Jacob Stjernberg @JacobStjernberg Twitter profile

Last Seen Profiles

@ReislinLittle_

@ysss2024

@thekhronosgroup

@bundaismalah

@mia_miria_

@NerdSynq

@9m_curves

@Gkhangamze07

@hatoonwabel

@98_seok

@WickedWindWitch

@kdrzel

@OCBalpha

@CiaraVickt70185

@ricopinrich

@FrenchTheo94931

@michiii___k08

@KristalynO13752

@KathyPadra8623

@ChevisMand60912

@60Stw

@Abusevli

@sofmties

@KarileeLis75148

@Sekiren2023

@bokeplokalmalam

@caz_likeretweet

@tokkentiktok

@landry_mav2x

@attaccax

@Bw7Je

@zangfoxzang

@Post86119042414

@dayane41484212

@bokeplokalmalam

@bundaismalah

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

Har nu investerat i 3,5 år och är fortfarande minus sedan jag började. Detta är drivet av två stora bets som gick fel: Intervacc (2021) och EG7 (2023). Hade jag haft en mer likaviktad portfölj vid tillfällena hade jag legat på plus just nu.

38

3

179

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

10 months

Sååååja, någon på fintwit som ska köra samma? 😃

19

0

57

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Aldrig funkat för mig med diversifierade portföljer (10+ innehav). Incitamentet till analys försvinner totalt då fullträffar ger för lite påverkan på ek:et. För mycket att hålla koll på och blir paranoid över att jag missar nyheter osv. 1-3 innehav funkar för mig.

26

0

38

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

$AOJ Trading at ev/ebitda 5.6x, ev/ebit 7.1x and fcf-yield 12.6% on my 23E estimates. The CAPEX-hump related to the Albertsund-expansion is over. With the new capital allocation policy (introduced in aug. 2021), could we possibly see som buybacks soon?

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

$AOJ 22Q3: CAPEX-hump for the expansion of Albertsund is over, harvesting of FCF awaits. Combine this with a growing e-com, a possible marketshare growth during inflation (owners of property), an integration of the recent aqcuisition EA VÆRktøj and an EV/EBIT ~8x = interesting!

0

5

1

0

32

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

$AOJ köper onlinebutiker för 270mdkk, ev/ebitda 10x. Betydligt större än de senaste två under 2024. A&O får nytt lager i Jylland och butikerna kompletterar B2C-benet fint. Antingen har gubben blivit galen eller så är han ett geni. Tror snarare på det sistnämnda.1/x

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

$AOJ köper en onlinebutik i Norge. Omsätter 45m DKK. Nordisk expansion fortsätter. Köps till EV/EBITDA 18x på 2023:s siffror. Det andra mindre förvärvet under 2024 för A&O. Bottenfiskar med stark balansräkning… :)

3

1

17

3

0

31

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

10 months

$AOJ - Decrease in inventory and recievables during Q4'23 and H1'24 due to stabilizing macroeconomic conditions will result in decreased working capital (10% of rev 23e to 5-6% 24e?) and increased free cash flow. Buybacks? M&A? Polished for buyout... EV/EBITDA 6,9x 23E.

1

0

29

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Skrev ihop en bolagstråd om Odfjell Technology som vid skrivande stund är ett av mina största innehav :)

Kalqyl

@kalqyl

1 year

1/x Odfjell Technology tillhandahåller kritisk personal och utrustning till borr- och utvinningsoperatörer. Bolaget har haft en imponerande resa sedan de knoppades av från Odfjell Drilling i slutet av 2021, vilket i stor utsträckning av drivits av en stark oljemarknad. $OTL

6

8

62

3

1

27

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

12 days

Q3-rapporterna börjar hagla in och jag stänger Q2 med ATH i antal bevakade bolag. Fokus enkla servettskisser och få ett grepp om verksamheten, referenspunkter osv. Kikat på följande bolag (i väldigt varierande grad) under Q2, bara att skriva om du vill bolla något av casen

4

0

27

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Idag publicerades min casetråd om A&O! $AOJ

Kalqyl

@kalqyl

2 years

1/x PJ ( @jacobstjernberg ) pitchar case, häng med! A&O är en marknadsledande industrigrossist inom Värme, Ventilation & Sanitet (VVS), EL och VA. Bolaget, som grundades 1914, driver idag 58 butiker varav 5 i Sverige och resterande i Danmark. $AOJ

6

9

113

2

0

26

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

3 months

$AOJ - Översikt av VVS-grossister i Danmark. Baserat mina findings har A&O störst butiksnätverk, bredast sortiment och bäst E-handel. Konsoliderad marknad där sammanslagen m/s för bolagen i arket troligen är >80%. 1/x

6

0

26

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

$RICK, $EG7, $AOJ, $NPAPER i portföljen just nu (efter storlek). Investerad till ca 70% vilket är högre än någonsin för mig (både i kronor och procent). Genomsnittliga estimerade P/FCF (där FCF ofta är justerat för maintenence capex + före/normaliserad NWC) för innehaven är 6,9x.

3

2

25

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Enad Global 7 - skrev ihop en casetråd. Största positionen i min portfölj idag.

Kalqyl

@kalqyl

1 year

1/x EG7 är ett mobil- och dataspelsbolag vars intäkter primärt genereras av lojala spelare. Bolaget som tidigare haft en aggressiv förvärvagenda har idag ett fokus på kassaflöden och stabilitet, drivet av en ny ledningsgrupp. $EG7

2

9

57

0

1

25

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

10 months

22-page analysis on RCI Hospitality $RICK. Unique company with great capital allocation, deep moats and interesting long-term potential, currently trading at a double-digit FCF yield. Keep in mind that my estimates represents a bullish scenario and that i'm a shareholder.

Kalqyl

@kalqyl

10 months

Idag publicerades vår Initial Take på RCI Hospitality Holdings (english version available in link below). $RICK Länk till analysen:

5

1

30

1

2

20

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 month

Portföljuppdatering 2024-09-27: Äger idag 6 bolag. Samtliga är i princip bets på momentum i topline, skalbarhet och multipelexpansion. Tror sannolikheten att portföljen står >30% högre inom 6m drivet av starkt H2 är hög. I storleksordning: $HIFAB $EWRK $STIL $EMBELL $AOJ $SNX 1/x

3

0

20

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 months

Hifab Pitch Deck $HIFAB 31 Slides, @ Asset Management Group SU I ett försök att bryta ned min investeringstes i konsulten $HIFAB (BV 200msek, >5x FCF) har jag framställt ett Pitch Deck som behandlar de punkter som jag anser är kritiska för caset. All feedback uppskattas! Discl.

3

0

19

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

8 months

$STIL Stille - 11-12x EBIT 24E. Förvärvet av Fehling betonar möjligheten till fortsatt konsolidering inom premium, ger nya distributionskanaler, hög avkastning (betalade 7x EBIT). Nalkas nischad roll-up med Julander i ryggen (Medcap, kontaktnät)? Störst posse i lådan just nu.

2

0

18

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Två grafer och en bild som summerar caset i $OTL. E&P ökar sina investeringar för att möta efterfrågan vilket innebär fler kontrakt (ökad tillväxt) för servicebolagen. Flera aktörer förväntar sig att det kommer ta år innan efterfrågan möts.

1

19

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

8 months

$AOJ - Hörde jag buybacks? :)

1

17

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

“It's not whether you're right or wrong, but how much money you make when you're right and how much you lose when you're wrong.” – George Soros

2

0

17

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

6 months

$AOJ Q1'24 - EBITDA -44% y/y. Färre säljdagar pga påsk påverkar vinsten negativt med 20mdkk. Ledningen ser tecken på ökad aktivitet och sales kom in högre än väntat i Q1. Mid-guidance implicerar tillväxt framåt med en genomsnittlig EBITDA på ~95dkk under kommande 3 kvartal.

2

0

18

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

$AOJ köper en onlinebutik i Norge. Omsätter 45m DKK. Nordisk expansion fortsätter. Köps till EV/EBITDA 18x på 2023:s siffror. Det andra mindre förvärvet under 2024 för A&O. Bottenfiskar med stark balansräkning… :)

3

1

17

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

1. Du har hittat en till synes fantastisk investeringsmöjlighet. 2. Inget förändras i ditt liv om din portfölj nollas. Din privatekonomi rullar, du sparar. 3. Du har höga ambitioner. Vill uppnå självständighet. Varför ska du INTE gå ALL-IN vid sådant tillfälle?

40

0

17

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

@GlobalNational Tribalism and anti-integration. Stop this obsession with race and group identity - we are all human!

1

0

16

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

$EG7 - Caset var i princip: "bolaget har massa kassa och genererar massa kassaflöde - nya ledningen rensat upp - det är svinbilligt - nu kommer pengarna till aktieägarna!". Efter i fredags är det självklart att mindre pengar än tänkt kommer att returneras till aktieägarna.

2

0

16

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Eg7 ev/ebitda 2,6x och ev/ebit 5,3x med återhållsamma estimat 24e. Billigt kan alltid bli billigare osv

4

1

16

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Q1'23 Avkastning: +14% (~) Arbetad tid: 150h (~)

1

0

15

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

11 months

Skrev ihop en kortare rapportkommentar om $AOJ! Tycker att ett återköpsprogram på dagens 20%-iga FCF-yield hade varit bra för aktieägarna. Äger.

Kalqyl

@kalqyl

11 months

1/x A&O är en marknadsledande industrigrossist inom Värme, Ventilation & Sanitet (VVS), El och VA. Häng med på en genomgång av bolagets tredje kvartal och våra estimat framåt! $AOJ

2

1

51

1

0

15

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Jättekul, ser mycket fram emot detta!😄👇

Kalqyl

@kalqyl

2 years

1/x Vi på Kalqyl är glada att presentera vår nya praktikant @JacobStjernberg a.k.a PJ. Vem är då PJ?

6

1

55

1

0

15

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

3 months

$STIL - Solid Q2’24. Kirurgiska Instrument växer ca 14% organiskt och bruttomarginalen expanderar till ca 49%, delvis pga integrationen av Fehling. Integrationen av Fehling ser ut att rulla på bra 👍 Discl. äger, köp inte det jag köper osv.

1

0

15

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

$EG7 - Fint 👍

3

0

15

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Idag publicerades min casetråd om $NPAPER på @kalqyl :

Kalqyl

@kalqyl

2 years

1/x PJ ( @jacobstjernberg ) pitchar case, häng med! Nordic Paper är en specialpappersproducent med produkter inom två nischade segment: Kraft Paper och Natural Greaseproof Paper. Bolaget driver idag fem pappersbruk varav ett i Kanada, ett i Norge och resterande i Sverige. $NPAPER

6

3

67

1

0

14

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

$AOJ - Kvartalsuppdatering och genomgång av våra estimat framåt. Tror att det kan bli bra så länge inte konjunkturen fallerar under 24/25e :) Time will tell, inga reks, äger aktier.

Kalqyl

@kalqyl

1 year

1/x A&O är en marknadsledande industrigrossist inom Värme, Ventilation & Sanitet (VVS), El och VA. Häng med på en genomgång av de senaste kvartalen och våra estimat framåt! $AOJ

1

4

56

0

14

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Allokering efter värdering = minskar vid uppgång, ökar vid nedgång —> minskar vid mer risk, ökar vid mindre risk = optimering. Turtle Creek om deras strategi (som förövrigt är väldigt lik min):

3

0

13

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Min rapportkommentar för Nordic Papers Q4'22 är nu publicerad! Caset bygger på att marknaden värderar bolaget som att vinsten ska ned mer än vad den egentligen ska vid normaliserade inköpspriser. Bolaget handlas kring P/E 6 på mina estimat för normaliserad vinst. $NPAPER

Kalqyl

@kalqyl

2 years

1/x PJ ( @JacobStjernberg ) kommenterar Nordic Papers Q4'22 (sådär lagom innan Q1:an på fredag)! Analysen finns att läsa här: $NPAPER

3

1

13

1

13

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

Framgent ligger fokuset på att bredda mitt perspektiv + upprätta en tydlig kompetenscirkel, primärt genom att läsa kopiösa mängder böcker och samtidigt anteckna som ett djur. Dags att vakna, back to the basics. Det vackra med att vara ung (20) är att man har tiden på sin sida :)

3

1

12

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

$AOJ - VV igår. Värmepumpar och sanitet har det tufft varpå guidance inför 2023e sänks. Bottom-range EBITDA och EBT sänks med 10-14% respektive. A&O:s långsiktiga mål är dock intakta. (1/x)

2

0

13

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 month

$EMBELL - SHB menar att VD-avgång, stark aktiekursperformance YTD + i linje med "historiskt värdering" sett till EV/EBITA gör att man bör ta hem pengarna i Embellence. Jag håller inte med (1/x).

3

1

13

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

EBITDA-marginalen på koncernnivå för $NPAPER står stabil på R12 samtidigt som konkurrenternas viker ned. Detta grundar sig i att marginalen inom segmentet NGP ökar vid lägre inputpriser (då ej integrerat massabruk) medan marginalen inom KP viker ned.

Kalqyl

@kalqyl

2 years

14/x För att tillverka papper krävs massa. Extern massa stod för 22% av de totala inköpen under 2021. Det krävs stora mängder el för att tillverka massa vilket gör produktionskostnaden beroende av elpriser.

1

0

2

1

0

11

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

Förmågan att identifiera intressanta cases är bara en del av ekvationen. Att hantera cases i en portföljkonstruktion är minst lika viktigt (och kanske ännu svårare?)…

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

Har nu investerat i 3,5 år och är fortfarande minus sedan jag började. Detta är drivet av två stora bets som gick fel: Intervacc (2021) och EG7 (2023). Hade jag haft en mer likaviktad portfölj vid tillfällena hade jag legat på plus just nu.

38

3

179

2

0

12

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

När man kör koncentrerade bets gäller det att ha rätt. Annars blir det väldigt jobbigt och det kan ta lång tid innan portföljen återhämtar sig, speciellt om du har lågt sparande. Denna effekt har jag fått uppleva tidigt i min investeringskarriär.

2

0

11

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

10 months

@askjussi $RICK here as well. Nice timing lol, just published a 22-page analysis on them :)

Kalqyl

@kalqyl

10 months

Idag publicerades vår Initial Take på RCI Hospitality Holdings (english version available in link below). $RICK Länk till analysen:

5

1

30

1

10

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

8 months

$AOJ - Kommer in i lägre intervallet av guidance för helåret 2023. + Föreslår bemyndande att återköpa aktier på dagens 11%-iga FCF Yield motsvarande max 10% av shares outstanding. + Snygg IR med tydligt ESG fokus - lockar internationella köpare? - Rätt baissig outlook H1'24

1

0

11

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Generally, I am not a fan of estimating many years into the future. It is preferable to remain inside a timeframe where your estimates are as concrete as possible. But with some companies, such as $RICK, I've stretched my estimates in order to gain a fair value of the business.

1

11

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

8 months

$STIL Stille - Bull case. Operationellt fokus upprätthålls under Fehlings integrationsfas 2024 samtidigt som marginalerna för STILLE och S&T fortsätter att expandera (givet marknadens nya normalläge, se H2'23). Under de kommande 5 åren förvärvar Stille 100msek EBIT.

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

8 months

$STIL Stille - 11-12x EBIT 24E. Förvärvet av Fehling betonar möjligheten till fortsatt konsolidering inom premium, ger nya distributionskanaler, hög avkastning (betalade 7x EBIT). Nalkas nischad roll-up med Julander i ryggen (Medcap, kontaktnät)? Störst posse i lådan just nu.

2

0

18

2

1

9

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Fortsätter att plöja ut casetrådar! Uppenbart att Stilles nettovinst pressas av ökade räntekostnader under 2023. Stille har lån till rörlig ränta och ökning av räntan med en procentenhet skulle innebära att EBT minskar med 0,7msek. Förutsatt att räntesatsen är flat framgent...

Kalqyl

@kalqyl

1 year

1/x Stille tillverkar nischade medicintekniska premiumprodukter. På dagens prisnivåer anser vi att aktien erbjuder en attraktiv risk/reward. Värderingen är låg och vi tror att en marginalexpansion väntar runt hörnet. Häng med på en casetråd om Stille! $STILLE

6

41

3

0

10

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

@NiklasGerholm Försöker göra hans åsikt irrelevant på grund av hans hudfärg och ålder (gruppidentitet). Att ha ett samhälle där man endast får ha åsikter inom sin gruppidentitet är otroligt ineffektivt och skadligt för människan. För just det, vi alla är människor. Marx-retorik…

1

0

9

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

18 days

$HIFAB - 18 tjänster 1m sedan, idag 25 tjänster ute och har rekryterat sedan dess. Inom nya affärsvertikalen har bolaget mött ”stark efterfrågan” sedan start. Byggt bas och rensat ogräs för att nu växla upp? Tiden får utvisa. 10x kassaflödet på R12, 200msek mcap. Discl äger. 1/x

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 months

6/x

1

0

1

10

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 months

Tankar kring Arcoma $ARCOMA på typ 10x EBIT 24E? Digitala röntgensystem. Strukturell tillväxt, replacement market, stark marknadsposition och ny ledning verkar har ställt om bolaget fint senaste q's --> kritisk massa nådd. Någon som grävt djupare i beroendet av Canon? 1/x

2

0

10

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

@AktieKapten Ha! Ge mig 10 år och jag kommer slakta Investor:s CAGR ;)

1

0

10

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

$HIFA Q2’24 på fredag. Byggkonsult inom samhällsbyggnad med fokus på hållbarhet. Förhoppningsvis kan bolaget generera/dela ut FCF motsvarande 30% av nuvarande EV (~200msek) under kommande 1,5 åren. Turn-around drivet av ny ledning med ökande skin in the game. Discl äger.

2

0

10

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 month

Riktigt kul att du ville träffa oss på Asset Management Group (SU) @adnaninvest @ REQ! Key takeaway: mindre shitco’s 😉

3

1

9

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Idag publicerades min kommentar om A&O:s Q4'22. @kalqyl $AOJ

Kalqyl

@kalqyl

2 years

1/x PJ ( @JacobStjernberg ) kommenterar A&O:s Q4’22. Analysen finns att läsa här: $AOJ

1

5

18

1

0

8

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

PJ:s casetrådar! Håll utkik! 👀👇

Kalqyl

@kalqyl

2 years

1/x Det är dags att presentera ett nytt inslag på Kalqyls Twitter. Det är så att vår käre PJ ska leverera lite casetrådar de kommande veckorna. Vad kommer vi få se?

3

1

26

0

1

8

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

3 months

$OPTER - Överskattad nedsida? Ja EV/EBIT 30x på R12 men 90% återkommande intäkter, växande kundbas trots rätt tuff ekonomi (kritisk mjukvara), dominanta marknadspositioner i Sverige/Norge och ett nästan obefintligt kundtapp. 1/x

2

1

9

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Mitt andra helår på börsen slutar på -5,79%. Volatilt år där jag går från att vara -40% till att börja nosa på nollpunkten. Nöjd över att jag slår ok-relevanta jämförelseindex med > ~10 procentenheter.

1

0

9

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 months

@KomfyKatto 74iq. Blockad.

1

0

9

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

6 months

Tror att den massiva tillgången till data och information kan försvåra beslutsprocessen. Lätt att missa träden för skogen. Kanske bör man träna på att förenkla sina "modeller", få ned dem på ett enkelt sheet och endast fokusera på några key assumptions?

Olle Qvarnström

@Snaljapen

6 months

"It's much better to be roughly right than precisely wrong." Man kan kvantifiera i all evighet och räkna ut minsta decimal hur allting rör sig, men om man tittar på det som inte är viktigast så spelar det ingen roll. Bättre titta slarvigt på rätt saker än noga på fel saker.

10

1

87

1

0

8

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Jag antecknar mina arbetade timmar. Arbete definieras som bolagsanalys eller förändring av analysmallar/struktur. Under Q4 2022 arbetade jag 101h vilket motsvarar 19% av ett fulltidsarbete (528h under 21Q4, antar samma i år). I 22Q3 arbetade jag 130h.

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Lade ned ~120h timmar på bolagsanalys i Q3. Första gången jag antecknat mina arbetade timmar under ett kvartal. Kommer ej nå samma nivåer i Q4 pga gymnasiet dragit igång. I Q3 lades b.l.a. 32.5h på $NPAPER, 26,5h på $GRVY, 16h på $ROVIO, 15h på $EVO och 12.5h på $RICK.

0

5

2

0

8

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Tjötar $STIL med @aktiehesten 😄🐴 Aktien är billigare idag än vad den var när jag skrev min initiala casetråd om bolaget. Fint bolag och enkelt att analysera, ev/ebit kring 10x något år ut. Discl äger lite aktier osv.

Kalqyl

@kalqyl

1 year

Vi kör vidare med konceptet att vi pratar om case och kallar det tills vidare "Pitcha caset". I dagens avsnittet pratar @aktiehesten och @JacobStjernberg om Stille! $STIL

2

13

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Recently, I made a SOTP on $RICK. In the following thread I will explain my assumptions for 2023.

1

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

Den dåliga bilden av mina alternativkostnader tror jag är grunden till varför jag historiskt har sizeat tungt i mina innehav (>30%). Tunnelseende, överskattar mina idéer. Hör också ihop med att jag föredrar att gräva där jag står, gillar att vara inom områden jag redan kan.

1

0

8

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 months

En bortglömd aspekt av debatten om allokering och sizing är Avkastning per analystimme. Min tro är att detta nyckeltal har en betydande inverkan på incitamentet till analys (och således din edge). För enkelt att säga ">50%-size är för stort" - beror helt på! 1/6

3

0

8

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

Min tendens att fullkomligt snöa in på 1-2 bolag är både min edge och akilleshäl. Lär mig mina innehav väldigt djupt vilket möjliggör för mig att ha mental staying power när vindarna blåser. Däremot får jag dålig koll på mina alternativkostnader.

2

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Tjena @40procent20ar ! Sitter och för in mina estimat i Börsdata Estimat. Jag tycker att ni borde lägga till möjligheten att man själv kan välja hur många/få kvartal fram man vill estimera (inte 4) samt att kvartalsestimaten borde föras över till rullande 12 månader. :)

1

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Jag tycker att ett bolag med strukturell tillväxt i ryggen, djupa vallgravar, god kapitalallokering och stabila marginaler över tid förtjänar högre multiplar. 10x nettovinsten 2025 tycker jag är motiverat.

1

0

6

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

När jag tog mina stora bets i Intervacc och EG7 hade jag inte tillräckliga kunskaper för att ta dem, speciellt i det förstnämnda. Hade fel tänk, för många biaser som styrde och en bristfällig förståelse för affärer i allmänhet.

3

0

8

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Brutalt bra föreläsning. Om betydelsen av cash > profits, working capital, wacc och ROIC samt hur värde skapas. (Bäst från 22:20 @Villeenord )

1

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 month

@Snyfter Japp. Ev/ebit kring 10-11x 24E med stark H2, säger ”ny modell kickar in i H2” —> Växer EBIT 25% justerat för oklassificering av finansnettot. Fint bolag med diversifierad intjäning och historik, handlats kring 15x historiskt (dock annat ränteklimat…)

2

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

$RICK Managing restaurant chain "Bombshells" + compounding nightclubs. Buying clubs for 3-5x EBITDA (low multiples cause' of high regulation-risk for single clubs). ~2.500 clubs in the U.S, ~500 are possible acquisitions. Currently operates ~50 clubs (~80% rev), ~10 restaurants.

1

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

$EVO $EVVTY 22Q2: + 3 studior (Connecticut mm), Nolimit City (+~2.5mEUR/q rev), 34/88 spelsläpp genomförda ytd, livespel i WV. Ser wage-inflation, personalkostn lär forts öka. Inga planerade studiolanseringar under H2. XXXtreme LR ett av de bästa släppen någonsin. 46% FCF-margin.

1

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 months

Avkastning per analystimme är alltså en av flera faktorer som man kanske bör ta hänsyn till vid allokering och sizing. Andra faktorer inkluderar exempelvis årligt sparande % nuvarande portföljsvärde. Desto högre kvot, desto högre size kan rättfärdigas. 6/6

2

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

Efter att ha läst på och fokuserat mer har jag insett att jag är långt ifrån fullärd och således kanske det vore rimligt att min portfölj är bredare och mer likaviktad. Ökad sample-size borde göra att min hit-rate (58% sedan 2 år tillbaka) + EV realiseras i verkliga världen?

1

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

@Investacus Tack! För full transparens skall det dock tilläggas att jag ”endast” torskade 10% av mitt EK i Vaccen respektive EG7. Dansar just nu kring 0-punkten, men på minus idag :)

1

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

11 months

@bors98an Haha nope. Stötte på han på klubben en gång, hade exakt samma osköna approach 😂

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Framställde en genomgång av H1'23 för Nordic Paper. Halvåret visar på hur segmenten hedgar mot varandra när inköpskostnaderna svänger. Billigt och fint, tycker dock att det saknar tydliga triggers framgent.

Kalqyl

@kalqyl

1 year

1/x Nordic Paper är en specialpappersproducent med produkter inom två nischade segment: Kraft Paper och Natural Greaseproof Paper. Häng med på en genomgång av de senaste kvartalen och en värdering av bolaget! $NPAPER

4

34

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Hur ser era excel-modeller ut? Kör ni med mallar eller bygger ni upp o anpassar efter olika case? Vill ha lite inspo 😃

15

1

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Intressant att riskviljan minskat (baserat på kommentarerna på min tråd) i samband med att uppsidan ökat och nedsidan minskat i många bolag i jämförelse med 2020/2021. Många har sprängt sig i P/E 50-bolag efter håsen och börjat diversifiera vid fel tillfällen.

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Aldrig funkat för mig med diversifierade portföljer (10+ innehav). Incitamentet till analys försvinner totalt då fullträffar ger för lite påverkan på ek:et. För mycket att hålla koll på och blir paranoid över att jag missar nyheter osv. 1-3 innehav funkar för mig.

26

0

38

4

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Kommer att medverka fysiskt på CMD:n på onsdag. Ser ni någon snubbe med runda Harry Potter-brillor och student-kavaj är det bara att hojta till😂Ber om utsäkt för något stökig tråd, fick feeeeeling. Äger inte aktier i bolaget just nu och ger inga rekommendationer.

3

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

11 months

$STIL Stille köper Fehling Instruments för ca 7,5x adj. EBITDA. Dubblar omsättningen och ökar marginalerna. Finansieras via riktad. Intressant!

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

11 months

$STIL Stille - skrev ihop en rapportkommentar för Q3'23. Check it out!

1

0

5

1

0

6

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Really like the way @RCIHHinc integrated their IR to Twitter. It increased the stock awareness massively and made it much easier for independent analysts like myself to communicate with management and ask questions during Q&As! My first ever Q&A question (22Q3):

1

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

@Matematikern3 @AktiesnackPodd @Analytikern1234 På ett ungefär, hur mycket kapital krävs för att man med en någorlunda trygghet kan bli privatinvesterare enligt @Analytikern1234 ? Vilka är era bästa affärer (sett till kr)? Hade ni rätt eller mest tur? @Analytikern1234 bästa tips till någon som vill bli privatinvesterare?

0

7

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

$STG Scandinavian Tobacco Group säljer cigarrer i framförallt Nordamerika och Europa. Försäljningen sker både genom försäljning till grossister och distributörer (B2B) och till slutkonsumenter genom e-handel och "Super Stores" i Nordamerika (B2C).

2

0

6

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Skrev ihop ett par rader EG7:s CMD och hur den förändrade caset i bolaget!

Kalqyl

@kalqyl

1 year

1/x EG7 är ett mobil- och datorspelsbolag vars intäkter primärt genereras av lojala spelare. Efter bolagets kapitalmarknadsdag i september anser vi att caset förändrats avsevärt sedan vår senaste bolagstråd. $EG7

3

17

1

0

6

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

@DNDebatt Kvotering innebär i princip att försöka skapa jämställdhet genom att skapa ojämställdhet. Hade skämts ihjäl om jag blev invald i en styrelse pga mitt kön. Vart går sedan gränser för grupperingar? Måste alla religioner/hudfärger/kulturer också representeras? Idiotiskt förslag.

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Jäkligt bra tråd som fick mig att tänka till om $ROVIO. Belyste en väg till avkastning som jag tidigare ej identifierat :) Befintliga spel som bas med nya spelsläpp, förvärv och tillväxt av befintliga spel som optioner.

Pokertrader

@pokertrader1

2 years

Med anledning av att det var ett halvår sedan jag skrev något om $Rovio, kunde det passa bra med en ny tråd då deras näst största spel, Angry Birds Dream Blast, passerar ATH med råge i dagarna och en urstark trend under hösten/vintern.

3

2

41

1

0

6

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

17 days

Vad är snabbaste sättet för att extrahera räkenskaper (RR, BR, KA) från rapporter in till Excel? Försökt skapa en ChatGPT men funkar sådär och att infoga rapporterna via "data"-funktionen i Excel tar för lång tid.

3

0

6

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

7 months

@HariSeldomRight $STIL - Mean reversion of margins, cost cutting, recent acquisition, market growth, new m&a —> earnings per share growth of 15-20% going forward. Possible multiple expansion to 15-20x EBIT driven by increased institutional ownership due to increased mcap/volume from recent acq.

1

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

Halvvägs in i året slår jag index med ett par procentenheter. $STIL har varit min främsta positiva bidragsgivare och är hittills min bästa affär någonsin. Även rapportspekar i $EMBELL och $GGEO har bidragit positivt i år. $RICK har bidragit negativt till avkastningen.

1

0

6

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

11 months

$STIL Stille - skrev ihop en rapportkommentar för Q3'23. Check it out!

Kalqyl

@kalqyl

11 months

Idag publicerades vår rapportkommentar på Stille avseende Q3'23. $STIL Länk till analysen:

1

0

4

1

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

Ett exempel på hur man kan skissa ihop caset i Hifab. Morgondagen får utvisa huruvida caset fortfarande är on-track eller inte (då Q2'24 offentliggörs). Fokus EBIT då bra proxy för FCF. Diskuterar gärna caset med folk, bara att hojta till. Discl äger aktier, gör din egen analys.

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

4 months

$HIFA Q2’24 på fredag. Byggkonsult inom samhällsbyggnad med fokus på hållbarhet. Förhoppningsvis kan bolaget generera/dela ut FCF motsvarande 30% av nuvarande EV (~200msek) under kommande 1,5 åren. Turn-around drivet av ny ledning med ökande skin in the game. Discl äger.

2

0

10

2

0

6

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

Lämnar 2022 som en mer värde-orienterad och aktiv investerare än 2021. Inleder 2023 med följande innehav (efter storleksordning): $NPAPER, $AOJ, $RICK, $ROVIO och $EVO. Har aldrig varit så intresserad av investeringar som jag är idag. Tack till 2022 och gott nytt år!

1

0

6

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 month

För 8x EBITA på R12 får man idag ett premiumbolag med starka marknadspositioner, starka kassaflöden och momentum framåt. Här finns möjlighet till en trestegare - omsättningstillväxt, marginalexpansion och multipelexpansion. >50% uppsida kommande 12m IMO. Discl. äger.

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

$AOJ 22Q3: CAPEX-hump for the expansion of Albertsund is over, harvesting of FCF awaits. Combine this with a growing e-com, a possible marketshare growth during inflation (owners of property), an integration of the recent aqcuisition EA VÆRktøj and an EV/EBIT ~8x = interesting!

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Kalqyl

@kalqyl

1 year

1/x Scandinavian Tobacco Group är en global tillverkare och distributör av cigarrer och tobaksprodukter. Bolaget har anor från 1961 och har sitt huvudkontor i Søborg, Danmark. Häng med på en casetråd om Scandinavian Tobacco Group! $STG

4

7

31

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

During recessions, $RICK has some defensive mechanisms. 1) Strategic locations (Texas, Florida) with favourable income-tax regulations, 2) Alcohol-sales and 3) clubbing provides an "escape" - especially during recessions.

1

0

4

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

6 months

@siddhar59844987 I bäst av världar har man ju en bred bevakningslista med djupa kunskaper om varje case. Däremot är de flesta av oss inte fulltidsinvesterare varpå tiden inte räcker till --> trade-off!

1

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

5 months

@adolfsson_v Billigt m oklar runway: Hifab - Affärskonsulter, hållbarhetsdirektiv fr EU —> momentum, VD städat upp rejält, EBITmarg-mål 10%, idag 5%. EV/EBIT ~5x, 200msek mcap. Hög kvalle, lång runway: Stille - Premiuminstrument, växande marknad, fin ägarbild, rollup-story. EV/EBIT ~15x

1

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

1 year

Vilket bolag? $RICK är närmast för mig 🕺

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

@financeamir @NemCapSE @kalqyl Såg ett fint växande bolag på ev/ebit 1x häromdan. Kul tills jag såg ESG-stämpeln i VD-orden... Var bara att stänga ned!😂😂

0

5

Jacob Stjernberg

@JacobStjernberg

2 years

22Q3: +20,75%. Främst drivet av $RICK och ”värde-swings” i $EVO. I slutet av Q2 genomfördes strukturella förändringar i min strategi. Jag har idag ett helt annat fokus på värdering. Likväl säljer jag systematiskt av när värdering ökar. YTD ner -17,6%.

1

0

5