Alan adının süresini uzatmayı unutacak kadar beceriksiz olabileceklerine inanmayan ve dolayısıyla işin altında başka bir bit yeniği arayan kaç kişiyiz?
#sahibinden
Sürpriz sonlu:
Elektrikli araç kullanıyorum. 70 kwh pili var. Eve gelen elektrik faturası kwh başına ortalama 2,8 TL desek, bir depo 200 TL'ye doluyor. Araç 1 depo ile ortalama 350 km gidebiliyor. Yani özetle 100 km'de 57 TL yakıyor. Akaryakıt dilinden konuşursak 1,3litre/100km.
Bütün birikimlerimi bozdum TL'ye döndüm. Onu da gittim likit fona yatırdım, niye: "Çünkü TCMB sarı öküzü bir kere verdi, bundan sonra ek faiz artışı söz konusu olabilir, para mevduatta kilitli kalacağına faiz artışı olursa anında yansıtsın" diye.
Ancak bir sıkıntı var, hesapta
Adımız Işık Ökte olmadığı için sallayan yok 😂 ama şu konuda vicdanım o kadar rahat ki. Tüm bu sosyal medya etkileşim hastası olan felaket tellalı “okumuş cahillere” kıyasla başından beri en doğru noktada duruyoruz. Çünkü BAĞIMSIZ ve rasyoneliz ⚖️
Ne oldu da bireyler bir anda dövize/altına saldırmaya başladı; tam da kredi notu ve yabancı sermaye girişi görünümü düzelirken?
Döviz kurları çok yükselmeyebilir demeyi “yandaşlık”, “muhalifliği” ise kötümserlik sanan, rezervler tükenecek felaket tellallığından beslenen, bundan
Duyumlar, TCMB’nin bugün öğlen saatlerinde döviz işlemleri ile ilgili bazı kısmi teknik kısıtları yine "sözlü telkin" ile devreye aldığı yönünde. 2023 genel seçimleri öncesinde gündemde olanlar boyutunda olmasa da, söz konusu kısıtlar:
* Her bankaya kendi özelinde belirli bir FX
YORUM: Fitch Türkiye kredi notunu 1 kademe yükselterek B+ seviyesine çıkarttı, görünüm de pozitif. Yani özetle mevcut gidişatın korunması durumunda önümüzdeki dönemde ek not artışları da söz konusu olabilir diyorlar.
İyi haber mi? Evet. Olağanüstü mü? Hayır, zira notumuz hem
Şenol Babușcu ne yapmak, nereye varmak istemektedir? 🤯
Dün gece burada, sabah da müşterilerime gönderdiğim bültendeki yazıyı olduğu gibi alıp copy-paste ederek finansal piyasalardaki hangi etik değeri temsil etmektedir?
#intihal
Hep aynı şeyi diyorum. Kararlar eleştiri çekmiş, kurumlar erozyona uğramış, veya bireylerin hataları makamların saygınlığını yıpratmış olabilir. Ancak bunların hiçbiri, seni "muhaliflik" adına kendi kendine zarar verecek irrasyonel bir konuma evirmemeli.
Muhalefet böyle yapılmaz
Ne oldu da bireyler bir anda dövize/altına saldırmaya başladı; tam da kredi notu ve yabancı sermaye girişi görünümü düzelirken?
Döviz kurları çok yükselmeyebilir demeyi “yandaşlık”, “muhalifliği” ise kötümserlik sanan, rezervler tükenecek felaket tellallığından beslenen, bundan
Bugün Sn Mehmet Şimşek'in görevden affının piyasalardan parasal çıkış karşılığı en az $30~40 milyar USD falan olur.
Ne olduğu belirsiz saçma sapan tabansız iddialar sorumsuzca gündeme taşınmamalı.
Kurlar patlayacak bitti, faizler indirilecek bitti, sıra bu yalana mı geldi?
Cehaletle Mücadelede Bugün:
1. Sn Mehmet Şimşek iddialarını öne sürenler ve/veya bunun gerçekleşmesini dileyenlere:
-Ödenecek bedelin farkında mısınız? Sistemden en az $30-40 milyar USD çıkıştan bahsediyoruz, bunun olası etkilerini tartabiliyor musunuz?
2. "Önemli olan isim
Asgari ücretin enflasyona yansıması tartışmalı. TCMB'nin geçmiş yılların verilerine ağırlık veren kendi çalışması %10 civarında geçişkenliğe işaret ediyor, yani %40 beklenirken %49 zam yapılmış olması 2024 yılsonu enflasyonuna kabaca +%1 fazladan etki yaratmalı. Ancak işçilik
Bankalar takibe düşmüş alacaklarını ederinin %43'üne satabiliyor. Eskiden %5'e razı olunurdu, ne değişti -Enflasyon:
1. (Borçlu) Para=pul oldukça eski borçları ödemek kolaylaştı, borcu ödememek için kredibilite kaybetmeye değmiyor, zaten krediyi bulabilmek çok daha değerli, zira
Sevgili Dostlar,
@gcmyatirim
ile güzel bir işbirliğine imza attık. Bundan sonra mevcut reel sektör ve kurumsal danışmanlık faaliyetlerim yanında, GCM Yatırım Ekonomisti olarak da görev alacağım. Yatırımcılar ile ulusal medya kanallarında bu ünvanım ile buluşacağım.
Her zaman
Büyüme verilerimiz ateş ediyor yine:
1. Bu kadar sabit sermaye tüketimi yoksa, bu kadar yatırım nereye?
2. Bu kadar ithal etmiyorsak, bu kadar tüketim nereye?
3. Bu kadar devlet harcaması yoksa, bu kadar bütçe açığı nereye?
"Enflasyon ölçüm hatası" sen misin kardeşim ses ver?
Kontrolsüz dış göç yüzünden öyle bir nüfus şoku yedik ki, merkez bankasının faiz artışları ve kredi kısıtları iç piyasayı ve enflasyonu soğutmakta etkisizleşiyor. Çarşamba günkü yayından:
@perihantantug
#ruanda
#b
üyüme
#enflasyon
TCMB
#faiz
kararı sonrası kurumsal müşterilerim ile paylaştığım kapsamlı Yorum Notu'ndan kritik bir kısım:
"Politika faizinde atılan adım son derece belirgin. Haftalık %50 faizin yıllık bileşik karşılığı %65'e tekabül ederek ileri vadeli enflasyon beklentilerinin oldukça üzerine
Goldman Sachs: "-$42 milyar seviyesindeki swap hariç net rezervler bu sene içerisinde artıya geçebilir"
Meali: Yılın kalanında yurtiçi yerleşiklerin DTH-TL dönüşü + yabancı sermaye girişlerinin toplamı > $42 milyardan fazla olabilir.
Goldman diyince ooo, biz diyince aau..😀
Goldman Sachs expects that TCMB's net reserves are likely to turn positive in this year. Currently it's negative 54 billion dollar!
(Note to trolls: Don't shoot the messenger!)
Avrupa seçimlerinden yola çıkarak "Dünyada aşırı sağ yükselişte" gibi analizlere kesinlikle prim vermeyin.
Konu bundan ziyade, sözde liberal woke solun aşırıya kaçarak kendi kendini yok etmesidir.
Tüm dünyada (ve bazı konularda Türkiye'de de) yaşanan tam olarak şudur:
@Ike_Saul
Tayvan'da 7,4 şiddetinde deprem oluyor, Tayvan dediğin yer Malatyadan Hataya kadar ufacık ülke zaten ama nüfus 24m ve çok fazla gökdelen+altyapı yoğunluğu var. Buna rağmen ölü sayısı sadece 9
Biz de sabahtan akşama kadar yok dolar yok faiz yok rezerv bilmemne çok boş konuşuyoruz
Depreciation pressure on Turkish Lira is extreme and a big devaluation will come right after the March 31 local elections. Turkey has a track record of devaluing right after elections - it devalued right after the 2023 general election. The worst kind of market manipulation...
Ben böyle birşey görmedim 🍿
ABD Başkanı Biden başkanlık yarışından çekildiğini "açıkladığından" beri bu açıklamayı yapanın gerçekten Biden olduğuna dair tek bir kanıt yok.
Çünkü Biden'ın kendisi 6 gündür ortalıkta yok.
En son Covid olduğu ancak hızla iyileştiği açıklanmıştı,
Farkında mısınız? Enflasyon mücadelesinin maliyetine katlananlar tüketiciler ve ihracatçı sanayici üreticiler, ama enflasyonu besleyenler hizmet sektörleri ile varlık piyasasındaki "fiyatlama davranışı".
Enflasyon mücadelesinin enflasyonun kaynağını hedef alması lazım.
Herkes enflasyon müsebbibi olarak yüksek şirket karlılıklarından dem vuruyor ya;
Haklılar, kar enflasyonu (greedflation) gerçekten de çok etkili.
Peki asıl soru niye sorulmuyor: Madem şirketler bu kadar karlı ve fiyatlama güçleri yüksek, o zaman serbest piyasada aşırı karlı
Bu haftaki Merkez Bankası faiz kararından hiç bir aksiyon veya drama beklemiyorum. Kalan zaten sayılı ay, meyve toplamaya devam edelim diyeceklerdir.
Dolar kurunda ise sene başında 45-50’den aşağı ihtimal vermeyen piyasanın şimdi 20 kuruşluk hareketlere takılması çok tatlı 😅
Bugünkü TCMB PPK toplantısından çıkan 4 ana mesaj:
1. İç talepteki dengelenme dezenflasyon için hala arzu edilen seviyede değil (yani koşullar ekonomik aktiviteyi bastırmaya devam edecek, teşvik beklemeyin).
2. TL reel olarak değerlenmeye devam edecek, rezervler bu doğrultuda
Dolar TL sene sonu kur beklentim 35. Peki bu durum 2011’deki gibi ithalatı patlamaz mı?
TL değerli olabilir, ama eğer kredi yoksa kimse o harcamayı yapamaz. Eğer enflasyonu kontrol almak için kurları düşük tutuyorsanız, o zaman krediyi de serbest bırakamazsınız.
@perihantantug
Böyle bir dönemde bakanı şu açıklamayı yapmak zorunda bırakmak inanılmaz birşey gerçekten de. Neyle uğraştığınızın, ülkeye ne risk yarattığınızın farkında değilsiniz.
Anlaşılan yapılan resmi açıklamalar yetmemiş, bir de buradan yazayım!
İstifa etmedim. Dolaşıma koyulan senaryolar doğru değildir.
- Ekonomi yönetimi bir ekip ruhuyla çalışıyor. Aldığımız büyük ve zor sorumluluğun farkındayız. Bu sorumluluğun bilinciyle her gün daha iyiye
Tamam ticari kredilerde bir kıpırdanma başladı ama neden başladı? Hareket büyük ölçüde YP(döviz) krediler kaynaklı, hem de kamu bankaları öncülüğünde.
Koskoca şirketler döviz kurlarından bireyler kadar endişe etmiyor olmalılar.
CFO'lar bütün gün twitterda takılmadığındandır..
Bugün yayınlanan raporumuzdan bir kısım:
1. Kredi büyümesine karşı son 2 haftada atılan kısıtlayıcı adımlar son derece sert. Sadece ticari kredi büyümesine getirilen aylık %2 sınırı (enflasyonun altında) bile tek başına ihracatçı harici kredi akışını bir anda kurutma riskine
💯Madem konusu açıldı: Şu listeye bir de yurtdışı çıkış harcını ekleyebilir miyiz ltf. Her yıl 19m vatandaş yurtdışına çıkıyor, 150TL'den toplam 2,8mia TL eder ~$88mio USD için koskoca Türkiye'nin kendi vatandaşlarının çıkışına yokuş yapan Türkmenistan gibi gözükmesine gerek yok.
Madem şu anda milyarlarca dolar giriş var o zaman insanlar dövize yönelmesin diye döviz alırken ödenen kambiyo vergisine gerek yok artık.
Ayrıca bankaların döviz kuru alış satışı arasında bu kadar yüksek marj uygulamasına da bir an önce son verilmeli.
Dün farklı sektörlerden beraber olduğum bir iş grubundan duyduklarım:
"Kampanya düzenliyoruz, bazı fiyatlar indirimde"
"Kredi yaratmak için toptan vadeli alıp %10 zararına satanlar var"
"Temmuz sonrası adetlerde daralma olabilir"
"Kredi kullanmamak için gayrimenkul satıyoruz"
TCMB yılsonu enflasyon tahminlerini değiştirmeyerek büyük bir özgüven sergiliyormuş gibi dursa da, aslında yaptığı şey para politikasının varsayılandan daha da uzun süre sıkı korunabileceğine dair mesaj vermek.
Bu mesaj sadece faizler değil, kredi kısıtları ve döviz kurlarındaki
Herkes konut satacaksa konut fiyatları ne olur? Herkes parayı dövize çevirip yurtdışına çıkaracaksa kurlar ne olur, ülkenin rezervleri buna izin verir mi? Herkes konutunu satabiliyorsa, alıcılar kimler?
Keşke hayat ve piyasalar bu kadar düz mantık işleyebilseydi Tebernüș Bey :)
Parasını dolara, avroya veya altına yatırmayıp konutu tercih edenler ne suç işledi?
Bu yatırımcılar Türkiye'deki evlerini satıp yurtdışından ev alırsa kaçacak dövizden yetkililerin haberi var mı?
Herkes enflasyon müsebbibi olarak yüksek şirket karlılıklarından dem vuruyor ya;
Haklılar, kar enflasyonu (greedflation) gerçekten de çok etkili.
Peki asıl soru niye sorulmuyor: Madem şirketler bu kadar karlı ve fiyatlama güçleri yüksek, o zaman serbest piyasada aşırı karlı
Bayram bayram moral bozmak gibi olmasın 😅ama
@efc_global
küresel yatırım bankacılığı maaş raporu yayınlandı. Bankalar, bölgeler, departmanlar, ve ünvanlar bazında ortalama maaşlar ve alt kırılımları:
Eğer banka hazinelerinin likidite bölümleri, TCMB veya ilgili akademik vs. birimlerde çalışan Türkiye'deki 200-300 kişiden biri değilseniz bunlarla uğraşmanıza hiç gerek yok zaten. Bakmanız gereken asıl değişken: Kullanılabilir brüt likit döviz rezervler (
#Kublid
ör). Tanım gereği
Bu “net rezerv” ve “swap hariç net rezerv” kavramları yanlış yorumlamalara neden oluyorlar. Onlar aslında TCMB’nin döviz pozisyonları. Mesela, son günlerde TCMB’nin swap döviz pozisyonu öyle ki swaplar vadede döviz alacaklı, vadede döviz borçlu değiller. Bir başka deyişle, bu
Swap kısıtlarının eskiden olduğu gibi tamamen serbest kalmasının sağlıklı olmayacağını düşünüyorum
Yön+vade ayrıştırılması ve limitlerin Türkiye GDP ve dış ticaret hacimleri ile tutarlı olması önemli
Türev piyasalar reel piyasayı destekleyici olmalı, spekülasyon oyuncağı değil.
Tahvillerde başlayan yabancı pozisyonlanması çok belirgin (hisse senetleri de benzer, swap kanalı zaten devam ediyor).
"Türkiye bu fiyatlar ile pahalı, kurların yükselmesi lazım."
Hayır, kur kısır döngüsüyle sürdürülebilir denge sağlanabileceği yok, herşeyi kurlardan
Tüm yatırımcılarımız için: Piyasanın bir adım önünde giden, özgün, katma değerli, ve "aksiyon alınabilir" finansal öngörüler yaratmak için yola çıkıyoruz:
@gcmyatirim
Suudi Arabistan, devletten iş/ihale almak isteyen uluslararası şirketlere orta doğu bölgesel merkez ofislerini Riyad'a taşıma zorunluluğu getirmişti, Goldman Sachs bankalar arasında ilk adımı atmış. Toplamda taşınan 400.
Her ülke aynısını yapsa, ne olur?
"Şu an hayal bile edemiyoruz ama, bu işin devam etmesi durumunda bırakın fiyat artışlarını, bazı tezgahlarda fiyat indirimleri bile söz konusu olabilir."
Never forget..
Bütün birikimlerimi bozdum TL'ye döndüm. Onu da gittim likit fona yatırdım, niye: "Çünkü TCMB sarı öküzü bir kere verdi, bundan sonra ek faiz artışı söz konusu olabilir, para mevduatta kilitli kalacağına faiz artışı olursa anında yansıtsın" diye.
Ancak bir sıkıntı var, hesapta
Asgari ücret Dolar bazında tarihi rekorda evet, ancak Dolar enflasyonunu da hesaba kattığımızda tam olarak 2008-2017 ortalamasına denk.
Ekmek adedi olarak baktığımızda ise: Geçmişten daha fazla ekmek alabiliyor: ~490 adet*
(*TÜİK sepet fiyatıyla + gramaj farkları dahil değil)
Karahan, "Enflasyon beklentilerini kontrol altına almak zor ama ne gerekiyorsa yapılacak" ifadelerini kullandı.
Meali: Yılsonu enflasyon görünümü %36-42 tahmin aralığımızı aşmaya mı başladı, yine arttırırım politika faizini.
Bu senaryo gerçekleşirse kimse 2025 ilk çeyrekten
Anadolu Jet'in AJET olarak rebrand edilmesi ve THY mil programı dışına çıkarılması vesilesiyle mil progların önemini, millerin gerçek değerini ve havayolu şirketlerinin nasıl kendi "mil paralarının merkez bankası" haline geldiğini hatırlayalım :)
Özetle: Havayolu şirketleri size
Faizlerin durduk yere gündem yaratıldığı gibi erken indirilmeye başlanması söz konusu değil. TCMB, enflasyon beklentisi bozuk olan:
Üreticilere: Fiyatlama davranışınızı duzeltin
Tüketicilere: Elzem olmayan talebi erteleyin
mesajıyla “Yoksa daha uzun bedel ödenir” 🪵 gösteriyor.
FAİZ İNDİRİMİ
Bugün
@BloombergHT
:
🟢Rota Portföy YKB Tevfik Eraslan {
@teraslan
}: Ağustos-Eylül rakamlarını görüp, teyit geldikten sonra Ekim veya Kasım'da faiz indirimi değerlendirilebilir.
🔴Evren Kırıkoğlu {
@evrenkirikoglu
}: Ekim ve Kasım gibi faiz indirimi
Bu çeviriyi bu ima ile yapmak için çok mu uğraştınız? Yoksa finans lingosuna ve yurt dışı piyasa nüansına hakim doğru düzgün İngilizce bilen bir tane bile editörünüz mü yok?
@t24comtr
Londra: Konut satışları geçtiğimiz seneye kıyasla %20-40 düşmüş. Fiyatlar nominal %3-5, olması gereken %7 enflasyon ile birlikte %10-12 daha aşağıda. Kira/fiyat getirisi yıllık %4, fiyat/kira geri ödeme süresi 25 yıl civarında. Aynı oranlar mesela Barcelona'da %8 ve 12 yıl
Bloomberg'de çıkan haber önemli: OVP'de 2025 sonu enflasyon tahmininin <%20'ye yaklaştırılacağı belirtiliyor.
Daha önce de yazdığım gibi, TCMB'nin %14 tahmini önümüzdeki 1 sene boyunca faizler, krediler, ve döviz kurları açısından çok agresif. Öte yandan bu tahmini %25 gibi daha
Elektrikli Araçlar - 2. Bölüm:
Aşağıdaki paylaşım o kadar etkileşim çekti ki yanlış anlamaya sebebiyet vermemek için bazı noktaları açığa kavuşturmam şart oldu: Ben o kadar olumlu şeyler yazdıktan sonra gidip de elektrikli araçları gömdüm mü? TABİİ Kİ HAYIR: Aklında
Sürpriz sonlu:
Elektrikli araç kullanıyorum. 70 kwh pili var. Eve gelen elektrik faturası kwh başına ortalama 2,8 TL desek, bir depo 200 TL'ye doluyor. Araç 1 depo ile ortalama 350 km gidebiliyor. Yani özetle 100 km'de 57 TL yakıyor. Akaryakıt dilinden konuşursak 1,3litre/100km.
Güncelleme:
@tuikbilgi
'den aradılar:
1. Sabit sermaye tüketimi serisinde yayın esnasında sehven hata bulunmuş. Düzeltilen seriler TÜİK sitesine geri yüklenmiş. İndirdim, şu an güncel grafik aşağıdaki gibi oluşuyor.
2. Enflasyon/Deflatör farkı konusu:
a) Hizmet sektörleri TÜFE
Büyüme verilerimiz ateş ediyor yine:
1. Bu kadar sabit sermaye tüketimi yoksa, bu kadar yatırım nereye?
2. Bu kadar ithal etmiyorsak, bu kadar tüketim nereye?
3. Bu kadar devlet harcaması yoksa, bu kadar bütçe açığı nereye?
"Enflasyon ölçüm hatası" sen misin kardeşim ses ver?
Kamp, Karavan & TinyHouse fuarındayız. İnsanlar saçma sapan evlere saçma sapan paralar vermek yerine arsa kiralayıp (evet arsa kiralayabilirsiniz, hem de çok ucuza) üzerine de böyle birşey çekip deprem riski ve barınma masraflarını minimuma indiremezler mi gerçekten düşünüyorum😀
TL cinsi kredi büyümesinin kısıtlandığı yerde devlet kamu bankaları eliyle döviz cinsi (YP) ticari kredi dağıtıyor. Yani:
📢 Buyursunlar ihracatçıma ucuz finansman!
👌 Döviz likidite sıkıntısı beklemiyoruz.
🤫(Kurlar konusunda yardımcı olamayacağım, kusura bakmayın 🙏)
Tamam ticari kredilerde bir kıpırdanma başladı ama neden başladı? Hareket büyük ölçüde YP(döviz) krediler kaynaklı, hem de kamu bankaları öncülüğünde.
Koskoca şirketler döviz kurlarından bireyler kadar endişe etmiyor olmalılar.
CFO'lar bütün gün twitterda takılmadığındandır..
TCMB yılsonu enflasyon beklentisini tam da beklediğimiz gibi tahminlerden daha sınırlı biçimde +%2 artırdı (%36 -> 38).
Bu durum, mevcut faiz ve kredi politikasının TL mevduat, stok birikim ve taşıma maliyetleri, sermaye girişleri, ve nihayetinde dış dengeyi olumlu etkileyeceği
Kamu bankalarının döviz-YP cinsi ticari kredi büyümesi düşük baz üzerine yıllık %150(!) seviyesine ulaştı
İmkanı olan krediyi düşük faizle YP cinsi kullanıyor ve kur riskini hedge edebilme yeteneğine güveniyor
TL cinsi ticari ve tüketici kredilerinde kayda değer bir gelişme yok
TL cinsi kredi büyümesinin kısıtlandığı yerde devlet kamu bankaları eliyle döviz cinsi (YP) ticari kredi dağıtıyor. Yani:
📢 Buyursunlar ihracatçıma ucuz finansman!
👌 Döviz likidite sıkıntısı beklemiyoruz.
🤫(Kurlar konusunda yardımcı olamayacağım, kusura bakmayın 🙏)
Geceyarısı duyuruları da yeniden başladıysa..🥳
TCMB kredilerin büyüme sınırlarını daha da sıkılaştırdı: Tüketim+DövizTalebi+Enflasyon beklentileri arzu edilenden yüksek. OK👍👍
Peki ya enflasyondaki ağırlığı giderek artan hizmet fiyatları? Onlar da kredi büyümesi kaynaklı mı?
TCMB Finansal İstikrar Raporu - Dikkat Çekenler - 1:
1) Hanehalkı borçluluğu /GSYH %18->%11'e geriledi. Tüketimi kontrol altına almak istiyorduk, ok.
2) Haneler krediden mi dışlandı: Hayır, şirketler borcu da %62->%47'ye geriledi.
3) Asıl sıkıntı ne? Borç yapısı devrim
Çok haklısınız hanımefendi. Kesin gözüyle bakıyorlar. Siz de onlar yüzünden endişe ve kaygıya düşüyorsunuz zaten. Haklı olarak döviz aldığınızda da kısır döngü tamamlanıp başa dönülmüș oluyor.
Self-fulfilling prophecy (kendi kendini gerçekleştiren kehanet) böyle birşey işte >:(
@robin_j_brooks
Did you actually post a chart of fx adj bank credit flow in Turkey displaying stable trend over the past 2 years in “nominal TRY terms”? 🤔
Isn’t this supposed to make sense in annualized growth rates, adjusted for not only inflation but also the increase in interest rate
Detayları yarınki raporumuzda etraflıca değerlendirdim, ancak bu haftasonuna girerken açıklanan kararların birer cümle ile yorumu:
Kredi Kartı Faizleri: Kredi ve mevduata kıyasla aşağıda kalan kredi kartı faizleri normal seviyelere güncellendi, bu faizlerin hala daha
@Brad_Setser
It would have been dangerous, had there been no restrictions on loan growth, but that is not the case, esp since March. The CAD adjustment is expected to come from choking the domestic demand via credit restrictions, not via Lira devaluation (Export markets are struggling anyway)
Tüketim malı ithalatında artış emareleri var. Sebepleri:
Dolar enflasyonu
TR enflasyon spekülasyonu
Döngüsellik
KONTROLSÜZ DIŞ GÖÇ
Döviz kurları
olabilir. Peki kurları yukarı salmak bunların tamamını çözebilir mi? Tabiki hayır.
Ek faiz+kredi sıkılaşması gerekirse şaşırmamalı.
Merkez Bankası PPK Kararı - Özet Yorumum:
1. Enflasyon: Dayanıklı tüketim, giyim, ve (umarız mevsimsellikle) gıda kaynaklı gevşeme izlenecek, ancak sıkıntı hizmetlerde. Yani bundan sonra faiz beklentilerimizi hizmet fiyatlarına endekslememiz lazım.
2. İç Talep: Yavaşlama
Parası rezerv para olan, dolaşımının 2/3ü dünyanın geri kalanında bulunan, tek borcu "iç borç" olan, tüketimi krediye finansmanı verimli sermaye piyasalarına maliyeti de 10Y devlet tahviline endeksli ABD için Friedmanın söylediklerini yeni duyanlar TR (EM) için RT etmesin artık🤦🏻
“Consumers don't produce inflation. Producers don't produce inflation. Inflation is produced only by too much government spending and too much government creation of money, and nothing else.”
— Milton Friedman
Enflasyon düşecek mi? TL çok mu değerli? Kurların yükselmesi mi gerekiyor? Rezervler yeterli mi? Şirketler risklerini nasıl yönetmeli?
Svg
@guzemyilmaz
ile çok keyifli ve "öngörü dolu" bir podcast oldu, tavsiye ederim 🙂
@odeabank
Goldman Sachs emtia trading işinin başı, son 3 senede maaş+bonus= $100 milyon USD kazandıktan sonra 47 yaşında işi bırakıyormuş.
Ne yapacaksın diye sorsak “Bu paraya çalışılmaz abi evden trade edeceğim” der mi acaba 😅
Aynı kitabî ezberler, aynı bayat analizler. Krediye bakma, faize bakma, ihracattaki ithalat payına bakma, kurdan enflasyona geçişkenliğe bakma, beklenti+fiyatlama davranışına bakma, dış pazarlara bakma, sonra gel konuş dışdenge için TLde değer kaybı şart diye millet de dinlesin🤦🏻♂️
@Brad_Setser
It would have been dangerous, had there been no restrictions on loan growth, but that is not the case, esp since March. The CAD adjustment is expected to come from choking the domestic demand via credit restrictions, not via Lira devaluation (Export markets are struggling anyway)
Bu daha başlangıç. İkinci el araba, boş daire, arsa; ellerinde işlevsiz stok tutanlar ne kadar fonlama maliyetine maruz kalacaklarını idrak edemediler hala..
Ekonomi bir PASTADIR.
Bütün olay, pastadan kimin ne büyüklükte bir dilim alacağı üzerinedir🍰
Eğer dilimler eşit paylaşılmamışsa (varlık dağılım adaletsizliği) ve pastaya yeni eklemeler de (gelirler) mevcut dilim büyüklüğüne bağlı hale gelmişse (rant), pastanın (ekonominin)
Merkez Bankası beklediğimiz gibi hiç bir aksiyon almadı. Açıklama metninde yaptıkları vurgular:
1. Talepte hedeflediğimiz "yavaşlatma" teyit ediliyor.
2. Ancak koşullar hala "enflasyonist".
3. Kredi/Mevduat piyasası bu sürece destek olmayacak şekilde bozulursa, müdahale ederiz.
Bu haftaki Merkez Bankası faiz kararından hiç bir aksiyon veya drama beklemiyorum. Kalan zaten sayılı ay, meyve toplamaya devam edelim diyeceklerdir.
Dolar kurunda ise sene başında 45-50’den aşağı ihtimal vermeyen piyasanın şimdi 20 kuruşluk hareketlere takılması çok tatlı 😅
Döviz cinsi kredilerin aylık büyüme oranı +%2,5 seviyesinde (TCMB sınırı %1,5).
Büyüme bu oranda dengelense, Türkiye bankacılık sisteminde her hafta ortalama +$1 milyar USD taze kredi basılacağı anlamına gelir.
İşte bütün finansman rekabeti de o paraya erişmek üzerinden oluşur:
Hocam, şu son cümlenize katılamıyorum.
Her konuda aydınlanmak elbette çok değerli, ancak gündelik işi gücü bu olmayan insanlara içine düşürüldükleri zor durumun sorumluluğu sanki kendi sırtlarındaymış gibi
#finansalokuryazarl
ık yükü bindirilmesini hiç adil bulmuyorum.
Hatta tam
Temmuz ayında Asgari Ücrete zam yapılmaması durumunda:
Yıl sonuna doğru, Alt Gelir Grubu, yakın tarihimizin en büyük alım gücü sıkıntısına düşecek.
Alt Gelir grubu Finansal Okur Yazar olmamasının sonucunu yaşıyor maalesef :(
"İmalat sektörlerinde yaratılan her +100 yeni istihdam, hizmet sektörlerinde +27 yeni istihdama sebep oluyor.
Hizmet sektörlerindeki her +100 yeni istihdam ise, imalat sektörlerinde yalnızca +3 yeni istihdam yaratabiliyor."
Singapur STB:
Öngörülebilir geleceğe ve makro beklentilere dair çok keyifli, bilgilendirici, ve etkileşimli bir yayın oldu. Dinleyen, ilgi gösteren, soru ve yorumlarıyla katkı sunan herkese ve organize ettiği için de özellikle sevgili Altuğ'a çok teşekkürler 🙏
Çok üzülerek de olsa: Son ~1 senedir ekranlarda ve yılbaşından beri de burada "📌ABD Başkanlık seçimlerini Trump'ın tekrar kazanacağına dair düzenli hatırlatma postu:" başlığıyla yürüttüğüm bu twit serimi erken bitirmek zorundayım :((
Erken, çünkü beklediğimiz sonuç seçimlere 6
📌ABD Başkanlık seçimlerini Trump'ın tekrar kazanacağına dair düzenli hatırlatma postu:
Trump'a az önce miting meydanında suikast girişimi düzenlendi. Trump kanlar içinde ayağa kalkıp bu pozu verdi:
Altuğ ile yaptığımız geyiği buraya taşıyarak kendi konularımıza uyarlayalım: Modern finansın babası kabul edilen Prof. Eugene Fama Etkin/Verimli Piyasalar Hipotezi'de (EPH/EMH) varlık fiyatlarının tüm bilgileri içerdiğini ve trade ederek sürekli para kazanmanın ve "piyasayı
Döviz piyasasındaki arz-talep dengesine, kurların nasıl oluştuğuna ve sene sonu beklentilere dair sevgili
@perihantantug
ile herzamanki gibi bilgi dolu sohbet:
Kaldı ki inşaat maliyeti yalnızca yeni konutlar için belirleyici olabilir. İnşaat maliyeti yüzünden yüksek fiyat ile satışa çıkan yeni konutları bahane edip kendi 35 yaşındaki eski maliyet 2. el apartman dairesine benzer fiyat isteyen satıcıları ciddiye almak zorunda değilsiniz.
Konut sektöründe hep inşaat maliyetlerindeki artış fiyat artışına sebep gösteriliyor ama yüksek enf dönemindeki köpük talep ve kayıtsız ekonomi katkısı göz ardı ediliyor.
Bir varlığın üretim maliyetinin artması onun fiyatının da aynı oranda artacağı anlamına gelmez. Fiyat ile
Hocam, problem bilginin sıfır piyasa fiyatı ile paylaşılması değil. Bilgiyi kamuya dün gece gönüllü hediye eden benim zaten.
Problem bilgiye "Bazı yaptığım görüşmeler" diye yalan dolan beyanla çökülmesi ve nezaketen de olsa ismimin geçmemesi. Neticede benim de duygularım var.
Evren Kırıkoğlu haklı ama bir de hep dediğim şu şey var. Bilgi kamu malıdır. Piyasa fiyatı sıfırdır. Dolayısıyla, bilgiyi halk içerisinde engelsiz paylaşırsan, herkes çoğaltıp dağıtabilir, beş kuruş kazanamazsın ürettiğin bilgiden. Olayın bu boyutu da düşünülmeli. Şenol Bey ayrı.
TCMB Finansal İstikrar Raporu - 2 çarpıcı detay:
1. Yüksek enflasyon ortamında para pula dönerken konut fiyatları da kontrolden çıkınca, hanehalkı borç yapısı devrim geçirdi. Hanehalkı eskiden konut kredisi ile borçlanıp ev alırken, şimdi kredi kartı ile borçlanıp günlük ihtiyaç
GCM Yatırım ile ilk yıllık Strateji Raporumuzu yayınladık. Küresel ve yurtiçi piyasa gelişmeleri ve beklentilere dair olabildiğince okunaklı ve anlaşılabilir olmasına özen gösterdik. Keyifli okumalar dileriz:
📊 2024 Strateji Raporumuz Yayında!
Değerli yatırımcılarımız, strateji raporumuzu sizlerle paylaşmaktan mutluluk duyuyoruz! İçinde bulunduğumuz piyasa koşullarını ve gelecek öngörülerimizi içeren detaylı analizlerimizi keşfedin.
➡️
#Yat
ırım
#Finans
Biraz
@e507
tarzı olacak ama merkez enflasyonu alt etmeye çalışırken arkadan devreye giren küçük altın/döviz yatırımcısını hatırlattı :)
(Hikayenin sonu böyle de olmayacak, ayrı konu)
Döviz kurları ihracat için kritik olsa da tek değişken değil: Küresel talepteki zayıflık, imalat aktiviteleri daralması, tedarik aksaklıkları, emtia fiyatları, jeopolitik, vb. gibi faktörler de var.
Turizm için ise söylenebilecek hiçbir şey yok:
ABD 10Y tahvilleri yeniden longlanacak bölgeye yaklaşıyor. Faizler bu seviyelerde yüksek, devamı konut ve yatırımlar için sürdürülebilir değil. Tam enflasyon endişeleri artmaya başlamışken piyasa faizlerinin de yükselip aktiviteyi bastırması müthiş bir "otomatik dengeleyici"👌
Aylardır radarımızdaydın..
Millet boş boş swap hariç net rezerv fln hesaplamaya çalışırken biz senin yolunu gözlerdik.
Şimdi de likidite-mevduat etkisi dinlemek zorundayız🤢 yerine ne koyacağız?
Seni çok özleyeceğiz, Rest In Peace
Kamu bankası kaynaklı döviz kredi büyümesi...
Kamu bankalarının döviz-YP cinsi ticari kredi büyümesi düşük baz üzerine yıllık %150(!) seviyesine ulaştı
İmkanı olan krediyi düşük faizle YP cinsi kullanıyor ve kur riskini hedge edebilme yeteneğine güveniyor
TL cinsi ticari ve tüketici kredilerinde kayda değer bir gelişme yok
Şaşırmamız gereken konu ekonomi bölümleri taban puanının işletmeleri geçmesi değil, bu dönüşümün bu kadar (2024) gecikmiş olmasıdır.
Bence daha da ilginci: Tarih, sosyoloji, felsefe bölümleri sundukları değere ve potansiyele rağmen işletmeye kıyasla (finans lingosuyla) inanılmaz
Dünya nüfusu 8 milyar. 2050'de 9,5 milyar olacak. 1,5 milyarlık farkın 1 milyarı sadece şu ilk 10 ülkeden gelecek.
Türkiye nüfusu hiç bir zaman 92 milyonu geçmeyecek. Çin daralacak.
(Mavi: 1980, Siyah: 2024, Gri: 2050)
Sonuç: Congo'dan yatırımlık konut almak lazım 😅
Türkiye 2075:
*Nüfus: 85➡️88mio
*65+ yaş üstü: %10➡️%32
*Çocuk (0-14) oranı: %21➡️%12
*Çalışma çağı (15-64) oranı: %68➡️%55
*Doğurganlık (Kadın başına çocuk): 2019:2.0➡️2023:1.5
2018 "Brunson" kur krizi sonrası yaşanan tahribat, enflasyon düşünce yeniden hafifler mi acaba?🤔
Ortaöğretim lise seviyesinde ve özellikle de fen-matematik alanlarında yıllarca dünyanın geri kalanından çok çok daha öndeydik. Türk öğrenciler yurdışı üniversitelerde her seviyede yıldız olurlardı. Simdi bu avantajımızı da kaybediyoruz. Şu haber gerçekten çok üzücü:
İntegral müfredattan çıkarılıyormuş. Matris ve determinant atılmıştı. Tek sınav (ÖSS) ile üniversiteye girilen yılları hatırlayanlar bilir, iktisat/işletmenin öğrenci profili değişmiş, hocalar ders anlatmakta zorlanıyordu. Bence beceri temelli denilerek LGS de acayip bir halde.
Sanki tüm dünya OPEC+ ABD Çin Meksika vs bir oldu da petrol fiyatları yükselsin diye 2 senedir inadına uğraşıyorlarmış gibi geliyor artık. Yoksa Çin'in deflasyonda, Almanya imalatının daralmada, küresel stokların yatay olduğu yerde aslında bir yere gidebileceği yok bu fiyatların: