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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Klabin virando uma Fábrica de Dividendos? Com a entrega do maior projeto de sua história, Puma II, Klabin pode aumentar de forma expressiva seu pagamento de dividendos. Acompanhe alguns cenários do que pode estar por vir. #klbn4 #klbn11

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Bolsonaro acabou de anunciar que teremos deflação de mais de 1% (mercado estima deflação de 0,7%).

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Matéria do Infomoney de hoje, mostrando preocupação dos analistas com a Klabin e Suzano. Falando especificamente sobre Klabin, discordo totalmente e vou expor aqui minha visão. #klbn11 #klbn4 #suzn3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Klabin é hoje minha maior posição, especialmente pelo momento turbulento de mercado que vivemos. Papel dolarizado, resiliente, paga bons dividendos, boa liquidez, barreiras de entrada, verticalizada. Variedade de produtos e geografias, de celulose a embalagens.

SmallCaps

@portalsmallcaps

2 years

Klabin ( #klbn11 ) acaba de anunciar complemento no projeto Puma II, visando a entrada em um novo segmento: Cartões Brancos, o maior mercado de cartões do mundo, com faturamento > U$ 20 bilhões.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

11 months

Acho que Simpar será um dos melhores cavalos para surfar a queda de juros do Brasil. Fiquei bem impressionado, na apresentação de hoje, pela qualidade dos gestores e foco na desalavancagem (comentado em diversos momentos inclusive pelo controlador). Vale ficar de olho! #simh3

SmallCaps

@portalsmallcaps

11 months

Simpar ( #simh3 ): Valorização de 400% e Desalavancagem? Participamos do Investor Day de hoje, onde deram detalhes sobre as investidas e apresentaram diversos estudos, entre eles, valor "justo" da Simpar e estratégia de redução de alavancagem. Segue resumo do que foi falado:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Klabin acaba de comunicar a entrega final do projeto Puma II, com a entrada em operação da Máquina 28. Espero agora aumento de geração de caixa e redução de Capex, ou seja, aumento de dividendos!!

SmallCaps

@portalsmallcaps

2 years

Klabin ( #klbn11 ) acaba de anunciar complemento no projeto Puma II, visando a entrada em um novo segmento: Cartões Brancos, o maior mercado de cartões do mundo, com faturamento > U$ 20 bilhões.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

@ZattarRafael Kkkkkk. Bem isso!

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

10 months

Tese polêmica: Por que comecei a investir em CVC ( #cvcb3 )? Há empresas que, merecidamente, quase não possuem investidores comentando e/ou investindo. CVC é uma delas. Não estou convencido de que já é uma tese de longo prazo, mas as melhoras atuais já são visíveis:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

6 months

Muito honrado pelo convite! Espero poder contribuir. Fico será nas SmallCaps, que é onde direciono boa parte de meus estudos. Espero todos vocês nos acompanhando por lá!

TC

@tcinvestimentos

6 months

✨É com muita alegria que damos as boas-vindas ao @victorkj Estamos felizes em anunciar a chegada de mais um talento à nossa comunidade. Com uma trajetória que o coloca como um dos principais investidores pessoa física em small caps no Brasil, ele traz consigo um vasto

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

7 months

Após cair quase 30% , Mitre #mtre3 recuperou toda queda do ano. Difícil prever de curto prazo, mas uma coisa é certa: uma hora, o preço converte para o valor. Como pode uma empresa valer 50% do VP com expectativa de ROE entre 12% e 15% gerando caixa e pagando gordos dividendos?

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

5 months

Pessoal, hoje terei o prazer de participar de uma live com meu ídolo Werner Roger, além da fortíssima equipe da Trigono. Participem e mandem suas dúvidas!

SmallCaps

@portalsmallcaps

5 months

Hoje às 19h o nosso sócio @victorkj fará uma participação no Youtube da Trígono Capital e pode apostar que assuntos sobre Smallcaps não irão faltar! Não deixe de acompanhar essa live que terá grandes profissionais do mercado e muito conteúdo sobre as Smallcaps.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

3 years

Sobre Moura Dubeux #MDNE3 parte 1: Gostaria de fazer algumas observações sobre essa incorporadora, para mim a mais barata e menos arriscada do setor. 1) Empresa com maior barreira de entrada: no passado, várias incorporadoras tentaram entrar no Nordeste, como Rossi e PGD.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Se vc acredita na queda de juros, a Simpar pode ser uma bela aposta, uma das mais impactadas da nossa bolsa. Operacionalmente, não para de crescer e entregar. Alavancaram um pouco acima do que gostaria, apesar de ótimo duration.

SmallCaps

@portalsmallcaps

2 years

Simpar ( #simh3 ) encerra o ano de 2022 com Ebitda recorde de R$ 7 bi (+67%). Abaixo, principais destaques. Resumo: operações evoluindo, mas alavancagem (despesa financeira) atrapalhando a última linha (lucro líquido). Veja mais nessa thread:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Even valendo 57% do VP, pagando dividendos razoáveis (7%) e caixa líquido. Uma das várias que consideraria comprar no setor.

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Acreditando no Setor de Construção? Fundo Real Investor aumenta participação na Even e atinge 10,14% de participação na empresa. O fundo se tornou o segundo maior acionista da empresa, atrás apenas do Nova Milano Investimentos, que controla a companhia com 46,3%. #even3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

JHSF é uma das ações que ficaram para trás e acredito estar chegando a hora de entrar (eu já entrei). Belas perspectivas de curto prazo com bom carrego em dividendos. Fui semana passada visitar a empresa e aumentei minha confiança na tese.

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

SmallCap pagando quase 1% em dividendos ao mês, no estilo Fundo Imobiliário? Saiba mais sobre a JHSF ( #jhsf3 ), uma das poucas empresas do setor que não subiram no ano, mesmo valendo 0,65x seu VP e 7,7x seu lucro líquido.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Mais uma pancada para Irani. 200mm, quase 10% de seu valor de mercado. #rani3

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Atenção, #RANI3 A Irani acabou de informar que recebeu uma decisão judicial favorável de crédito de PIS e Cofins sobre aquisições de Aparas. A Companhia estima que o crédito da ação judicial é de aproximadamente R$ 200 milhões.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

5 months

Pessoal, vale a pena acompanhar. Papel que caiu muito desde o IPO e, de tão complexa, poucos conhecem a fundo a Ambipar. Isso pode ser uma boa oportunidade. No mínimo, vale perder 1 ou 2 horas para conhecer detalhes da tese e tomar suas decisões. #ambp3

Lucas Uhlig

@lucasuhlig

5 months

Depois de 33% de queda, vale a pena investir em #AMBP3 ? @d_delabio e Marcatto, da Exploritas, irão apresentar a tese completa para todos os usuários do @tcinvestimentos na próxima quinta-feira (02/05), às 19h! Na banca, eu e o grande @victorkj ! Não percam

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

10 months

Mitre subiu mais de 70% após o "Trancoso Day". Para mim, esse é um belo exemplo de oportunidadesque o mercado nos trás. Vi pessoas zerando posição a qualquer preço. Não defendo a empresa, acho que ela errou. Calculei que ficou barata demais e montei posição. #mtre3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

3 years

Ontem visitamos a JHSF #JHSF . Foi uma experiência única e constatei o que os números já vem mostrando: papel é, para mim, uma ótima oportunidade de empresa barata, que gera muito valor e é única em seu segmento. Muito obrigado @thiagoaoliveira e @marabdias . Segue thread:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

3 months

MRV #mrve3 segue em uma melhora crescente, mas Resia (conforme esperado), atrapalhou demais no consolidado. Vendas líq fortíssimas (na linha do guindance de 10bi/ano), com mg bruta de 34% (meta é chegar em 35%). MRV+Sensia geraram 18mm de caixa, mas deixaram de antecipar 108mm.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

10 months

Por que comecei a investir em MRV? #mrve3 Olhando apenas a operação Brasileira, média do guidance para 25 daria um p/l de 7x. Com P/VP de 0,85 e concorrentes como Cury e PLPL entre 4x e 5x, a explicação principal me parece ser a operação nos EUA (Resia), que quero falar mais:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

3 months

Moura Dubeux subindo hoje após relatório do Santanteder. Números deles muito em linha com os meus, perto dos 240mm de LL para esse ano (4x p/l), com um DY acima de 10% a partir do ano que vem. preço alvo de 18,00 para esse ano, upside de 62%, mesmo com wacc de 18,2%. #mdne3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

7 months

MRV se tornou minha principal posição. Gosto muito da ideia do possível spin-off da Resia para destravar valor. A MRV Brasil possui um caminho claro de evolução de rentabilidade e geração de caixa, e deve ser uma das que mais irão se benefinicar das novidades do MCMV. #mrve3

SmallCaps

@portalsmallcaps

7 months

MRV saindo da operação dos EUA? No Investor Day de sexta-feira, MRV deixou claro que fará algum movimento na Resia, de forma a destravar valor. Os analistas entenderam o spin-off como o mais provável. O que isso significa? Destravará valor para a MRV? entenda mais: #mrve3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

8 months

Entrevista que dei ao canal Investidor de Valor. Espero que gostem! ps: essa rentabilidade foi construída com base a uma alavancagem e concentração em excesso em vários momentos de minha vida. Por isso, não considero comparável a uma rentabilidade padrão -detalhes na entrevista

Investidor em Valor 

@InvestidorValor

8 months

Papo de Valor com Victor Kietzmann Jr. (Investidor Profissional e Sócio do Portal Small Caps) Multiplicou por 264x o Capital Investido em 6 Anos Victor atualmente é gestor da sua própria carteira de ações, além de ser sócio do Portal Small Caps, um Portal Colaborativo focado em

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

3 months

Resultados mais surpreendentes do 2T24: 1) Moura Dubeux ( #mdne3 ): por tudo que apurei (empresa, corretores, etc), vão vender muito mais do que lançaram, aumento forte de VSO. Espero recorde de LL e receita com entrada do período de entregas (>95% vendido). Devem zerar preju acc.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

9 months

Impressionante como a MRV caiu mesmo com uma prévia fortíssima. Tudo por conta, supostamente, de um boato plantado. Sigo achando das empresas mais descontadas da bolsa. #mrve3

Vinicius Custódio

@sobcustodio

9 months

🚨🚨🚨 MRV diz que não há qualquer revisão interna sobre expectativa de margem para 2024. Uma das pautas do Almoço de Negócios desta quarta-feira!!! #mrv #mrve3 #bolsadevalores #ibovespa #tcnews

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

4 months

Malek é um dos grandes talentos dessa nova safra de analistas. Posso garantir o seu conhecimento, seriedade e humildade. Continue assim! Um dos grandes amigos que o mercado financeiro me proporcionou em tão pouco tempo. Abraço, sucesso e parabéns!!

Investidor em Valor 

@InvestidorValor

4 months

Papo de Valor com Malek Zein Multiplicou por 3x o Capital Investido em 4 Anos No Papo de Valor de hoje teremos um convidado especial: Malek Zein Malek atualmente é Equity Research Analyst no TC e gestor da carteira própria de ações. Em pouco mais de 4 anos, de mar/20 a

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

7 months

Acho Mitre um dos poucos papéis que combinam um belo upside com a segurança de fortes dividendos e momento favorável (geração de caixa e aumento de margens). Recomendo que assistam essa entrevista com o CEO e controlador Fabrício. Malek entende muito do case!

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 month

Só consegui ouvir agora o call da aquisição da Real pela Priner ( #prnr3 ). Trata-se de empresa asset light, que cresce todo ano (ano passado faturou 350mm e esse deve passar de 400mm), o que sozinha já representaria ~ 40% de incremento sobre ano passado. (+)

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Resumo: partindo da premissa de que a Klabin não mudará suas políticas e que o resultado operacional deverá se manter, há perspectivas de que a distribuição de proventos e/ou recompras aumentem de forma expressiva a partir dos próximos resultados. E você, tem Klabin na carteira?

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Neoenergia está mudando seu patamar, entrando em um ano com menor Capex, reajustes relevantes em algumas distribuidoras, venda de ativos e entrada no leilão de transmissão com parceria. O mesmo JCP do 1S22 foi menos da metade: R$ 167mm contra R$ 387mm anunciado hoje. #neoe3

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Atenção, #NEOE3 Neoenergia anuncia R$ 387 milhões em Juros Sobre Capital Próprio (JCP), referente ao 1º semestre, o valor líquido por ação será R$ 0,27. O pagamento será em Dezembro de 2023 e a data com em 30/06/2023. Com base no fechamento de hoje o dividend yield será 1,4%.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Acho a MD ( #mdne3 ) a maior assimetria da bolsa em risco x retorno. Vale hoje 70% do VP, mesmo entregando ROE acima da média (hoje ~10% devendo encerrar o ano em ~15% e 2024 em ~20%). Lucrativa e diversificada no modelo (com condomínio) e dentro do NE (região com baixo estoque)

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Otimismo e muita informação em uma live hoje, realizada pela Abrainc sobre incorporadoras do NE. Diego Villar, CEO da Moura Dubeux ( #mdne3 ), se disse otimista com o ano, que deve ser o melhor da história em vendas da companhia, com um segundo semestre especialmente forte:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

7 months

Sobre os resultados da MRV #mrve3 : De forma resumida, gostei das entregas e principalmente do que foi construído, de forma a pavimentar o caminho para os próximos anos. Eu temia (pelos boatos) uma mudança do plano estratégico, o que por hora não ocorreu (imagem abaixo)

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

3 months

Mais uma paulada da Moura Dubeux. Execução deles é impecável! Recorde de vendas, mesmo lançando mais da metade apenas no último mês. Iniciaram o período de geração de caixa, e estimam pagar dividendos já no 4t24. Prévia muito boa, mas espero um DRE ainda melhor.

SmallCaps

@portalsmallcaps

3 months

Moura Dubeux #MDNE3 reporta geração de caixa de R$ 18,7 milhões na prévia do 2t24, já os lançamentos ficaram em R$ 637 milhões, crescimento de 7,3% vs o 2t23. As vendas líquidas cresceram 40,7% vs o 2t23 e ficaram em R$ 492 milhões.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 month

Moura Dubeux, com mais uma reavaliação para cima. Nós 5,00 ninguém queria... kkkk Acredito que seguirão surpreendendo nos resultados, ganhando novas reavaliações. #mdne3

RI Moura Dubeux

@rimouradubeux

1 month

O Itaú BBA atualizou nosso preço alvo de R$ 16,00 para R$ 20,00, mantendo a recomendação de compra. Relatório Completo: #MDNE3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

5 months

Como venho dizendo há algum tempo: no curto prazo, margens seguirão caindo, pois a Brisanet está investindo em uma "nova empresa", com potencial de ser maior do que a atual. Cotação pode (deve) oscilar. Importante seguir acompanhando especialmente a evolução de clientes na móvel

SmallCaps

@portalsmallcaps

5 months

Receita da Brisanet ( #brit3 ) sobe, mas margens caem no 1T24. Conforme já sinalizado, a Brisanet passou a investir na sua rede móvel (4G e 5G), aumentando Capex e gastos, sem ainda a entrada significativa de receitas advindas dessa linha. Vejam mais detalhes a seguir:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Cada vez mais analistas e investidores olhando para Moura Dubeux. Muito bom!! Deixando minhas projeções aqui para o ROE: 23: >15% 24: >20% 25: >25% Ou seja, ainda acho que próximos resultados irão surpreender e a empresa merecerá prêmio e não desconto frente aos pares. #mdne3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

9 months

Perguntei ao Bard, IA do Google, quais os papéis de maior DY para ano que vem. Sera? Acho boas opções, mas não serão as maiores. #bbse3 #elet3 #jbss3 #vale3 #ggbr4

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

7 months

Acho que esse ano será o das alavancadas (e boas). Ambipar faz parte de meu combo com esse perfil.

Helô Cruz, CFA 🇧🇷

@helocruz

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Amanhã à noite (20h) tem live com empresa, novamente. Fabio Castro, DRI da Ambipar, estará respondendo as nossas perguntas. Por favor antecipem por aqui o que vcs querem saber.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

9 months

A queda de hoje me sugeria 2 fatos: 1) Prévias fracas (não aconteceu); 2) Redução de Guidances no Investor Day (a conferir). PS: achei as prévias do 4t23 muuuito fortes. Bem estranho o movimento de hoje.

SmallCaps

@portalsmallcaps

9 months

MRV ( #mrve3 ): Após cair 12%, companhia divulga prévias fortes de seu resultado: Vendas Brasil subiram 55,8% a/a e 4,3% t/t, sendo o recorde histórico da companhia. Após vários trimestres queimando caixa, gerou R$ 137mm na operação Brasil. Nos EUA, houve queima de caixa de R$

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Para mim, MD segue sendo a maior assimetria da bolsa na relação risco x retorno. Fazendo conta de padeiro, anualizando o LL do 2t23 chegaríamos a um P/L de 5,4x e P/VP de 0,8x. Isso porque ainda estão longe da estabilidade construtiva, ou seja, ainda perdem muita receita no POC

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Moura Dubeux ( #mdne3 ) apresenta mais um trimestre de fortes e crescentes resultados. Receita cresceu 23,8%, lucro bruto 27,5% e LL 48,7%. Segue com caixa líquida e acreditando em continuidade do crescimento. Mesmo assim, MD ainda vale apenas 80% do VP. Veja mais detalhes:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Tomando um café com a lenda @jocanetoo . Falamos de micro, macro, livros e muitas teses, como Enauta, 3R, Moura Dubeux, Eucatex, Tupy e JHSF.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 months

Brisanet #brit3 Achei o resultado em linha com o que imaginava, ou seja, fraco. Mas a pior parte foi no das perspectivas: mudaram formalmente o guidance de cobertura móvel e, ainda pior, as perspectivas de margens para o segundo semestre, que devem seguir ruins.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

7 months

Esse talvez seja meu papel de maior upside de minha carteira (apresentei a tese no TC Masterpitch com o @MalekZein7 e o Lucas Uhlig). Minha convicção maior está a partir do ano que vem, mas esse resultado do 4t23 me fez pensar que ficará cada vez mais fácil o mercado antecipar.

SmallCaps

@portalsmallcaps

7 months

Brisanet apresentou ontem números muito fortes do 4t23 e fechamento do ano: #BRIT3 Mesmo fazendo Capex de R$ 553MM no ano (metade na rede móvel que ainda não trouxe receita), a companhia evoluiu com todos seus números e ainda reduziu alavancagem, com destaque para seu Ebitda.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

5 months

Que a MD sempre entrega eu não tinha dúvida. O que faltava era encerrar o primeiro ciclo de construção pós IPO, passar a gerar caixa, zerar prejuízo e iniciar dividendos. Esse momento está bem próximo. Imagina quando lançarem o Pestana e o Othon? Vai ser um ano histórico!

SmallCaps

@portalsmallcaps

5 months

Moura Dubeux #MDNE3 reporta lucro líquido de R$ 42,1 milhões no 1t24, crescimento de 38,6% vs o 1T23, já a margem teve crescimento de 13,7%, alta de 1,7 p.p. no YoY. A receita teve crescimento de 21,9% no YoY e ficou em R$ 308,4 milhões. Acompanhe a thread para mais detalhes 👇

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Claramente um plágio da Caixa Econômica Federal! Kkkkk

Elon Musk

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Acho um dos melhores ativos da bolsa em risco x retorno. Papel resiliente, super verticalizado, paga bons dividendos, sempre possui projetos de expansão e/ou melhorias de margens. É bem menos commoditiezado do que as pessoas imaginam, é diferente de Suzano, por exemplo.

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Klabin ( #klbn4 #klbn11 ): Após a conclusão do Puma II, o que esperar para o Segundo Semestre? Veja o que diz a diretoria sobre o restante do ano, após um 1 semestre de mercado desafiador. Com p/l de 5,5x e ev/ebitda de 4,7x, você considera a Klabin como um bom investimento?

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

10 months

CSU segue sendo para mim a melhor "tec" da bolsa. Quase sem dívida, ebitda, licro líquido e dividendos crescentes. Já parece estar rodando 8x p/l e renovou 90% de seus contratos para algo entre 3 e 5 anos. Nem coloco na conta os novos produtos e M&A, que podem ajudar.

SmallCaps

@portalsmallcaps

10 months

Atenção, #CSUD3 CSU Digital pagará R$ 7,4 milhões em JCP, o valor líquido por ação será de R$ 0,15. Data de pagamento: 28/12/2023 Data com: 15/12/2023 Dividend Yield: 0,85%

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

9 months

Achei o resultado de vendas em linha, o que acaba sendo uma boa notícia. Porém, a melhor notícia foi a geração de caixa, que trás 3 pontos: 1) Estrutura de Capital: dívida caindo; 2) Credibilidade: empresa havia prometido essa geração; 3) Execução: entregas ocorrendo no prazo;

SmallCaps

@portalsmallcaps

9 months

Mitre ( #mtre3 ) divulga vendas estáveis, gera caixa de R$ 35,8MM e esperam entrada de mais R$ 378MM no ano, especialmente no 1 semestre. Com isso, dív líquida caiu de R$ 496MM para R$ 460MM, e deverá seguir quem queda.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

4 months

Brisanet crescendo em BL e na Móvel. Isso com freio de mão puxado. Acho que, em breve, teremos uma salto bem representativo no móvel.

SmallCaps

@portalsmallcaps

4 months

Atenção, #BRIT3 Brisanet apresenta bom crescimento de 30,9% no mês de Maio/24 vs Abr/24 e atinge 100 mil clientes no móvel. A Companhia entregou um crescimento orgânico de 12,3 mil Hcs em Maio.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

5 months

Faz parte das vantagens da empresa: ótimo acesso a capital com belas taxas, principalmente pela região. Já acho ela barata sem a entrada do móvel. Quando essa operação maturar, quero nem ver! (mas espero queda de margem até lá, que pode respingar na cotação de curto prazo).

SmallCaps

@portalsmallcaps

5 months

Atenção, #BRIT3 Brisanet capta R$ 146,1 milhões pelo BNDES a uma TR + 1,20% a.a.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Impressionante uma empresa com esse nível de crescimento negociar perto de 3x ev/ebitda para 2023 (projeção da Leblon). Imagino que mais metade seja crescimento orgânico (preciso confirmar isso com a empresa ainda). Depende menos de PIB, dólar ou juros (boa resiliência também).

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

A Priner ( #prnr3 ) acaba de divulgar as prévias do 2t23, apontando crescimento de 47% na receita a/a e 5% t/t, atingindo R$ 274,7 milhões. Ainda mais impactante foi a entrada de novos contratos, com crescimento de 92% a/a e 101% t/t, atingindo R$ 537,4 milhões.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Por último, a matéria fala sobre preocupação com capex para novos projetos, mas não comentaram que a Klabin está terminando agora o Puma2, que trará aumento de ebitda e redução expressiva de Capex, abrindo espaço para novos investimentos, provavelmente de menor montante.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

8 months

@Suricato_Invest Aqui, apanhando esse ano, mas confiante em Mitre e MRV. Mitre pode ser o maior DY de toda bolsa, em um momento de evolução operacional e ciclo de geração de caixa. Mercado teme a governança.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

5 months

Fantástica a atitude da EZTC. Fica a dica para as demais incorporadoras (e demais setores também, por que não?) Quanto maior a democratização das informações, melhor para o mercado!

Helô Cruz, CFA 🇧🇷

@helocruz

5 months

Sensacional a EZTec disponibilizar os dados de previas de resultados dos bancos que a cobrem no release...

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Minha preferida do setor é segunda maior posição da carteira atualmente. Agradeço ao @BerchtFabien por ter me apresentado a tese.

SmallCaps

@portalsmallcaps

2 years

A 3Tentos atingiu fortíssimos números no 4t22 e no acumulado do ano, recorde histórico, mesmo com uma das maiores estiagens do RS. Negociando 8,9x p/l, baixa alavancagem e crescendo dois dígitos, é uma das empresa agro mais resiliente da bolsa, que NUNCA deu prejuízo:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

9 months

Assim que esse Projeto for lançado, espero uma grande mudança no DRE da JHSF. Após o sucesso da Fazenda BV, a companhia vinha lançando projetos tradicionais de incorporação, cuja receita das vendas ocorrem ao longo da construção. #jhsf3 A venda de lote trás receita na venda.

Thiago Alonso de Oliveira

@thiagoaoliveira

9 months

A JHSF apresenta a Fazenda Santa Helena. A apenas 1 hora de São Paulo, a Fazenda Santa Helena oferece infraestrutura completa com amenities exclusivos, lotes, villas e estâncias, com a qualidade e excelência JHSF #JHSF3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

6 months

Achei a prévia de neutra para boa. Grande destaque no crescimento de vendas com as melhores margens dos últimos anos. Queima de caixa impactada pela Resia e pagamentos de terrenos acima do "normal". A grande notícia para MRV seria o spin-off da Resia. Destravaria muito valor.

SmallCaps

@portalsmallcaps

6 months

MRV ( #mrve3 ) divulga suas prévias do 1t24. De positivo, vendas atingiram R$ 2,1bi (+18,4% a/a), com crescimento de VSO (22% p/ 33,1%) e Mg bruta de novas vendas a maior dos últimos 7 anos. De negativo, seguem queimando caxia, especialmente na Resia (R$ 275mm), pois não houve

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Eu já venho falando que o mercado teima em querer comparar Klabin com Suzano. Klabin é muito mais diversificada em seus produtos, sendo menos afetada pelas oscilações da celulose. O percentual de papel/papelão deve inclusive aumentar após 2S23 com PUMA2 entrando. #klbn11 #suzn3

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Klabin ( #klbn4 #klbn11 ) apresenta crescimento de receita, ebitda e LL no 1T23 x 1t22, mantém alavancagem estável mesmo na reta final do projeto PUMA2 e anuncia JCP. Acompanha os detalhes:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Minha percepção é de que estamos terminando o low do ciclo imobiliário. Mesmo assim, algumas empresas como a Mitre, vem performando muito bem, indicando fortes números para os próximos resultados. Além disso, pode virar um caso raro de vaca leiteira de dividendos para o setor.

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Hoje participamos do Mitre Day, evento recheado de otimismo: Crescimento de vendas no trimestre, evolução de receitas, lucro e dividendos, baixo distrato/inadimplência e fortes lançamentos por vir (incluindo um mais de R$ 700mm de VGV e mg bruta > de 40%): #mtre3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

5 months

Estou apostando que, nesse ano, as indústrias automotivos, terão um belo desempenho operacional, especialmente as que são focadas no mercado interno. Gosto muito de rapt4, leve3, shuz3, tupy3 (apesar da relevância no mercado externo) e mgel4. Pomo precisa ficar de olho...

SmallCaps

@portalsmallcaps

5 months

Anfavea anuncia forte crescimento nas vendas de veículos no mês de Abril, com crescimento de 34% frente ao mesmo mês do ano passado. No ano, alta de 12%, maior destaque para leves. Ponto de atenção para ônibus. #leve3 #tupy3 #rapt4 #tgma3 #mypk3 #pomo4 #shul4 #mgel4 #fras3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

8 months

Muito honrado por participar desse seleto grupo de entrevistados. Quem puder, mande suas perguntas que terei prazer em responder.

Investidor em Valor 

@InvestidorValor

8 months

O próximo entrevistado no Papo de Valor será o Victor Kietzmann Jr - @victorkj ! O que você gostaria que eu perguntasse a ele?

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Notícia muito importante para Irani. Aumento de receita e margens, além de redução do Capex. Incrível o trabalho que a empresa vem fazendo. Menção especial ao @odivancargnin , um dos melhores CFOs que tive o prazer de conhecer.

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Atenção, #RANI3 A Irani informou que ocorreu o startup da Caldeira de Recuperação Química do Projeto Gaia I - Expansão da Recuperação de Químicos e Utilidades. O projeto para 2024, ampliará em 29% a capacidade produtiva de celulose kraft Marrom e 56% geração própria de energia.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

3 months

Banda Larga sempre crescendo, mesmo com baixo investimento em expansão. Móvel só começando e já acelerando.

SmallCaps

@portalsmallcaps

3 months

Prévia Operacional Jun/24 #BRIT3 Brisanet segue forte e reporta crescimento de 25,6% no mês de Junho/24 vs Maio/24 e atinge 128,4 mil clientes no móvel. A Companhia também entregou um crescimento orgânico de 15,2 mil Hcs em Junho.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

7 months

De forma geral, me frustrei com a margem bruta da Mitre, eu já esperava uma evolução. Gostei da redução de G&A, geração de caixa e perspectivas para os próximos trimestres (ainda mais geração de caixa, melhora de margem bruta - vide margem ref e fortes dividendos, acima de 20%).

SmallCaps

@portalsmallcaps

7 months

Mitre ( #mtre3 ) apresenta no 4t23 Ebitda ajustado de R$ 36,5MM, +27% a/a e +47% t/t. Lucro Líquido foi de R$ 13,6MM, +41% a/a e +616% t/t (houve ganho de R$ 3,6mm de equity swap). No trimestre, companhia gerou caixa, reduzindo sua dívida líq, mas manteve estável sua margem bruta

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

9 months

Gostei do movimento. Pelo que entendi, operacao gerará ganho no DRE (acreditam estar comprando um ativo por um valor abaixo do que seria de mercado).

SmallCaps

@portalsmallcaps

9 months

Atenção, #VAMO3 Conforme divulgado em Setembro de 2023, que a Vamos arrematou uma frota de 2.923 caminhões do Grupo Petrópolis, hoje a Companhia informou também que celebrou o contrato de locação dos ativos. A transação soma R$ 575,3 milhões, segue o resumo da frota adquirida.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Mas a Klabin não é uma empresa de Commodities, cujos preços podem mudar de uma hora para outra? Esse é mais uma visão equivocada. Atualmente, Klabin já possui mais da metade de seu ebitda gerado por papeis e embalagens (não são commodieites), que deve subir para 73% em 2 anos.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

6 months

Recomendo fortemente assistirem todos episódios. Cada live, uma tese bem completa. Foco em smallcaps.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

10 months

Essa foi uma das empresas que mais me surpreendeu no do 3t23. Empresa sempre cresceu, mas muito às custas de capital de giro. Parece que situação finalmente melhorou. Podem agora ter crescimento mais saudável, gerando caixa e aumentando margens. Ficar de olho! #pfrm3 #dmvf3

SmallCaps

@portalsmallcaps

10 months

Está sobrando dinheiro na Profarma ( #pfrm3 )? Após anunciar proventos de R$ 47,3 milhões, a companhia acaba de propor redução de capital social de R$ 125 milhões, de forma a poder pagar dividendos em maior periodicidade e efetuar recompra de ações. Lucro do 3t23 foi de R$ 32

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Gostei demais desse evento de hoje. Argumentos suficientes para atingirem a meta de 1,5bi de LL em 2025. Valendo hj 2,4 bi, isso daria um p/l de 1,6x. Quanto poderia se valorizar nesse cenário? Diria que no mínimo 5X.

SmallCaps

@portalsmallcaps

2 years

No início do ano, o controlador do Simpar, afirmou que a Movida era a empresa mais barata do grupo. De lá para cá, papel caiu mais ~60%. No Movida Day de hoje, companhia mostrou enorme otimismo. Negociando p/l de 2,9x e DY de 8,8%, o que esperar dela? #movi3 #simh3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Baita crescimento da Priner. Mostrou que a meta de 1bi desse ano é mais do que factível. Cresce receita, dilui gastos e aumenta margens. Tese que depende pouco de PIB, gosto para compor carteira.

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Priner #prnr3 apresenta Receita Bruta Aj de R$ 261,9 milhões na prévia operacional do 1T23, crescimento de 85% vs o 1T22. O valor aproximado dos novos contratos celebrados com a Companhia no 1T23 foi de R$ 267,3 milhões.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Fiquei bem satisfeito com o resultado geral das incorporadoras de média/alta renda. Vendas seguem em ótimo patamar no topo do ciclo, com bom nível de distratos e a maioria das empresas com estrutura de capital saudável. Ansioso para os próximos resultados com juros mais baixos.

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Quais incorporadoras de média/alta renda mostraram os melhores resultados comerciais até o momento? Nessa tabela, mostramos as vendas do ano em relação ao seu EV (valor de firma). Destaques: Moura Dubeux ( #mdne3 ), Even( #even3 ), Mitre( #mtre3 ), Melnik( #melk3 ) e Lavvi( #lavv3 ).

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Prévia muito forte da Moura Dubeux, mesmo em um trimestre que várias deverão sofrer: Trisul, por exemplo, nem lançou nada. Do setor de media/alta renda, acho que só perderá para Cyrela em vendas.

SmallCaps

@portalsmallcaps

2 years

Moura Dubeux #MDNE3 Prévia Operacional 3T22 A MD lançou R$ 390 mi em VGV líquido e nos 9M22 os lançamentos somaram R$ 1,3 bi, alta de 40,7% vs os 9M21 e as vendas ficaram em R$ 358 mi. Leia a thread para mais detalhes da construtora que está negociando a um P/VP de 0,55x.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

11 months

Curioso para vários resultados dessa semana: Irani, Kepler, PTBL, Vamos e CVC.

SmallCaps

@portalsmallcaps

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Visitar as empresas que vc estuda talvez seja o melhor uso de tempo que o investidor possa ter. Fiquei muito impressionado com os diferenciais da Mitre, desde as escolhas dos projetos, até o profissionalismo de sua equipe. Trata-se de uma incorporadora que vale ser estudada.

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Poderia a Mitre ( #mtre3 ) pagar Dividendos acima de 19% esse ano? Visitamos a companhia (stand de vendas, construção e em entrega) e almoçamos com a diretoria para aprender mais. Negociando a apenas 50% de seu VP, seria a Mitre um bom cavalo para surfar a queda de juros? Siga:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

9 months

@de_fr1 Simpar, MRV, BRIT3 e ENAT3. Tese de queda de juros e evolução operacional. Enauta é mais simples, entrada do SD + aquisições recentes. #simh3 #mrve3 #brit3 #enat3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Começando com seu fluxo de caixa livre (FCL) : nos últimos 12 m, a Klabin gerou R$ 4,6 bi em caixa livre, excluindo projetos de expansão. Mas, mesmo sem Puma II, outros projetos seguirão consumindo caixa (R$ 1bi). Assim, Klabin estaria gerando R$ 3,6 bi(FCL YIELD de 15%).

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

11 months

Amanhã será importante para mim. Tenho posições em: #MRVE3 #SOMA3 #SIMH3 #BLAU3 #SAPR11 Espero bons resultados (quem sabe acima da expectativa) em MRV e Sanepar (talvez Soma também).

SmallCaps

@portalsmallcaps

11 months

Fiquem ligados que amanhã teremos muitas Smallcaps reportando seus resultados do 3t23

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

9 months

Sanepar: Consumo de água sobe 20% nos últimos 15 dias de dez23, conforme site Correio do Litoral. Temperaturas elevadas e retomada do turismo podem ajudar bem as Cias de Saneamento nesse Verão. #sapr4 #sapr11 #csmg3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

1. Primeiro ponto é o preço do papel: Klabin está rodando com p/l de 4,5x, ou seja, já precificando queda de lucro. Se o mesmo cair pela metade, seguirá barata pelos múltiplos históricos e atual capacidade comprovada de execução.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

6 months

Pessoal, amanhã conversaremos sobre o momento atual do mercado, bem como as maiores oportunidades em ações. Conto com todos vcs!

TC

@tcinvestimentos

6 months

🚀 É amanhã, dia 17/04/24, às 19h, tem mais um TC Cast bombando! Nessa edição, vamos receber os especialistas recém chegados na comunidade do TC, @rafaelfreitaso e @victorkj , junto com os experts @Fernandomarxk e @MalekZein7 . Vai ser uma troca de ideias sensacional! Não

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

3 months

É isso. Um das empresas de melhor VSO e ROE, sendo precificada como empresa mediana. Já foi pior, parece que mercado está conhecendo ela aos poucos. Duro que VP seguirá aumentando forte com a acumulação de LL, e o desconto seguirá aumentando (a não ser que o papel se aprecie).

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Agora, um detalhe: Klabin possui um limite *MÍNIMO* de alavancagem de 2,5x, número que praticamente já atingiu no 1T23. Ou seja, mesmo sem considerar o Ebitda incremental do Puma II, para manter sua alavancagem, a Klabin precisaria distribuir seu excesso de caixa, um DY = 15%.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

7 months

Curioso para #leve3 #mtre3 #lren3

SmallCaps

@portalsmallcaps

7 months

Calendário semanal de resultados do 4T23 das Smallcaps

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

7 months

Muito interessante essa novidade de dividendos mensais. Isso facilita investidores que buscam uma renda mensal em dividendos, e tende a tirar volatilidade do papel, que costuma cair nos dias ex-dividendos (não faz sentido, mas reparo que ocorre muito).

SmallCaps

@portalsmallcaps

7 months

Mitre com Dividendos Mensais? #mtre3 A Mitre anunciou hoje dividendos intermediários no valor de R$ 14,7MM. A novidade é a divisão em pagamento mensais, o que favorece investidores que buscam renda recorrente estido Fundo Imobiliário. O ganho mensal está em 0,5% am.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

5 months

Se aprovado, será uma empresa com 200mm de valor de mercado e quase mesmo valor em caixa. Já vieram com Ebitda positivo no 1T, mesmo sendo o pior tri do ano. Não gosto da empresa, mas gosto do preço e do risco.

SmallCaps

@portalsmallcaps

5 months

Atenção, #CASH3 Méliuz anuncia nova proposta de redução de capital no valor de R$ 220 milhões. Foi aprovado uma convocação de AGE para deliberar sobre o tema.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Esse DY se baseia em um cenário de manutenção das condições financeiras dos últimos 12 meses, sem considerar eventuais novos projetos e/ou mudança de sua política da empresa. Por outro lado, também não considera o novo Ebitda que será gerado pela MP 28 recém entregue:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

9 months

Achei as prévias fortíssimas, especialmente no que tange aos novos contratos. Redução de funcionários achei estranho, mas no curto prazo pode significar maiores margens. Imagino que a Priner tenha um ótimo ano de 2024. Risco maior é voltarem a falar de follow on em hora errada.

SmallCaps

@portalsmallcaps

9 months

Receita Bruta do 4T23 da Priner #PRNR3 cresce 16,5% vs o 4T22 e fica em R$ 310 mi. O valor dos novos contratos no 4T23 foi de R$ 845,9 mi e algumas das principais empresas foram: 3R Petroleum, Braskem, Petrobras e outros. Grande parte dos novos contratos terão início no 2T24.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Realmente eu gosto muito da Irani e do setor. Acredito em um futuro mais sustentável, economia circular e substituição de plástico por papel. Mas o Investor Day me proporcionou conhecer pessoalmente o Odivan, que sou fã e grato pelos ensinamentos desses anos de parceria. #rani3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Acho um ótimo momento para se posicionar no setor de incorporação. Nessa matéria, tentamos ajudar no stock picking adequado. Boa leitura!

SmallCaps

@portalsmallcaps

2 years

Como as Incorporadoras performaram em 2022? Análise de Cury, Cyrela, Direcional, Even, Eztec, Helbor, Lavvi, Moura Dubeux, Melnick, MRV, Mitre, Plano & Plano e Trisul. Matéria completa no site #cury3 #dirr3 #even3 #eztc3 #hbor3 #lavv3 #mdne3 #melk3 #mrve3 #mtre3 #plpl3 #tris3

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

10 months

Incrível como a MD está se mostrando a melhor empresa do setor já há algum tempo, mas ainda negocia com desconto sobre algumas das pares.

SmallCaps

@portalsmallcaps

10 months

Atenção, #MDNE3 Moura Dubeux arremata leilão de imóvel na cidade de Salvador pelo valor total de R$ 82,5 milhões. A Companhia informou que o VGV potencial é de aproximadamente R$ 650 milhões.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Tenho ficado impressionado com o nível de resultados da CSU dos últimos anos. Enxergava ela como uma empresa "dinossauro", que não crescia e com poucas perspectivas futuras, o que parece ter mudado especialmente de 2/3 anos para cá. Risco baixo, dividendos e baixos múltiplos.

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

CSU Digital ( #csud3 ) vem se aproximando cada vez mais do mercado para explicar seus diferenciais: Tese de crescimento, bons dividendos (combinação rara), resiliência, inovação, múltiplos descontados e quase sem dívidas. Negociando p/l de 9x e DY de 6%, conheça os detalhes aqui:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Mesmo falando sobre celulose, Klabin é mais diversificada, trabalhando com celulose curta, longa e fluff (mais estável). Além disso, Klabin e Suzano estão entre as empresas de menor custo caixa do mundo, enquanto vários concorrentes estão trabalhando com lucro próximo de zero.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

Visitar as empresas é das atitudes que considero mais importante que o investidor deve fazer. Fácil entender na prática as margens muito acima da média do setor. Eficiência na construção, competência nos projetos e comercial acima da média.

Helô Cruz, CFA 🇧🇷

@helocruz

2 years

Dia de visita de campo com @victorkj na Cury!

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

EZTC está bem longe de ser das minhas preferidas do setor. Porém, as prévias corroboram a visão de que o pior já passou. O principal indicador para compra de imóvel não são os juros, como se imagina, e sim o otimismo do consumidor (seguranca de emprego e renda).

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Vendas líquidas da Eztec #eztc3 na prévia operacional atingem R$ 415 milhões no 2t23, crescimento de 81,3% vs 2t22, a VSO também apresentou uma alta de 6,3 p.p. vs 2t22. No trimestre tiveram 2 lançamentos com um VGV de R$ 474,5 milhões, alta de 14,5% a/a. Acompanhe a thread 👇

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 months

Pessoal, agora às 20h entrarei ao vivo com meu amigo Alex, na Saralive, para discutirmos oportunidades, principalmente em smallcaps:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

Muita geração de valor. Empresa compra pela metade do que o mercado paga nela própria. Vamos é a grande joia dos ativos da Simpar. #simh3

SmallCaps

@portalsmallcaps

1 year

Vamos #vamo3 anuncia aquisição de 100% Tietê Veículos por R$ 331,4 mi e se consolida como a maior rede de concessionárias de caminhões e ônibus Volkswagen/MAN do Brasil. No último fechamento a Vamos negociava a um ev/ebitda de 9,4x e a aquisição foi feita em um ev/ebitda de 5x.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

10 months

Incrível o crescimento orgânico da Brisanet. Muito superior ao dos concorrentes.

SmallCaps

@portalsmallcaps

10 months

Atenção, #BRIT3 Brisanet adiciona 10,1 mil HPs em Novembro, o crescimento orgânico da base de clientes foi de 12,4 mil em Novembro, veja mais detalhes a seguir:

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

2 years

A redução do lucro líquido viria pela queda de preço de celulose, já que teremos no ano aumento de capacidade importante. Porém, mais da metade do ebitda da Klabin é papel/papelão, muito mais resiliente. Há também entrada da segunda máquina do Puma2, aumentando produção de papel.

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Victor Kietzmann Jr

@victorkj

1 year

@Small__Caps Subiu e segue barata. Ainda mais com a queda dessa importante narrativa. Vai virar uma bela pagadora de dividendos, e queda de juros aumentará ainda mais o seu LL.

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