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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Falaram bom dia a todos, todas e "Todes" aqui na teleconferencia da Petrobras. Agora fiquei preocupado com a cia.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

10 months

Fala pessoal, Informo que nao faco mais parte do TC. Devo continuar a postar views meus sobre as empresas, mas sem vinculo com o TC. Sou muito grato ao TC por ter sido a minha primeira casa no mercado financeiro e por proporcionar a oportunidade de trabalhar com o que amo.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

1/n Curiosidade contábil #VALE3 só as perdas possíveis relacionadas a controlada Samarco equivalem a ~40,0% do mkt cap atual da cia. Como a Vale avalia essas perdas como possíveis, esses valores não estão reconhecidos no passivo da cia, apenas são divulgados na nota explicativa.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

8 months

#ELET3 #AURE3 #EGIE3 #AESB3 Com o avanço do ACL, o que eram antes vistas como "porto seguros" tendo receitas de LP estáveis já contratadas no ACR e protegidas pela inflação, as geradoras de energia vêm se transformando em algo como "cias de commodity" com parte da produção...

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

8 months

#BBAS3 crescendo, ROE alto, PTB baixo, proventos crescendo #PETR4 operacional robusto, vai manter FCFE alto. Crescimento de producao contratado para os proximos anos com novos FPSO. #ELET3 mais eficiente a cada tri, precos de energia melhorando. Nao precisa inventar a roda.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

#BBAS3 Tese simples "value", mais um feijão com arroz que funciona: continhas simples com modelo de lucros residuais (Ohlson 1995) ROAE 20,5% PB 0,85x Earnings Yield 22,5% PE 4,45x "Abnormal earnings" R$1,45/ação (ke x Bv)

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

Por isso que basicamente 100% do meu tempo é gasto no "bottom up"... #ELET3

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Obrigado Michel Temer 🤝

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

Hj é o dia que o cara que vem tomando um sapeco da Petro desde o ano passado vem alardear "Eu num falei, vão quebrar a empresa pô!" 😂😂😂

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

#CMIG4 #CPLE6 #CPFE3 Indico fortemente a leitura deste artigo a todos os interessados no setor elétrico brasileiro. Os impactos da Geração Distribuída (GD) na formação das tarifas cobradas pelas distribuidoras é um ponto de atenção no setor.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

#GGBR4 em low de ciclo é melhor que muita empresa "quality" por ai. Gera lucro, caixa e paga dividendo. Imagina quando o ciclo virar.

Pedro Cerize

@PedroCerize

5 months

BTG elevou Gerdau para compra com alvo de 25. Um dos papéis mais com mais short no setor gerou caixa e lucro num dos trimestres mais difíceis dos últimos anos. Lucrar e gerar caixa nesse ponto do ciclo demonstra que Gerdau é um bom negócio. Negociando a 40% do custo de

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Caríssima, patamar de dividendos dos últimos anos é insustentavel para o FCL/estrutura de capital. TIR real abaixo da NTN-B. Menor duration do portfólio dos ativos. Quando/se renovadas as concessões que vencem ali em 2030 a 2032, com certeza a RAP será menor que a atual.

Marco Saravalle, Msc.

@marcosaravalle

5 months

Alguns vão falar é pouco Outros vão falar, está cara. Mas vai encontrar empresa igual. #taee11

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

#CAMB3 +1 DCF que faço por hobby: Que aula de disciplina nos custos/despesas. A leve queda nas receitas devido a saída da Argentina foi mais do que compensada. Última linha e FCFE agradecem 👏👏👏

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Pessoal que curte value investing raiz (Baixo P/L, FCFE/dividendos) e teses de investimento simples vai gostar desse livrinho. Ele reune filosofias de investimento. Gostei bastante de alguns menos famosos como John Neff, Anthony Bolton e John Templeton. Baratinho na Amazon 👍

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Sempre que vc ver em um release ou ouvir numa teleconferência de resultados "nao tem efeito caixa" (normalmente só falam isso quando o efeito é negativo no resultado), lembre-se deste artigo do mestre Eliseu Martins. Tudo transita pelo caixa...

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

4 months

Estatal e Commodity. E vcs ai com MedE dessas empresas. Vao la dizer que o omi nao sabe investir 👍🛢🇧🇷⚡️

Mansueto Bruno Benassi

@BenassiMansueto

4 months

Carteira do LIRIO PARISOTTO

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Após toda a barulheira, papel de volta a máxima, ou como dizem em inglês: AÚ TAIME RÁI #PETR4 é cemitério de emocionado, apaixonados políticos e de quem não faz conta.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

Jovem, vc ja leu um balanco em jornal impresso? pensava que ngm publicava mais 😍😍😍

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

#PETR4 Como é bom: -Pensar com a própria cabeça - Ter o próprio modelo de avaliação - Focar nos dados/análise e ignorar fofocas e indivíduos pregadores do caos por pura paixão política

Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

Quanto ao dividendo. A distribuição total de 2023 ficou até acima da política da empresa (45% do FCL). A questão é que, como o lucro líquido precisa ser 100% destinado, optou-se por jogar o saldo não distribuído como reserva no PL. Decepcionante, mas não vejo motivos para alarde.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Os cavaleiros do apocalipse que nao fazem conta me garantiram com ctz que era nesse tri que o pêtê ia quebrar a empresa por causa da defasagem alta (prints diarios) alguem me explica o que aconteceu para dar esse FCL de 32bi. Seria bom assumir que analisar essa cia nao é trivial

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Eu adoro essas empresas #BBAS3 #PETR4 #CMIG4 o mercado vive com MEDE de intervencao, enquanto deixa elas estao sempre negociando a baixos multiplos, enquanto geram lucro, muito caixa e pagam dividendos. Preferem inventar teses mirabolantes logo aqui no BR e pagar caro em cia ruim

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

AS PECAS COMECAM A SE ENCAIXAR

Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Falaram bom dia a todos, todas e "Todes" aqui na teleconferencia da Petrobras. Agora fiquei preocupado com a cia.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

É sempre bom ter uma "reserva de oportunidades" aplicada em CDI para aproveitar esses movimentos. O mercado brasileiro sempre te da chance de fazer boas compras no CP. Petrobras naquela choradera do dividendo foi a msm coisa.

Gabriel Boente🌾

@gabeboente

5 months

Análise completa de SUZB3 sobre o pregão de hoje

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Mercado foi dormir o feriado achando que Azev tinha todo o R$ do ultimo FO todo no CDI. Acordou com um balanco que nem auditado ta (tempo ja tiveram para isso), com o dinheiro aplicado em terreno. Nao lembro de FR da cia informando essa compra.

guilavega - CNPI

@Gui_Lavega

6 months

Às 22h do feriado a nossa querida #AZEV3 #Azev4 divulga seus resultados Encerrou dez com incríveis R$2 milhões em caixa, mesmo depois de levantar quase R$300 com aumento de capital. Ou seja, já já vem mais aumento de capital

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Teses de privatizacoes, estatais, cias low de ciclo e empresas que o mercado tem medE. #PETR4 #VALE3 #CMIG4 #ELET3 #SBSP3

Investidor em Valor 

@InvestidorValor

5 months

"Estou procurando moleza" Luiz Alves Paes de Barros, bilionário investidor da Bolsa de Valores. O que é moleza pra você?

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

11 months

#ELET3 seguindo recuperação nos preços de energia. Cia de commodity no low do ciclo... Fonte: DCIDE

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

10 months

#PETR4 Faltam detalhes dos ganhos para o Brasil dessa possível entrada na na OPEP+. Como sabem, um grande trunfo que a Petrobras vem tendo nos últimos trimestres é com as receitas com exportação de óleo cru: como não tem capacidade de refinar 100% de sua produção, a empresa...

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

1/n #PETR4 não dá só para ignorar... Essa questão dos dividendos da Petrobras ainda dará muito assunto no decorrer deste ano, conforme a empresa vá reportando balanços nos próximos tris. Forma geral, considerando essas premissas, a empresa permanece uma impressora de $$$:

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

10 months

#SBSP3 #ELET3 #CPLE6 Teses de privatização são as minhas preferidas pois, o incremento de valor se dá de forma endogena, ou seja, de dentro para fora na medida em que a cia fica mais eficiente. Quando a empresa passa a fazer cortes relevantes de custos, toda essa economia...

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

10 months

A #PETR4 não vai conseguir agradar em 100% o governo com: Combustível barato; Dividendos para ajudar fiscal; CAPEX alto. Quando o brent ficar abaixo de US$75 e o FCO cair de forma significativa, a cia deve frustrar boa parcela destinada a ativos non-core.

Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

10 months

Plano estratégico Petrobras 🧵 CAPEX total da #PETR4 deve crescer 29% para os próximos anos, com destaque para investimentos em E&P e refino. No geral, os investimentos nestes dois segmentos devem ser compensados por maiores volumes de produção de óleo cru e de derivados.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

11 months

#SEQL3 auditoria apontou em seu relatório "incerteza relevante" quanto a continuidade operacional da cia.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Pares internacionais Rio Tinto, BHP, Anglo American. Por isso eu sempre reforço, análise de equities não pode ser superficial, tem que gastar tempo mergulhando cada vez mais fundo nas demonstrações contábeis para entender melhor os cases.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Eu quero ver isso aqui na pratica: os executivos das estatais tomarem essas decisoes e se arriscarem a tomar uma enxurrada de processos (no CPF), inclusive nos EUA só pq "Lula mandou fazer assim". Boa sorte.

The Investor

@leiatheinvestor

6 months

++ SILVEIRA: NÃO PODEMOS ADMITIR PETROBRAS COM OBJETIVO DE LUCRO PARA DISTRIBUIR A ACIONISTAS ++ SILVEIRA: LULA TEM UMA GRANDE OBSESSÃO: PREÇO DE ALIMENTOS, ENERGIA E COMBUSTÍVEL ++ SILVEIRA: VAMOS BUSCAR FONTES DE FINANCIAMENTO PARA PERMITIR PREÇOS MÓDICOS DE ENERGIA bom dia

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

conforme o CPC 25, se em algum momento a avaliação da adm for que a prob. de perda passe para provável, a cia teria mais estes valores para reconhecer como despesa e passivo. Acredito que isso contribua para o desconto da cia quando feita uma simples avaliação de multiplos versus

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

#CPLE6 isso aqui é bastante interessante: ainda "arrumando a casa" após a desestatização, a Copel apresentou um belo aumento na eficiência quando comparado o EBITDA reportado x regulatório. Ou seja, está bem acima do que o regulador avalia como eficiente. Equatorial feelings...👀

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

8 months

contratada. O que quero dizer é que as cias apresentarão maiores riscos (de upside e de downside) em suas teses de investimento na medida em que estarão mais expostas aos ciclos dos preços de energia. O analista que modela esse segmento também será "analista de commodity".

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

@PedroLulaMota Aquela primeira participacao dele no mm (quase 3 hrs de aula) é o melhor episodio de podcast financas em pt.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

10 months

#ALUP11 Alupar day. Boa alocadora de capital, em ciclo de desalavancagem e aumento de proventos. Deve levar varios investidores da base da #TAEE11 quando esta reduzir seu proventos para ajustar sua estrutura de capital.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

#PETR4 Mesmo sem reajustar os combustíveis, a danada entregou crack spread de quase 10% no trimestre. Com o brent caindo nesse tri e ela segurando os preços, a tendência é que o segmento de refinarias melhore.

Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Os cavaleiros do apocalipse que nao fazem conta me garantiram com ctz que era nesse tri que o pêtê ia quebrar a empresa por causa da defasagem alta (prints diarios) alguem me explica o que aconteceu para dar esse FCL de 32bi. Seria bom assumir que analisar essa cia nao é trivial

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

#PETR4 O que gostei: receitas E&P e RTC foram bem. Destaque para a margem E&P O que não gostei: Crack spread achei fraco, esperava algo pouquinho acima dos 9%. Impairment R$10,7bi com revisão de curvas de produção. No líquido, meio que o bom resultado E&P compensou o impairment.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Quem diria que o balanco auditado ficaria pior, que o caixa ja foi e que ta mais do que claro que vem mais um aumento de capital por ai. Mas agr sera diferente. Essa vida é mesmo uma caixinha de surpresas! #AZEV4

guilavega - CNPI

@Gui_Lavega

5 months

🚨O IMPOSSIVEL ACONTECEU, O RUIM FICOU HORRIVEL! 🚨 Como muitos comentaram, a #AZEV3 #AZEV4 acabou de reapresentar seus números de 2023, auditados dessa vez. Como muitos comentaram, realmente, o resultado NÃO auditado estava errado.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

11 months

Fiz alguns comentários sobre 3T23 de #AZEV4 no TC. No geral, operação e números seguem piorando, com a melhora no lucro líq. a/a gerada por ganhos não recorrentes, ao passo que a estrutura de cap. desbalanceada piorou o resultado financeiro. Balanço reforça nossa tese de venda.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

4 months

Quem diria que um gov que ta c/ o fiscal super apertado, controlador de uma cia de vende OLEO, com a referida cia imprimindo $ pq a cotacao do OLEO ta alta, iria cogitar distribuir o lucro nao retido como dividendos para fechar o fiscal. A vida é msm uma caixinha de surpresas🇧🇷🛢

TC

@tcinvestimentos

4 months

Governo conta com dividendos integrais da Petrobras pra fechar contas de 2024 #PETR4 #PBR #PETR3

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Receber o que exatamente seu imbecil? Dei compra em Petrobras em maio do ano passado nos ~R$26 antes de todos os grandes bancos. Surfei mais de 100% em valorizacao e carrego de dividendos e vem um jumento desse que nem mostra o rosto falar bobagem.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

"Fechar" nunca irao msm (para fins de asset pricing, nao deveria) pois é incompleta essa comparacao direta entre retorno de equity vs retorno livre de risco, justamente pelo risco. O Ideal seria calcular a "TIR justa" ou seja, qual o spread "justo" acima da NTN-B (Rf real).

Suricato Investidor

@Suricato_Invest

5 months

Mais um gráfico de TIR's reais. Dessa vez calculado pelo Itaú. Parece que esses prêmios nunca vai fechar...

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Durante essa semana fui mentor da equipe campeã do desafio M&A e valuation de startups da FGV. Parabens pessoal, e obrigado prof. André De Moura por mais este convite.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

8 months

Empresa de commodity com preco de low do ciclo e com eficiendia melhorando a cada tri. Essa é a tese de #ELET3 Esquecam esse negocio de reestatizacao.

Luciano Costa

@AnaliseEnergia

8 months

💵🔌🌧️Eletrobras pode gerar até R$1 bi em caixa adicional se onda de alta nos preços no mercado de energia vista neste início deste ano continuar; falei na TC News sobre como chuvas fracas nas hidrelétricas podem mudar cenário para a empresa #ELET3 @tcinvestimentos @sobcustodio

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

"MP do setor eletrico" causa calafrios em qualquer um. Mas... Se a #ELET3 conseguir "trocar" os passivos contratados na lei 14.182/21 por um recurso mais barato, ou mesmo conseguir descontos na antecipacao dos pagamentos, pode destravar valor a partir daqui. A ver.

Luciano Costa

@AnaliseEnergia

7 months

⚡Governo trabalha em MP para antecipar recursos que Eletrobras deveria aportar para reduzir tarifas nos próximos 30 anos. Ministro Silveira diz que proposta envolveria securitização para antecipar valores, "caso a Eletrobras não se sensibilize e adiante esse pagamento" #ELET3

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

11 months

#PETR4 Muita "análise" superficial de Petro focando só na queda do lucro e na manchete. É só lembrar do básico: é uma empresa que vende óleo e ano passado o brent médio do 3T22 foi de ~US$97,7 versus ~US$ 85,8 neste 3T23. No refino, foi bem melhor do que eu esperava, inclusive...

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

8 months

@renetous Na verdade são casos bem diferentes Renato. No caso da #TRPL4 as transmissoras que tiveram concessões renovadas na famigerada MP deixaram de receber a parcela da RBSE na RAP durante anos, o que foi reclamado pelas cias posteriormente na justiça e ai sim conseguirão a indenização.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Que aula esse ROE. So faltava negociar a 1x PB 👀😅

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

4 months

Deixando as paixoes politicas de lado. É urgente sim uma serie de mudancas que causam anomalias no setor: Preco de geracao baixo e conta cara aos consumidores gerada por subsidios Efeitos da GD na Distribuicao Regras mais claras para renovacao de concessoes... So pra comecar

Luciano Costa

@AnaliseEnergia

4 months

⚡️🔌Governo Lula prepara projeto de reforma do setor elétrico que deve ser enviado ao Congresso até agosto, segundo ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira; via @MegaWhat_Energy

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Seacrest tbm quer entrar no bem bolado das jrs Oil #RECV3 #RRRP3 #ENAT3 #PRIO3

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Realmente uma pena, Prates foi mto melhor que o esperado. Retorno ao ponto que sempre falei: sera que algum executivo vai se arriscar ser processado na fisica ao gerar prejuizos a cia so pq o "Lula mandou?" O capitao msm fez varias trocas em 2022 e cia continuou imprimindo $$

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Grande dia 👍🇧🇷 tmj vô

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

#PETR4 Dias como hoje nos mostram como é importante estar bem diversificado, tendo ativos de BAIXO RISCO na carteira. Claro movimento "Flight to Quality" 👍🇧🇷🛢️

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Nota: construí a tabela da imagem conforme informações da DFP 2023, nota explicativa 26.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

1T24 #KEPL3 veio melhor que meu DCF (que faço por hobby). Bom para ficar mais claro para o mercado a recorrência dos números da cia/rentabilidade e a não "correlação perfeita" com a quebra de safra e outros eventos inerentes ao agro. Ponto que eu não gostei foi despesas acima.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

#VALE3 as provisões contingenciais (Prováveis + Possíveis) não podem ser ignoradas em um processo de valuation. Do nada aquele passivo ignorado "sai" do caixa...

Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Já parou para pensar desta forma: um valuation nada mais é do que a mensuração do "Balanço econômico" e consequentemente do valor econômico do patrimônio líquido. A linha de "Valor presente da operação" corresponde aos fluxos de caixa para a firma (FCFF) e consequentemente...

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

acho que a distribuição extraordinária é uma questão de tempo: talvez quando o fiscal piorar, macro não é meu forte... Como falei no ano passado: #PETR4 não dá só para ignorar...

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

@renetous Mas sera que msm com a Selic mais baixa, o FCL vai ser suficiente pra cobrir Div Bruta x Kd + amortizacao de principal e ainda sobrar FCFE positivo...? obs: nunca olhei/modelei a fundo a cia, so acho o mercado bem cetico com esse processo de desalavancagem.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

1T24 das distribuidoras deve seguir com os bons volumes vistos no 4T23 #NEOE3 #CPFE3 #EQTL3 #CMIG4 #ENGI11 #CLSC4

Estadão 🗞️

@Estadao

7 months

ONDA DE CALOR GERA PICO DE CARGA Demanda de energia no Brasil ultrapassa marca recorde devido às altas temperaturas

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

10 months

@renetous Sim. Msm considerando esse patamar de brent, se entregar 140kboed da curva 2P para 2024 vai gerar ~20% do mkt cap em FCFE #PRIO3

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Jovens, experimentem: ler um balanco impresso no jornal é bom demais 😍😍😁😁

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

@_LimaChristian Christian, sugiro dar uma estudada na dinamica de consolidacao das demonstracoes financeiras. Esses saldos ai nao refletem o caixa (Dinheiro disponivel). No balanco consolidado da Azev Dez/23 consta R$2mi no caixa consolidado, sendo essa a posicao final da empresa.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Deixar um pouco (so um pouco) as planilhas de lado hoje ⚡️⚡️⚡️

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

11 months

Dividendos Auren Energia #AURE3

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Já parou para pensar desta forma: um valuation nada mais é do que a mensuração do "Balanço econômico" e consequentemente do valor econômico do patrimônio líquido. A linha de "Valor presente da operação" corresponde aos fluxos de caixa para a firma (FCFF) e consequentemente...

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

#PETR4 Se isso aqui fosse falado no governo do capitao, a choradera da Greta, DiCaprio e congeneres seria infernal. Agr pode (e tem que ser assim mesmo). Seguimos 🇧🇷🛢

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

#PETR4 campo da especulação (Macro não é meu forte). Como números da arrecadação federal estão bem, governo pode ter deixado essa cartinha na manga para ter esse dinheiro em um momento de piores receitas. Ponto é, esse lucro retido vai pro bolso do acionista, não sei quando.

Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

#PETR4

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

Quanto ao dividendo. A distribuição total de 2023 ficou até acima da política da empresa (45% do FCL). A questão é que, como o lucro líquido precisa ser 100% destinado, optou-se por jogar o saldo não distribuído como reserva no PL. Decepcionante, mas não vejo motivos para alarde.

Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

#PETR4 O que gostei: receitas E&P e RTC foram bem. Destaque para a margem E&P O que não gostei: Crack spread achei fraco, esperava algo pouquinho acima dos 9%. Impairment R$10,7bi com revisão de curvas de produção. No líquido, meio que o bom resultado E&P compensou o impairment.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Último comentário: brent médio do 2T deve ficar acima do 1T24 ao passo que, no 1T24 a produção de óleo cru foi mais fraca devido a manutenções em FPSOs, conforme relatório de produção e vendas. Logo, segmento de E&P vai vir ainda mais forte no 2T24. Boa sorte aos vendides 🇧🇷🛢️👍

Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

#PETR4 Mesmo sem reajustar os combustíveis, a danada entregou crack spread de quase 10% no trimestre. Com o brent caindo nesse tri e ela segurando os preços, a tendência é que o segmento de refinarias melhore.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

Virada de ciclo ⚡️⚡️⚡️

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Tem 2 milha no caixa e foi desqualificada, quem diria ne, a vida é mesmo cheia de surpresas.

guilavega - CNPI

@Gui_Lavega

6 months

#azev3 #azev4 kkkkkkkkkkkkkkkkkkk Parece que realmente não tinha dinheiro 🤔

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

Otimo ponto. Ja tem um tempo que eu abandonei o FCFF e foco no FCFE, incluindo todos os passivos onerosos e seus respectivos custos. Ja errei algumas recomendacoes justamente nesse ponto do Leandro.

Leandro Siqueira

@vowtz

7 months

Isso tem virado um problema em alguns modelos de Valuation de empresas de varejo. A maioria dos analistas usa FCFF e considera Fornecedores no capital de giro. Isso exclui do modelo a contabilização dos juros que estão embutidos nesse número.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

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Pessoal estou sem acesso a minha conta @arlindo__souza fiz essa aqui de forma provisória :/

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Damodaran com as dinossauras raiz 🇧🇷🛢⛏️ #PETR4 #VALE3

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

#TAEE11 alavancada, sem espaco no balanco para incorporar grandes projetos e ampliar a duration de seu portfolio. Mesmo com reducao nos dividendos em 23, ainda seguiu com distribuicao em excesso. Payout deveria ser de 50% se cia quiser abrir algum espaco para voltar a crescer.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Damodaran já fala isso tem tempos. Antes de jogar um monte de cia numa mesma cesta e ver quem ta mais barata por multiplo, ou ate pior, importar multiplos de "pares globais" e fazer uma comparação direta, leia este paper.

Gabriel Boente🌾

@gabeboente

5 months

E o novo artigo do Mauboussin falando sobre os múltiplos, hein??

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

8 months

Quem diria que o preço de energia não ficaria no chão para sempre né sr. mercado. A vida é mesmo cheia de surpresas... #ELET3

Luciano Costa

@AnaliseEnergia

8 months

🔌👀🌧️⚡️Ações da Eletrobras estão disparando hoje, com chuva fraca gerando maior otimismo com preços no mercado de energia, dizem fontes #ELET3 @tcinvestimentos @LeiaFLJ

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

8 months

Value investor de vdd está ganhando dinheiro com Petro, Banco do Brasil, Suzano, Eletrobras, Sabesp etc. pq são teses value de vdd: baratas e entregam retorno. Pessoal fica inventando tese mirabolante, acreditando em promessas vagas e não sabe pq não bate o bench.

Cristiane Fensterseifer, CNPI, CGA e consultora

@crisinveste

8 months

Investimento passivo mudou a estrutura do mercado e ‘quebrou’ o value investing, diz Einhorn

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

4 months

Malek é um dos caras mais brabEs que eu conheco, Value investor raiz sem frescura. So ta bem acabado pra ter so 26 anos kkkkk. Vale dar uma lida 👇

Investidor em Valor 

@InvestidorValor

4 months

Papo de Valor com Malek Zein Multiplicou por 3x o Capital Investido em 4 Anos No Papo de Valor de hoje teremos um convidado especial: Malek Zein Malek atualmente é Equity Research Analyst no TC e gestor da carteira própria de ações. Em pouco mais de 4 anos, de mar/20 a

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

4 months

E detalhe: o dinheiro foi retido no resultado de 2023 numa reserva do patrimonio liquido chamada "Remuneracao do capital", reserva estatutaria essa destinada a... PASMEM: REMUNERAR OS ACIONISTAS ONDE ISSO VAI PARAR??? 🇧🇷🇧🇷🛢🛢 #TEMPOSSOMBRIOS #MEDE

Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

4 months

Quem diria que um gov que ta c/ o fiscal super apertado, controlador de uma cia de vende OLEO, com a referida cia imprimindo $ pq a cotacao do OLEO ta alta, iria cogitar distribuir o lucro nao retido como dividendos para fechar o fiscal. A vida é msm uma caixinha de surpresas🇧🇷🛢

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Rapaz... sera que vao deixar esse Waiver para nao ativar a Poisson Pill e entregar a empresa assim "de bandeja" para o grupo Ultra? a ver. #HBSA3

EXCLUSIVO: Ultrapar pode ter 27% da Hidrovias comprando Pátria, Temasek

A Ultrapar chegou a um acordo com o Pátria Investimentos e o Temasek para comprar uma fatia de 17% que os dois investidores detêm na Hidrovias do Brasil,

braziljournal.com

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

8 months

#PETR4 quem ainda acha que "petróleo alto é ruim para a Petrobras" precisa rever os seus conceitos. Basta olhar o crescimento de produção. Como a capacidade de refino no 🇧🇷 crescerá num ritmo bem menor que o avanço da prod. de óleo cru, cada gota de óleo "excedente" é exportada.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

@MalekZein7 Deveriam ter limpado esse estoque la atras constituindo perda esperada, pelo menos essa MB negativa sinaliza que o balanco esta mais limpo. Achei o texto do CEO bem honesto.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Olhando o operacional, as possiveis Sinergias 3R+Enat sao mto menos obvias do que, por exemplo Auren+Aes. Uma produz oleo na terra, a outra no mar. Vai melhorar balanco e alavancagem, ok. Ponto é que, se fosse com a Recv, seria +facil vislumbrar a 3r mais eficiente no onshore.

Luciano Costa

@AnaliseEnergia

5 months

Qual o maior risco para o investidor na fusão 3R Petroleum-Enauta? Comentei hoje com @sobcustodio na TC News sobre preocupação levantada por analistas do Bank of America sobre futuro da 3R pós-transação. Apesar disso, mercado está em geral otimista com o negócio #RRRP3 #ENAT3

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

11 months

1 #PETR4 ontem as ações da Petrobras caíram mais de 6% com o mercado temendo mudanças em seu estatuto. Na thread abaixo, discuto as alterações propostas no comunicado feito pela empresa:

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Nao é bizarro nao. La eles experimentaram os efeitos economicos ao extremo da loucura intervencionista estatal liderada pela esquerda, o jeito foi meter um liberal lá!

Faria Lima Elevator

@FariaLimaElevat

5 months

"É bizarro, mas o único governante defensor do livre mercado em todo o mundo está na Argentina" — Stanley Druckenmiller

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

10 months

Fiz essa thread na minha conta antiga discutindo o valor justo da Sabesp após a privatização, e de onde vem os gatihos para que este incremento de valor se concretize. #SBSP3

Arlindo Souza

@arlindo__souza

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🚰 💰🧵 🏴‍☠️1/20 Quanto vale a Sabesp #SBSP3 privatizada? Com sinais mais do que claros por parte do governo de SP para privatizar a cia, investidores e analistas se perguntam qual o patamar de preço seria justo para a empresa, considerando a conclusão de sua privatização:

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

10 months

#ALUP11 #AURE3 #EGIE3 #ELET3 #TAEE11 #TRPL4 #NEOE3 #CMIG4 #ENGI11 Postei a pouco relatório no TC com o nosso view para o próximo leilão de transmissão em dezembro, além das expectativas de rentabilidade e criação de valor por lote.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

7 months

#AESB3 operacional bom, puxado pela hídrica e novos ativos eólicos. O ponto é que a alavancagem deve consumir basicamente todo o FCL de 24 e 25, sobrando pouco para expansão dos proventos. Acho pouco provável algum player ofertar um prêmio muito acima do que está em tela. A ver

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

4 months

Tem a versao Micro tbm: Criar narrativas de investimento em lixos sem valor 😤😤😤 Estudar matematica financeira, contabilidade, valuation, analise do setor/fundamentos, construir modelo 😶‍🌫️😶😶‍🌫️

Faria Lima Elevator

@FariaLimaElevat

4 months

Comentar sobre decisões do Copom 😤😤😤 Estudar política monetária, econometria, ler a ata do comitê, relatório de inflação 😶‍🌫️😶😶‍🌫️

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

10 months

Plano estratégico Petrobras 🧵 CAPEX total da #PETR4 deve crescer 29% para os próximos anos, com destaque para investimentos em E&P e refino. No geral, os investimentos nestes dois segmentos devem ser compensados por maiores volumes de produção de óleo cru e de derivados.

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

No preco x fundamentos certos, eu compro ate uma cia em RJ, quem dira numa empresa que deve gerar R$~100bi de FCFE/ano.

Bruce Barbosa

@BruceBarbosa88

5 months

Vc gostaria de ser sócio desta empresa?? #PETR4

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

5 months

Dps de errar algumas análises, faz tempo que eu começo a análise pela DFC... Ótimos pontos Bernardo!

Bernardo Corazza - CNPI

@bernardocorazza

5 months

Quer entender se o resultado do 1T24 da Magalu -MGLU3 foi bom ou ruim? --> Esqueça os bullets distópicos do release ultra ajustado pro-forma. Vá direto para o DFC: 1) a atividade operacional queimou R$471mm. 2) a atividade de investimento queimou R$182mm. 3) graças ao FO

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

4 months

Parabens ao analistas do UBS pelo posicionamento.

Brazil Journal

@BrazilJournal

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3R/Enauta: UBS BB critica ‘zero lockup’ e aumento de remuneração #ENAT3 #RRRP3

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Caso aprovado, vai ser bem negativo pra infra de forma geral pois tende a aumentar o custo de capital das empresas. Uma notícia dessas com leilao de transmissao marcado para a proxima quinta com CAPEX total de ~R$18bi...

Debêntures incentivadas: Governo quer (de novo) mexer no que funciona

O Governo pretende publicar nesta segunda-feira um decreto com uma série de restrições para a emissão debêntures incentivadas, um poderoso instrumento de

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

4 months

@BenassiMansueto Celesc é aula demais

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Arlindo Souza (NOVA CONTA)

@arlindo_souza_f

6 months

Esse pra mim é o tipico case de empresa boa mas muito cara por ser "quality" (múltiplos vs rentabilidade) dai qq coisa fora do normal faz isso. Eu prefiro margem de segurança e cases de valor: a lição mais velha do investimento em ações.

Lucas Schneider, CNPI

@gerandoalfa

7 months

Que downgrade foi esse hein? Mercado com zero paciência para planos mirabolantes de expansão. Baita empresa, acham que é oportunidade? 👇🏻

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