079개라고 합니다. 도시에서의 최소 행정 구역 단위가 동(洞)인데 이게 원래 한자어 뜻은 동굴을 의미합니다. 중국에서는 지방행정구역이 성-시-현-향-촌으로 구분하는데 여기서 시, 현은 일본에서도 쓰고 있습니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 months

역레포 3일간 1000억달러 가까이 증가, 도대체 연준엔 무슨 일이? 이렇게 제목 뽑으면 많이 보실려나요^^ 보통 월말, 분기말에 유럽계 은행 대차대조표 윈도 드레싱으로 생기는 현상입니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

2/2 지난 번 트윗에서는 이자비용을 GDP로 나누어 봤었는데 이번은 세수로 나누어서 봄(녹색은 10년 국채 수익률, 파란색이 이자비용/세수) 22년 3분기에 23% 정도임 이자비용 때문에 금리인하해야 한다는 주장은 긴 역사를 봤을 때 근거가 약함.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

11 months

2개월 만에 유튜브 영상 올렸습니다. 일주일 일편 목표로 하고 있는데 이번엔 너무 늦었네요 ㅠㅠ 앞으로 계획대로 올릴 것을 약속 드리며 ^^ 내용은 지난 번 기사로 썼던 헤지펀드 국채선물 순매도 포지션 570만 계약에 대한 것입니다. 많이 봐주세요~~

[연준와처] 헤지펀드 570만계약 국채선물 매도포지션 - 연준의 걱정거리?

파일링크https://docs.google.com/presentation/d/12jalzJApZex4IOQh_xoEhYRJvt99jwV7/edit?usp=sharing&ouid=108570113560966797961&rtpof=true&sd=true00:00 미국 헤지펀드들의 국채...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

4 months

FOMC QT 속도조절, QRA 발표, 재무부 바이백 등 큰 뉴스들이 쏟아져 나온 어질어질한 하루였습니다. 차분하게 각각의 의미를 곱씹어 보는 시간을 가져 보아요^^

[연준와처] 연준 기준금리 동결과 파월 발언이 미칠 영향 - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 5월1일(현지시간)은 FOMC와 QRA 그리고 재무부의 바이백까지 발표돼 중요한 지표가 홍수처럼 쏟아진 하루였다. FOMC는 먼저 발표문이 나오고 파월의장이 기자회견과 질의응답을 받게 된다. ...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

8 months

알아두면 도움이 될 수도 있는 레포시장 구조에 대해 Tri-Party, SOFR, DVP 등 어려운 용어가 많이 등장하는 미국 레포시장입니다. 구체적으로 하나하나 뜯어보는 것은 전문가들에게 맡기고 우리는 전체적인 윤곽을 그려보는 정도만 해도 될 것 같습니다. 1⃣ Repo transaction volumes by venue

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

CZ의 산업회복기금(Industry Recovery Fund)을 구실로 연준 탄생 비화에 대한 아주 짧은 이야기.

FTX 파산에 산업회복기금 조성하자는 CZ 바이낸스 CEO - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 쌤 뱅크먼(Sam Bankman-Fried, SBF)이 설립한 암호화폐 거래소(FTX)의 파산으로 암호화폐 업계 전반적으로 위기가 커지는 양상이다. 다른 암호화폐 거래소의 위기설도 돌고 있는 상황에서 업...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

부채한도와 이를 우회하기 위한 특별조치(extraordinary measures), 그리고 6월초 디폴트 가능성에 대한 이야기입니다. 어려움이 예상되는 6월초입니다. ㅠㅠ

미, 부채한도 협상 미타결시 6월초 디폴트 가능성 높아 - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 미국의 부채한도 협상으로 행정부와 공화당의 힘겨루기가 계속 진행 중이다. 현재 둘 사이의 협상이 타결될 전망이 매우 불투명해서 혹자는 2011년의 부채한도 협상 때의 트라우마를 떠 올린...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

5 months

와 8888 입니다. 한편으로는 복권살 마음도 생기고 다른 한편으로는 부질없을 것 같기도 하고^^ 어쨌든 많은 성원 감사합니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

6 months

초과저축이란 유령이 또 돌아다니고 있습니다. 용어에 대한 철저하지 못한 이해가 모든 사태의 주범이 아닐까 생가해 봅니다. 초과저축 이전에 저축이 무엇인가를 명확하게 해둘 필요가 있습니다. 초과저축은 기존 저축 트렌드를 벗어난 정도로 정의합니다. 팬데믹 이후 생긴 초과 저축이 소진돼

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

5 months

CPI, PPI, 국채수익률에 대한 이야기입니다. 많이 봐주세요^^

CPI와 PPI를 고려한 PCE는? 미국 국채금리 급등, 파월과 옐런은 알고 있다? #금리 #물가 #연준 #국채발행...

연준 전문가 양영빈 기자(이코노미21)가 분석하는 지표 해석와 이유!더 다양한 정보가 궁금하다면?→ 이코노미21 연준와처http://www.economy21.co.kr/news/articleList.html?sc_section_code=S1N10&view_type=sm→ 양영빈 기...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

연준 대차대조표 증가에 대한 생각입니다. 기존의 재할인창구, 레포와 비교를 해보았습니다.

연준 대차대조표가 2900억달러나 폭증한 이유는? - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 실리콘밸리 은행 사태로 연준은 유동성 부족 문제를 겪고 있는 지역 은행을 지원하기 위해 Bank Term Funding Program(BTFP)을 가동했다. 은행이 보유한 국채등의 채권을 담보로 받고 연준이...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

13 days

로마 제국과 미국 제국 -- 공통점과 차이점 1. 공통점: 화폐가치의 지속적 하락 은화에 들어간 은의 함량 차트입니다. 은 함량은 대략 200년간 5%로 떨어졌습니다. 출처=

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

7 months

파월 60 Minutes 재정정책에 관한 발언 DeepL이 번역하고 약간 수정(강조는 제가) 파월: 우리는 대부분 재정 정책에 대해 언급하지 않으려고 노력하며, 실제로 우리를 감독하는 의회가 어떻게 일을 해야 하는지 지시하지 않습니다. 따라서 국가 부채는 우리의 생각에서 큰 역할을 하지 않습니다. 사실

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 years

FOMC 의사록에 대한 단상입니다. 연준이 최종딜러(Dealer of Last Resort)에서 다시 최종대부자(Lender of Last Resort)로 회귀를 준비하고 있다는 관점에서 의사록을 해석했습니다.

FOMC 의사록 발표…파월 피벗은 당분간 일어나지 않는다 - 이코노미21

[이코노미21 양영빈] 연준은 11월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 끝나고 3주 후인 오늘 자세한 의사록을 발표했다. 이번 의사록에서 시장과 분석가들이 주목한 것은 연준의 의사결정에 참여하는 위원들의 견해...

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1/2 당분간 주시해야할 차트 2개. 1. 연준의 미국 내 은행에 대한 유동성 공급 discount window(Primary credit으로 이름 변경)+repo loan + BTFP(아직은 눈에 안 보일 정도로 작음) 따로 보면서 최대라고 볼 것이 아니라 전체를 같이 보는게 합리적이라고 생각함

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 year

1/6 안물안궁이지만 주기가 다른 두 자료 엑셀 차트 그리기 팁 연준 자료는 주기가 1일, 7일, 1개월, 1분기 등으로 다양하게 나옵니다. 때로 주기가 다른 두 자료를 같이 보고 싶을 때가 자주 있는데 이게 생각보다 만만치 않습니다. 엑셀을 주로 다루는 분들을 위한 간단한 팁.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

1 month

BOJ 달러 유동성 지원 BOJ가 보유한 외환은 매우 비중이 낮습니다. 2024년 8월 2일 외환 보유고는 1.05조엔입니다. 대략 700억달러 정도입니다. 출처= 아마 이것을 연준이나 해외 중앙은행 예금 계좌에 가지고 있을 수도 있고 해외 국채에 투자했을 수도 있습니다. 만약

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

10 months

또 하나의 은행이 쓰러졌습니다. 아이오와의 시티즌스 뱅크입니다. 총자산은 9월말기준으로 6600만달러입니다. 3월에 문제된 은행의 총자산은 5480억달러 규모였습니다. 3월에 비교하면 매우 작은 수준입니다.

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

2 months

주말에 보는 엑셀 차트 그리기 팁 잊어 버리지 않기 위한 스스로을 위한 보관용^^ 연준 자료를 보면 자료들의 주기가 일별, 주별, 월별, 분기별, 연별 등 다앙합니다. 날짜 주기가 다른 데이터 둘을 같이 볼 수 있는 방법은 분산형 차트를 통해 할 수 있었다고 이야기를 한 적이 있습니다. 이

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Youngbin Yang

@yang_youngbin

5 months

GDP 대비 가처분 소득 우리나라가 심각하네요. 가처분 소득에 정부가 현물성으로 지원하는 것까지 다 고려해 GDP 대비 비율을 보면 다음과 같습니다. 코로나 팬데믹을 제외하면 미국은 대략 84%, 우리나라는 60%, 중국은 65% 정도입니다.

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