Investing mostly in Compounders and Event-Driven Situations. Independent thinker. Not part of any fintwit-cult™. I copy most of my ideas. I also speak Spanish.
Big Life Update. I just got married!💍 Will take some time off and be back soon. I left a video for my YouTube channel for each of the three following weekends (including this one). See you soon!
Acabo de vender Alibaba $BABA tras la apertura de mercado asumiendo la mayor pérdida desde que empecé a invertir (-49% en la que era mi mayor posición). Cuando empecé a invertir en esta empresa, la situación geopolítica no era tan tensa:
Augmented reality can break down communication barriers – and help us better understand each other by making language visible. Watch what happens when we bring technologies like transcription and translation to your line of sight.
#GoogleIO
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Life Science Tools and Services - Sector Analysis.
One of the most resilient sectors in the market... Great hunting ground for compounders.
Make sure to check out my new writeup. Link in bio.
$TMO $DHR $MTD $A $SRT $DIM $ERF.PA $WAT $SDI.L
Insurance is not very popular here, but I like it more every day.
Shelby Davis made his fortune investing primarily in insurance stocks. He started investing with $50K at age 38. He amassed a $900 million fortune and joined the list of the Forbes 400 wealthiest individuals at 85
Buenos días a todos. Tengo nueva información sobre mi cartera: concretamente sobre $META y PAX. 🧵
Primero, quiero decir que lamento los bandazos y los grandes cambios. Llevo unos días intranquilo con mi cartera y es posible que siga haciendo movimientos hasta que la vea bien.
No soy mucho de publicar citas, pero esta es necesaria:
“Ganas la mayor parte de tu dinero en un mercado bajista; simplemente no te das cuenta en ese momento”.
Shelby Davis.
Ya está disponible el primer artículo de mi Substack.
Reflexionando sobre mis errores de inversión 2021-2022.
Se agradece mucho la difusión 🔄♥️ y que os suscribáis si os ha gustado.
Tengo $BABA en -37%. Hace no tanto era -60%. No canto victoria para nada pero vender en momentos de pánico no suele ser buena idea. Sigo pensando que está muy undervalued y que los riesgos que veía el mercado no son para tanto…
I get that $BTI is cheap but their capital allocation is really bad
They are doing:
Dividends>Debt repayment>Buybacks
Should be:
Buybacks>Debt repayment>Dividends
Buybacks at these levels are insanely accretive, paying down debt from bad acquisitions would help with a rerating
Por fin he podido calcular los rendimientos desde que empecé a invertir (Nov2018). Según portfoliodeinversion mi portfolio lleva un +162% vs un 22% del S&P500. Gracias por crear esta magnifica web
@AnalisisdeInver
, perfecto para los que usamos Degiro y varios Brokers
I’m having a kid this year. Very excited about it 🎉 Any advices on fatherhood, podcasts or books will be very welcome. Happy to be able to start a family so young at 28, everything I learned on personal finance and investing has trully helped me reach this goal faster!
El negocio de $META no va mal, las ventas han caído un 4%, tampoco es grave, el problema es claramente que han sobredimensionando la empresa (por eso el beneficio cae 50%). La solución es fácil pero implica asumir un error y corregir los excesos. El mercado lo pide ¿Lo tendremos?
New Writeup: Water Intelligence Plc $WATR - A resilient business run by an Owner-Operator with international expansion, M&A opportunities, organic growth, and trading at a fair price.
Hope you can Like 💙 and Share 🔁it!
$CVS does look good here. Low multiple for a durable company, which should pay down the debt remaining in some years while buying back some shares.
At 15x 2024 GAAP EPS consensus it should be worth 117 per share (+58%)
Any thoughts?
Creo que no me va a dar tiempo a terminar el vídeo de $BABA para hoy. Prefiero currármelo más y subir uno más completo mañana o el sábado que no subirlo hoy con prisas y dejarme cosas interesantes.
Why does $MMM keep the dividend? They should fully remove it and buyback shares like crazy. It's the smart thing to do but I guess they have a "King" reputation to maintain. A real King would buyback 10% of the shares at this valuation
Como habréis percibido en este twit mi convicción con $META ha bajado mucho así que he decidido vender asumiendo una pérdida del -30,6%. $META era el 15% de mi cartera y voy a distribuir el cash en 3 posiciones:
$GOOGL - Alphabet
$BRK.B - Berkshire
$KIST - Kistos
Motivos 1/🧵
Está claro que Zuck ha sobredimensionado $META contratando demasiados empleados (+32% YoY con ventas planas). Lo de las ventas planas para mi no sería ningún problema en este entorno pero lo de pasarse tanto contratando sí... ¿Qué opináis vosotros?
The fact that Buffett almost never paid over 15x earnings for anything, combined with the fact that most companies trading below 15x are low quality or facing some big problems make it really hard to execute his concentrated, high conviction approach (no one said it was easy).
Serial acquirers are built on the idea that boomers will sell their niche businesses at a 15-20% FCF yield to then invest the proceeds in real estate at a 3% yield after expenses. And it works! Crazy!
Para quien no los haya visto, hoy he publicado dos vídeos en mi canal sobre $BABA y $FB. Links debajo. El martes intentaré publicar uno analizando los resultados de $JD y el jueves otro de los resultados de $EMBRAC
$ULTA is currently at 18x Earnings. They can retire 4% of shares per year at this price while they keep growing earnings 5-10%. 18x seems in the low-ish end of the fair price to me given their track record. Thoughts?
1) El Jueves 24 de Febrero Alibaba $BABA presenta sus resultados trimestrales. Como siempre, los cubriré en mi canal de YouTube tras analizarlos. Os dejo en este hilo algunos vídeos de mi canal sobre la empresa:
My napkin numbers on Alphabet $GOOGL $GOOG 🧵
If Search grows at ~10%, YouTube ads at ~15%, Network at ~8%, other at ~15% and Cloud slowly goes down from 38% to 20% growth: Revenue in 2027 will be double than in 2021.
*assuming a continued slowdown in 23 and recovery by 24
Sólo tienes que preocuparte por estas bajadas si estás apalancado y te vas a ver forzado a vender. Para los demás, nadie os obliga a hacer nada. Si sigue bajando, en los próximos meses podremos comprar más bajo. A largo plazo el retorno dependerá del desempeño de los negocios.
Sold 1/3 of my $META position today at 313, was 18% of portfolio.
My target is 415 for 2025 which still would be 12% CAGR from here, but that's not so much anymore and there's always risks.
Excluding Reality Labs I value it at almost 500 USD in 2025 but they won't stop that
Seeking Alpha sucks because the incentive is for writers to publish the maximum amount of articles possible, trading quality for quantity. Just my opinion.
Por cierto, para los que no tienen nunca pérdidas en twitter: Con que te vayan bien 4-5 de cada 10 acciones que compras ya son buenos números y puedes batir al mercado, difícil acertarlas todas. De hecho, una multibagger recupera muchas acciones vendidas con pérdidas
"Meta is very, very cheap .. it's cheaper than IBM and Meta is actually growing," says
@B3_MillerValue
on what he likes in the tech sector. "We have a position and a growing position in Alibaba which is I think the cheapest big-cap stock in the world." $FB $BABA
Some people in my DMs and comments insinuating I only make mistakes lol. The fact that I share my mistakes and not hide them like you guys does not mean I do not have big winners. Has been a pretty good year. I'm learning and improving a lot 👍
Esta mañana he vendido mis $KIST a 635 gbx con un +35% aprox. No me fío de lo que puedan hacer los políticos con sus regulaciones, si baja mucho volveré a entrar pero no me sorprendería ver impuestos totalmente confiscatorios o topes de precio, opto por sacar profits
Este fin de semana he subido 2 vídeos analizando los resultados de $GOOG y $FB. Os dejo los links en el siguiente tweet. Creo que son análisis bastante en profundidad, espero que os gusten!
OK so I think I understood the luxury bros. The "real" luxury companies are the ones where the stock only goes up. If the stock goes down, they are no longer "real" luxury, just aspirational 😅. $KER
Pues yo veo muy buenos los resultados de $GOOG revenue +23% tal vez nadie se esperaba la pérdida en other income por pérdida en inversiones, pero el negocio core está muy bien!
Se me criticó bastante pero lo único que hice fue proteger mi capital en cuanto la Presidenta de la Comisión Europea amenazó con robarme… Por ahora no parece mala decisión. Sé que es mucho pedir pero releed algunos comentarios y daros cuenta de las faltas de respeto. $KIST
Esta mañana he vendido mis $KIST a 635 gbx con un +35% aprox. No me fío de lo que puedan hacer los políticos con sus regulaciones, si baja mucho volveré a entrar pero no me sorprendería ver impuestos totalmente confiscatorios o topes de precio, opto por sacar profits
Iniciada una posición en Auto Partner $APR. Empresa polaca creciendo en el sector de los recambios de coches y expandiéndose por Europa. Está ganando cuota de mercado.
Quick thoughts on Brookfield Corp $BN (maybe I am wrong).
The business model was taking debt at low rates (lets say 2%) and investing it at a higher cap rate (lets say 6%). With leverage, returns were >15% CAGR.
When interest rates go up. This doesnt work out so well, so the
1/n Some more thoughts on Dino Polska $DNP.WA as I try to lay a realistic or conservative scenario 🧵
SHORT-TERM ANALYSIS:
I do think that in the sort-term, Dino's margins will be pressured.
>Higher salaries will lead to higher operating costs
>Lower gross margin trends continue
Cuando empecé a invertir (sin redes sociales) no me costaba nada cambiar de opinión. Tras compartir mis opiniones por aquí se ha hecho más complicado. Es fundamental saber cambiar de opinión cuando los hechos muestran que te has equivocado
Explico un poco el razonamiento tras los movimientos de mi cartera por si a alguien le sirve:
1/ En general son movimientos defensivos. En 2018-2020 tuve unas rentabilidades enormes y desde entonces me centré en el potencial de revalorización de las empresas y no tanto en...
Si seguís mi cuenta y mi canal de YT, jamás veréis números maquillados ni cuentas falsas. Y si hay pérdidas se enseñan, que forma parte de la inversión! Es totalmente normal tener posiciones en rojo. Veremos a largo plazo
Hace meses mucha gente diciendo que lo mejor era vender las acciones que habian bajado (como $BABA) para comprar acciones "que suben". De haberlo hecho te puedes haber comido el -50% de BABA y luego otro -50% de las muchas otras que han bajado como un cuchillo. Mejor holdear
Preparando la presentación para el programa de
@MomentumFinanc3
de mañana. Para animar un poco el debate... Os comparto una de las diapositivas que seguro serán más polémicas. En la presentación hablaré muy al detalle de $META y luego earnings de $GOOGL, $AAPL, $AMZN, $MSFT
Creo que ya se el motivo por el que Charlie Munger vendió la mitad de su posición en $BABA (de hecho, este trimestre no ha vendido nada más). A las 15h publicaré un vídeo en mi canal explicándolo. Suscribiros en el siguiente link:
Imagine running a fund in Spain and every time you get a big winner you are limited to 10% weight and need to cut it. You get a loser and you can add all you want up to 10% though. How is that not a very stupid rule?
Llevo unos días dándole vueltas a varias cosas como ya sabéis. Una de ellas es la siguiente: ¿Está $BABA tan barata como me pensaba? En China hay muchísimas empresas tiradas de precio que cotizan a múltiplos de risa y reparten el cash a los accionistas:
How many stores do you think Dino Polska $DNP.WA can realistically add without saturating this competitive market? They have:
6% market share
2340 stores
Maybe they can double or triple the stores max? Plus add gas stations? Thoughts? TY!
Its always the same with quality investooooooors:
>uh oh ROIC is soooo high
>it deserves a high quality multipoool
>margins were inflated
>margins down
>roic down
>multiple compressooooooor
>what a shitco lets sell and move to another
Nuevo artículo en mi Substack.
TerraVest Industries. Los efectos de una buena asignación del capital en un negocio "mediocre" y una inversión activista que salió muy bien.
PAX GLOBAL TECHNOLOGY: 🧵
Hace 2 meses el FBI hizo una redada a sus instalaciones en EEUU, confiscando algunos terminales para hacer pruebas. La acción terminó bajando más de un 50%.
Just saw my new Water Intelligence purchase order got filled today $WATR.
It's the Top 2 position right now, should end up being Top 1.
Back to valuations that were only seen before their growth strategy was successfuly proven
Aunque esté todo bajando, estoy muy convencido que a largo plazo cash is trash. La inflación seguirá devaluando el poder de compra de la moneda y finalmente, las empresas, aumentarán sus ventas y recuperarán sus márgenes de beneficio. Momento de acumular activos para el futuro.
¿Es un problema hablar por Twitter/YouTube sobre Small/Micro Caps? Parece que estoy transicionando hacia este tipo de negocios por lo que estoy encontrando, pero tampoco quiero pumpearlas, mi cuenta tiene pocos seguidores, pero de tener más, me sentiría incómodo. ¿Cómo lo véis?
New Writeup: Georgia Capital Plc $CGEO- Trading at a 60% discount to NAV with a great Owner-Operator... What about risks?
Hope you can Like 💙 and Share 🔁it!
I've been hugely under-performing since 2021... Still learning and hoping to catch up at some point. S&P500 has been a beast with 15.8% CAGR total return (EUR) including dividends since I started investing.
I found the $EVO report pretty fine, don't understand the market reaction, but whatever.
>19% revenue growth in constant currency
>Tax rate increase was well known
Guess the buyback will be better here. Oh well
For $META earnings tomorrow remember they announced layoffs on mid quarter so costs dont really matter much for this quarter. Should focus on revenue and cost guidance for 2023