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1 year

CMF这篇报告的总负责人是刘校长对当下中国经济复苏的难点、痛点以及政策建议都做出了详尽的论述如：经济复苏的痛点与难点集中表现为 “五个 20%” 发行 1.5万亿元 1年期数字人民币，按照 1000元/人标准全民发放. 顶级含金量报告，内容扎实要点很多，建议全文阅读.

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1 month

当代年轻人，买最贵的房，上最卷的班，退最迟的休

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1 year

一些老X友知道我对地产比较熟悉,让聊聊碧桂园市场层面: 其主要土储在三四线房价与最高点相比跌幅在40％上下库存去化周期36个月历史级高位三四线主力购房群体是小老板＋公务员，这两类群体在需求低迷＋地方债问题的当下严重受损没预期没需求没购买力会使得其销售规模持续恶化靠自己很难有兑付能力

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4 months

历届三中全会重要词频统计

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6 days

再次强调央行叠加财政这次的表态完全可以视为对政策转向信号的确认从保持定力转向正视困难，这意味着政策发力的态度是开放的，不够可以一直加，加到够为止对于那些没看到一次性出台天量刺激数字，就觉得不及预期的朋友，只能说做投资是很需要专业度的

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11 months

最近出差，分享些一手信息 1.参观了家顶级芯片封装厂 (正在大裁员，年初还在扩张，现在已经在关闭过剩产线，整体前景预期悲观，汽车业务是增量，碳化硅是未来) 2.核心城市楼市近况 (现在卖房得靠砸盘，空挂很多，想成交得先挂小区最低价，快速成交至少得再降10%，观望情绪浓，买方一般砍价10%起步)

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@hongsv11

24 days

今天最重要的三句话 1.未来可以再来5000亿，或者第三个5000亿元，我们（的态度）是开放的 2.首期是3000亿，如果这项工作做得好，后续可以追加 3.平准基金正在研究最近A股流动性是严重匮乏的，甚至有再次爆发类似1月流动性危机的可能，不限规模的提供流动性支持，哪怕还只是喊话，也能稳预期

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@hongsv11

1 year

1.常态下的赤字率主动破3% (打破所谓国际警戒线的束缚，打开中央财政发力空间) 2.发一般国债而不是特别国债 (发债名义是灾后恢复，特别国债是专款专用，一般国债则没有这一限制) 3.走人大常委会而没等到明年两会 (提前增发说明用途急) 4.全部给地方 (意在化债) 5.几乎证实了此前网传的35号文

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1 year

SpaceKnow卫星数据显示中国经济9月份显现复苏增强的迹象 1. 购物中心活动指标在较高水平 (商场里停车位占用量) 2.新订单数保持回升 (工厂周围活动情况) 3. 中国的交通拥堵激增 (达到2022年和2023年单周纪录的最高水平) 9月官方制造业PMI重返扩张区间50.2

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5 months

日企经验总结不出海就出局

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2 years

@myfxtrader 能不能先优化下搜索引擎，不知道为什么现在用百度有种翻垃圾堆的既视感。

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7 months

从实调情况看，今年的楼市小阳春可以确定没了与去年相比总体价格上核心城市不急售的情况核心区域跌幅在10%上下非核心区域跌幅在30%上下 (一线，热门二线) 成交量上，基本只有去年的50% 位置差+老破小跌得最厉害，不少几乎腰斩(人口大降学区也大贬) 核心区域+优质改善算最能抗跌的

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9 months

潘行长:我每天早上上班的时候就看CNBC，一般看半小时

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1 year

越减负，越分化北大国发院论文：总体来看，十年间教育减负政策实施后收入处于底层10%家庭的学生升入高中的概率平均下降了9.3% 收入处于顶层10%家庭的学生升入高中的概率平均上升了5.3% 结论：基于上述发现，当下推行的“双减”政策要发挥作用，需要从加大优质教育供给和减少升学的竞争压力两方面着手

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@hongsv11

2 months

长三角某二代接班的知名老牌产业集团银行承兑汇票已逾期，并在加急甩卖资产，一个大集团公司这点资金缺口都盖不上，后面的雷不会小

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@hongsv11

2 years

@myfxtrader 通胀年份，恶性犯罪率尤其高。（猜测是经济衰退叠加直接生活成本的上升，贫富差距进一步加大下，社会矛盾会集中体现）

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5 months

美股七巨头在标普500指数中所占的市值比例越来越大，已到历史新高的31%

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10 days

发改委有关方面预计在未来五年需要改造的城市燃气、供排水、供热等各类管网总量将近60万公里，投资总需求约4万亿城市更新蕴含着巨大的市场潜力，项目的投资额比较大，单靠政府投资远远不够新型城镇化是扩大消费的“倍增器”、拉动投资的“加速器”

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@hongsv11

2 years

@HAOHONG_CFA 积极的财政政策（放水）稳健的货币政策（能不动就不会动）牢守不发生系统性风险的底线（局部性风险就不在控制范围内了）引导支持大学生创业（就业形势严峻）坦诚交流（各说各话）充分交换了意见（没有达成协议）暂时就想到了些比较常用的。

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@hongsv11

2 years

@HAOHONG_CFA 一个人的命运啊，当然要靠自我奋斗，但是也要考虑到历史的进程。以前不太明白，现在应景了。

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@hongsv11

9 months

沙利文就美中关系前景讲话是唯一一个既有改变国际秩序的意图又有经济、外交、军事和技术实力这样做的国家认为美国已处于无可挽回的衰落之中我们不想回到早先与中国的关系模式自2019年以来，对半导体和清洁能源生产的大规模投资增长了20倍

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1 year

阿里一年裁员1.97w

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@hongsv11

1 year

最近受朋友邀请，深度接触了下半导体业的商业谈判，分享些一手信息 1.没有看到一些声音喊的周期见底信号，行业反而在加速去库存，亏损、减产、裁员是高频词 2.日本在设备、材料领域有明显优势 3.自主可控下日本的优势领域有所被侵蚀 4.同样一些客户也明确提出产地限制 5.墨西哥开厂大概率是趋势

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@hongsv11

1 year

@myfxtrader 对学生来说，当下上清华的效用的确比一亿多，灌输10多年的终极目标，一旦达成，就是学校中最靓的仔，老师、家长的表扬，同学的羡慕，甚至暗恋的对象都能转正了.而一个亿在他所处的社会关系中，没有参考无法衡量. 在学生群体中两者完全不是一个效用等级，当然采访CBD上班白领，相信选一个亿是不带考虑的

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1 year

1.日本消费变迁 2.美国消费变迁

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@hongsv11

3 months

有个非常重要的细节事关本次会议如何定调市场与政府的关系一开始的公报上没有了“充分发挥市场在资源配置中的决定性作用”(十八届有提到) 而表述为“更好发挥市场机制作用”、还补充到“放得活”又“管得住”(图1) 最终的决定上“充分发挥市场在资源配置中的决定性作用”这句话又回来了(图2 与18届表述一致)

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@hongsv11

6 days

财政部：拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐形债务（说到较大规模时有放慢语速，加重语气）具体数额得等人大审批后，才会披露

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@hongsv11

2 years

@caolei1 今天和一个做技术管理的朋友聊，对方提到的一个视角挺受启发，从汽车芯片来看由于汽车不同于手机体积受限根本用不着3nm的，20多nm完全足够，特别是新能源车的爆发式增长会给国内相对落后的芯片产业提供一个增量市场。了解的朋友可以多交流。

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@hongsv11

1 year

第二季度外国直接投资同比下降82% 为2000年以来的最低水平 9月央行开外资座谈会 (主要是外资金融机构) 10月商务部开 (主要为外资制造业)

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@hongsv11

22 days

对经济的表述没有再用“回升向好” 能明确提出当前经济运行出现一些新的情况和问题正视困难本身就是最大的表态

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@hongsv11

5 months

银行净息差不断承压，已降二十年来最低水平

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@hongsv11

10 months

刘元春最新发言大家都认为目前需求不足、产能过剩是事实。但有人认为应该扩大需求，但很多人反对，认为如果不改革，扩大需求只会带来更大的问题，在告别一个结构困局之后会进入到一个更加严峻的结构困局之中。“因此，从一种均衡到另外一种均衡，中间的路径到底是什么，这是我们要思考的。

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@hongsv11

1 year

这几年下来更清晰了在信用货币时代，是贷款创造存款上一轮周期中房地产根本不是所宣传的蓄水池，而是印钞机现在为什么难? 老印钞机产能下降太快，新印钞机弥补不上缺口这也是为什么高频强调要加快新旧动能转换

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@hongsv11

1 year

在上一轮周期中，靠房地产带动内需以抵消外需的疲软，度过了几波危机.

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@hongsv11

1 year

贸易战打了5年，中美“脱钩”到什么情况了? 2022年美对华进口总额5368亿美元，达到有记录以来的第二高水平，几乎恢复到2018年的峰值水平。 (数据来源:美国顶级智库彼得森)

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@hongsv11

7 months

世界为什么看起来是草台班子因为卡住生态位后就没那么需要脑子了，身边都是好人，世界就是乐园，而难点在于如何占到生态位

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@hongsv11

2 years

中国财政学会会长楼继伟：财政赤字货币化在中国实施的可能性及其影响分析. 观点还是很明确了.

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@hongsv11

2 years

@tracy68683668 不是弯道超车，是主导. 国内数据都不引用，路透称：中国占据主导地位，至少控制全球太阳能供应链的75%. 金融时报也称：中国主导电动车电池下游供应链.

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@hongsv11

1 month

从旧秩序看是惨烈下杀的低谷从新周期看是繁荣向上的起点危机看起来是异常，实际是发展中的平常愿X友们在新旧交替期为自己下个好注中秋快乐

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

5 months

五一消费数据总出游人数、总花费同比均有不错的涨幅，但按人均支出计算为19年的94%，还需要注意的是今年五一是5天假比19年多一天按人均每日支出计算仅为19年75%，消费明显承压

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

7 months

人民币跳贬的背后 1.日、英央行均比预期的鸽，瑞士央行意外降息更是加大市场对非美经济体先降息的押注 2.美国楼市2月销售数据超预期，环比创一年来最大月度涨幅，给降息预期降温的数据 3.央行今早上调中间价，突破此前维稳中枢，被市场理解为允许贬值释放压力 4.通过对华小作文引导市场情绪

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@hongsv11

6 months

政治局会议：决定7月召开二十届三中全会进一步全面深化改革、推进中国式现代化改革开放是党和人民事业大踏步赶上时代的重要法宝进一步解放思想、解放和发展社会生产力、解放和增强社会活力

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@hongsv11

6 months

雷总占生态位的水平的确厉害未来的导向不是让更多人开保时捷，拉大贫富差距，而是通过发展新质生产力，让最大多数的普通群体通过勤劳致富都能开上价格只有保时捷的25%，但驾驶体验接近80%的高性价比车

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@hongsv11

10 months

发改委修订发布2024版产业结构调整目录由鼓励、限制和淘汰三类目录组成是引导社会投资方向、政府管理投资项目，制定实施财税、信贷、土地、进出口等政策的重要依据能干、不能干的写得很清晰建议对照着看一下原文地址:

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74

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@hongsv11

2 years

@myfxtrader 1类致癌物

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@hongsv11

3 months

对于三中全会不应过分乐观，也不必悲观 1.市场所期待的全面大放水短期内看不到 2.通过发展新质生产力促进经济增长的紧迫度会进一步上升 (与此呼应的是十一届三中全会，通过解放生产力促进经济增长) 机会是结构性的，搞钱要紧紧拥抱新质生产力

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

7 months

地产、城投、同业套利都不让做了大量贷款放不出去，逼着资金去高质量发展领域不同于地产等传统行业有土地、房产作抵押物，科创企业特别是前期可能就是人才和专利能难做估值授信，传统的融资模式与科技型新兴企业的融资需求已脱轨投贷联动会是一个探索的方向

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

7 months

非银贷款超季节性大增，上次还是15 年股灾期间，国家队最近工作量挺大的

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

1 year

钱往哪儿流，人往哪走能非常清晰的看到 1. vc的钱从互联网流向电动车 2.比亚迪、宁德员工人数暴增 3.阿里、腾讯员工规模是收缩的 4.比亚迪员规模迅速的超过阿里 (同样宁德也短时间内超腾讯)

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@hongsv11

29 days

美联储这次降息，姿态是预防式，力度是纾困式从历史经验看，预防式降息通常为25b 降息50bp起步的情形只出现在紧急时刻如2001年1月科技泡沫、2007年9月金融危机，2020年3月疫情等

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

5 months

问了下，有部分区域的确已经在试行首套房首付1.5成，3-5年0月供或3-5年先息后本的政策

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@hongsv11

2 months

国务院第五次全体会议听得见、听得进企业的呼声对乱检查、乱罚款等问题要及时制止和纠正

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@hongsv11

10 months

最近网上有外贸工厂爆单的消息，和几个做外贸的朋友(不同产品、销售渠道)聊了下 1.回暖主要是季节性因素海外需求主要在黑周五、圣诞节等节假日年底集中释放国内供给要在新年前集中出货，不然工厂起产得等到明年4、5月 2.整体有韧性但比去年淡，有结构性机会 3.有补库迹象，不明显，持续性有待跟踪

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

10 months

不要把时代的β当成自己的α 互联网地产平均工资增速 2017–2020 29.6% 38.9% 2020–2022 -3.6% -5.1% 交运仓储制造业 2017–2020 1.5% 0.6% 2020–2022 27% 12.5% 祝大家新年新旧动能成功转换

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

8 months

中央财经委员会第四次会议研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题研究有效降低全社会物流成本问题坚持鼓励先进、淘汰落后基本前提是保持制造业比重基本稳定有效降低运输成本、仓储成本、管理成本鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式

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@hongsv11

2 years

@caolei1 美方得降通胀，中方得稳外需，美元中国造。别演了，都等着官宣降关税。

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@hongsv11

6 months

一代“神车”的落幕，是产业升级最好的标注

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@hongsv11

5 months

今日小作文汇总 1.传明天上午将召开近年来针对地产规格最高的会议，讨论去库存工作。 2.传重点化债的12个省市，前期暂停的基建要重新放开 3.传关于明天首期超长期特别国债（30年）招标，给的利率区间为2.50-2.55%，低于今天二级2.56%的市场利率 4.还有更夸张的:普京消化存量房+钢企出海俄罗斯

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@hongsv11

2 years

@myfxtrader 迎合上层身份区分的优越感，满足中下层特别是中层对上层生活的幻想体验感。

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@hongsv11

6 months

离天安门只有几公里的老破小，已经被砸盘砸回16年的水平 (巅峰期10w+，现在不到6w)

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@hongsv11

9 months

最让人担忧的情景微观感受与宏观数据的背离越来越明显虽有结构性机会，但得承认大部分的直观感受就是日子越来越难熬，外部加息、地方债、地产等多重压力下却依然能实现5.2%的GDP增速，圆满完成目标两者间温差越大，信心和预期越低迷，微观主体行为越倾向于收缩，最终导致悲观预期的自我实现

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@hongsv11

8 months

证监会首次在制度层面明确REITs为权益产品

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@hongsv11

7 months

金融业要习惯过紧日子

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

8 months

整个金融系统现在讲的是国之大者，是使命担当翻译下就是要有大局观，算大账，少打小算盘、算小账再直白点就是比待遇越比心胸越窄，讲奉献越讲境界越高非常明显的政策导向下，不做好风控，继续路径依赖的搞套利，量化很难不被抓典型要明白当下已经不只是能不能赚钱的问题，而是哪些钱能赚的问题

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

1 year

@caolei1 顶级智库的报告，高层也在看，并且提出了中国经济复苏过程中出现的“五个20％”乱象.

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@hongsv11

7 months

从过紧日子到要习惯过紧日子再到坚决落实过紧日子要求

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

22 days

政治局会议当前经济运行出现一些新的情况和问题要全面客观冷静看待当前经济形势，正视困难、坚定信心要加大财政货币政策逆周期调节力度要降低存款准备金率，实施有力度的降息要促进房地产市场止跌回稳要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率要努力提振资本市场

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

8 months

以后每年得努力争取保5%了

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

1 year

@myfxtrader 马斯克一直认为中国是块沃土，不过当老板的，特别是搞制造业没理由不喜欢中国. 大型跨国企业裁员，不到万不得已是不会裁大陆区域的，性价比太高了……

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

10 months

新旧动能转换 1.出口导向型增长模式 (传统外贸) 2.债务拉动型增长模式 (地产、传统基建) 3.通过科技创新提高生产要素产出效率增长模式

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@hongsv11

2 years

@caolei1 查东西的时候才发现统计署暗暗提示过大家

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

1 year

@caolei1 银行：建议券商跟国际接轨，0佣金以提高资本市场活跃度.

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

7 months

不久就会有地产相关的文件出台，目前还有些摸底工作，应该会聚焦在两个方向 1.全面取消核心城市的限制性政策 2.推动融资协调机制的落地

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@hongsv11

6 months

发改委:下一步要把农业转移人口市民化摆在更加突出位置

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@hongsv11

11 months

本轮化债的整体思路已经很清晰了 1.稳存量，严控增量 2.地方负主体责任，中央只救穷救急 (贵州最早公开寻求支持，本次发债规模最大)

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@hongsv11

1 year

农商行都卷成这样

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

7 months

多家城投公司实现数据资产入表个别公司通过数据资产完成融资入表资产以公交、供暖、供水等公共事业数据为主

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Atom -宏观经济观察员

@hongsv11

1 year

新房改：保障归保障，市场归市场，正式转向新加坡模式去年已提到房地产走向新加坡的双轨制是大势所趋新加坡是经济带动地产，国内过去是地产带动经济文件中还提到保障房也在严控地方新增隐形债务的范围内再考虑到新加坡的人口规模还不如上海一个区这意味着需要天量的资金+相当长的过渡期

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@hongsv11

2 years

@HAOHONG_CFA 总量是过剩的，一线和核心二线供给不足，其他地区严重过剩1.虽然全国户均1.5套，但一线城市不足一套，这就造成了供需的错配2.产业和人口向优势区域集中是客观经济规律（东京，首尔，巴黎，湾区都是如此）随着还剩10％左右城镇化率的推进，还会持续强化这种错配.这种客观规律下反而应该学新加坡的双轨制

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