Sobre os determinantes da oferta de capital internacional para o setor de petróleo e gás.
A alternativa de energia renovável barata e as condições financeiras impõem benefícios à energia verde e um desafio para o setor de petróleo. Na coluna de julho: (+)
CORNER DA PRATA, NAJI NAHAS, A QUEBRA DA BOLSA DO RIO E A CARTINHA DE MICHEL TEMER VERSÃO 2
Se vc trabalha no mercado, tem<40 anos, como eu, e não conhece a história de Naji Nahas, siga o fio baseado em histórias entreouvidas por aí. (créditos ao ex-tesoureiro da asset de BH)
O jurídico do BTG foi o mais feroz crítico do Beto Sicupira, Lehmann e Telles por não saberem do rombo de 20 bi na Americanas e agora toma fumo de um jovem promissor mto bem enturmado na CVM na época dos debates sobre a regulamentação dos CRAs. E namorado da moça mto querida (+)
O QUE É SWIFT QUE VIROU O ASSUNTO DA MODA EM MEIO À GUERRA?
Sábado de Carnaval e eu fazendo fio sobre salsicha e música pop. Não. Breve fio bem simplificado pra quem não tá acompanhando ou não é da área. 🧵🧶
Curva de Laffer não existe e o max q serve é pra explicar corrosão de senhoriagem via imposto inflação (efeito Tanzi e Bacha). Nem aumento de imposto teve ainda. Compensação tributária, mudança na base do IRPJ e preços de commodities explicam a queda. Próxima.
Um casal de conhecidos vai morar na Europa e viver exclusivamente da renda de trabalho a distância com clientes do Brasil, pago em reais. Como pensar nisso? Ganhar uma renda q vai ser divida por 6 todo mês? O ser humano é mto ousado às vezes.
SWIFT é a sigla em inglês de Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication que é um sistema de mensagens criado em 1973 por 239 bancos de 15 países para padronizar as transações bancárias internacionais, as ordens de pagamentos e as transferências entre países. (+)
Vamos lá, o fio tão pedido: SOBRE O NOVO ARCABOUÇO FISCAL 🧵🧶👇🏼
A regra fiscal anunciada hj ainda vai ter texto editado p/ ser encaminhado ao Congresso e pode sofrer mudanças na votação, mas a base já temos. Por si só já é um avanço já q limpa incertezas. Mercado, mais afoito,+
Em 2h a depreciação do rublo foi de 42%. Já é a maior da história da moeda, batendo a explosão durante a crise de 1998. É MTA coisa pra um dia só. Não é nem ataque especulativo, é como se a moeda não valesse mais nada de um dia pro outro.
Pra vcs q gostam de fio teórico/história econômica: sobre a contribuição de Arida e Lara Resende pro pensamento econômico brasileiro e a inflação inercial 🧶
Se eu fosse presidente meu time econômico seria:
Fazenda -
@meirelles
Tesouro -
@FelipeSalto
Receita - Bernard Appy
SPE -
@OrairRodrigo
Banco Central (pós 2024) - Sérgio Werlang (o único dos 3 criadores do tripé q nunca presidiu o bcb).
O fracasso de uma sociedade é medido pelos q são considerados intelectuais. Hj tivemos aqui fãs do
@eliasjabbour
exibindo toda sua baixaria. Um charlatão q dá aula sobre o q não domina, ameaça aluno da própria instituição de agressão, pensa q é Economista pq passou num concurso+
Quem defende história econômica não pode aceitar releituras. O Plano Real é a mais bem sucedida e bem feita política pública da história do país. Sem ressalvas. Leiam Bacha, Arida, Lara Resende, Fritsch, Simonsen, Lopes e Wiliamson. (+)
Na Anbima. Sempre presente nos temas de governança e na lei do Novo Mercado q por sinal teve ascensão mais meteórica q o companheiro. Mto bem sucedida na CVM (indicada pelo diretor jurídico) e alocada na diretoria do irmão do Eduardo Paes.
Muito curioso q parte da imprensa (chateada pq não recebeu provas pq tem fetiche de ser MP) e a dona do Palmeiras estejam calados agora.
Textor fez o papel q se espera de um dirigente sério q é suspeitar e de um botafoguense q é ter sangue nos olhos. Q sigam as investigações +
O QUE ESTÁ ACONTECENDO, AFINAL NA CHINA?
Para quem acompanha há um relativo tempo a economia asiática e chinesa em especial, não creio que haja grande surpresa, uma vez que o mercado de crédito chinês é forjado pelos bancos sombra, alta alavancagem e aquecimento imobiliário. (+)
Bem, não sou careca, nem gay, mas o rapaz defensor da MMT e da UNICAMP parece q é homofóbico e faz ameaças privadas pq é covarde. Quem puder denuncie a conta por favor.
Meu palpite pessoal é que o resultado mais importante disso é que ao invés de termos pela primeira vez dois candidatos ao Planalto que já ocuparam a presidência, em 2022 teremos três.
FIM
Vergonha alheia do pessoal elogiando Paulo Guedes num quadro desorganizado, misturando inglês com português e uma curva torta de meta de inflação. Mas não falo nada pq vai vir o Zé Luva perguntar "vc dá aula melhor q ele" e minha resposta vai ser "é óbvio, Zé Luva".
Tenho depressão de origem ansiosa (não considerada patológica) diagnosticada há 9 anos e medicada. Um tabu q tem q cair falar disso. Já passei por situações mto piores q esses dias (deadlines e problemas pessoais) e nunca cheguei no ponto de pensar coisas como hj. (+)
Minha solidariedade ao amigo
@FelipeSalto
e à colega
@rvitoria
pelos ataques sujos q sofreram no msm dia do funcionário da Câmara. Dois ataques a pessoas q discordam saudavelmente na rede. Como alento, podem ver o comportamento do agressor em conversa comigo agora pouco.
Usando os cálculos do
@rodrigo_natali
sobre o fundo de Huguinho, Zezinho e Luizinho, os caras tinham 20% da empresa e tombaram c 80% do nav do fundo. Notem, não é um fundo monetário, logo não há migração automática de Nav Estável pra nav flutuante como prevê q SEC, ou seja, 🧶
Desculpa, mas se Tebet deixar Pochmann ir pro IBGE ou IPEA, é mais nobre pedir o boné. Esse cara não tem absolutamente nenhum requisito pra ser dirigente de qualquer instituição pública.
Economistas ligados ao PT comemoram dólar barato q se deve a FLUXO q responde a uma SELIC ALTA q só está nessa patamar pelo erro primário de RCN q foi BAIXAR DEMAIS A SELIC, q hj é pedido pelos mesmos economistas.
A professora Maria da Conceição da Tavares foi o primeiro "ser político" da academia brasileira que transitava entre a síntese racional e a tolerância ao debate de alto nível como com MH Simonsen. Todos q tem o ie da UFRJ como alma matter devemos muito a ela. (+)
O sujeito faz desenvolvimento econômico na Unicamp e vem pedi pra eu sair dos modelos da PUC Rio. Os últimos modelos da PUC Rio foram os do Plano Real, aliás merecem um Nobel. Já os da Unicamp foram o confisco da Zélia. Mas respeito a casa. Já deu grandes contribuições (+)
Tá aí a deflação q eu falei há 2 meses e fui chamado de torcedor do Bolsonaro. O cara da MMT é tão ruim q além de não saber q teria ipca negativo é incapaz de ver q isso é choque externo de commodities + medidas fiscais provisórias e artificiais e não mérito do governo.
Pessoal, vejo alguns bons amigos heterodoxos reclamando da possível escolha de Meirelles para a Fazenda de Lula argumentando que ele seria muito fiscalista. Queria tecer alguns pontos a respeito. (+)
Ele ganhou um Nobel sobre informação assimétrica e seleção adversa em case de estamentos de seguros. Microeconomia. Ponto 2. Não é pq ele falou q é verdade. Ponto 3. A tx real é um absurdo, mas ela é ex ante, demora a cair pq a inflação cai primeiro e depois os juros pq pela (+)
Pessoal, gostaria de esclarecer os comentários sobre a política de distribuição de lucros e dividendos da Petrobras nos posts anteriores.
Antes de mais nada, não dá pra gente da transição ficar falando isso de maneira solta sem nomeação do presidente. No mais, minha visão 🧵🧶👇🏼
Dolarização de país das dimensões da Argentina não tem precedentes na história. Teoricamente dolarização é o tipo mais extremo de regime cambial em q o câmbio é fixo com paridade unitária. A diferença do câmbio fixo 1:1 é q há abandono da moeda nacional na tentativa de impor (+)
Já que o
@cafecomferri
não se manifesta eu queria q alguém do
@AprendaComTC
me respondesse e q não fosse bots ou fakes. Pq já q a moça lá usou um post MEU de outra rede aqui onde me bloqueou, eu me sinto no direito de propor uma reflexão. Todos vcs defenderam a política (+)
Sobre Mantega na Vale é menos grave q Pochmann no IBGE. Vale é privada não faz política pública. Governo é majoritário pela Previ. Problema é q nem o fundo de pensão quer Mantega. E não quer pq qdo ministro, o secretário do tesouro Godoy descapitalizou o fundo de pensão. (+)
Balanço da SAF: empresas do mesmo grupo tem seus ativos e passivos passando pelo balanço. Textor pegou empréstimo pra repassar contra seus créditos a receber. Quem tomou o risco cambial foi o clube belga no recebimento. Empréstimo intercia. Nada demais. Próxima.
Se vc é mercado e tá reclamando da possível indicação do Felipe Salto p/ Tesouro, sugiro q vejam os ataques do líder da MMT ao Salto. Um bom indicativo de quem é bom.
P/ variar ataques q não causam estranheza vindo de uma pessoa vil, grosseira e baixa. Apoiado pela claque dele.
Um fenômeno curioso está acontecendo nos mercados cambiais e não pode passar despercebido por um observador atento. Há uma vigorosa entrada de fluxo estrangeiro não apenas na B3, mas também no câmbio contratado. Isso quer dizer que de fato há entrada de fluxo na B3, mas parte 🧶
FOFOCAS OU HISTÓRIAS DE MERCADO: BTG, XP, PAULO GUEDES E BOTAFOGO 🧵🧶👇🏼
Uma matéria da BlockTrader (link e créditos no final da thread) trouxe um interessante perfil de André Esteves e vale a pena ser revisitada nesse ano em que Esteves anda próximo dos dois principais 🧶
A ver pelos economistas q estão assessorando Lula, se Mercadante for ministro da Fazenda será uma desgraça lastimável. Até a estética parece Alberto Fernandez. A única saída pro PT é Meirelles ou Rui Costa, austero e sério. Qualquer moleque da Unicamp ou MMT é ruína do país.
Senador... Olha o q vc tá postando... Cadê a assessoria? Justamente pela interferência do presidente os juros são baixos e a inflação exorbitante. Qual o ponto dessa tabela?
Agora olhando a composição das reservas do BC russo, já vinham diminuindo % em dólar há 2 anos, mas ainda tem 20% em dólar e 32% em euro. O q tá em ouro (20%) só 11% tá em físico, os 9% de futuros tão block. Pode vender esse físico pra empréstimo russos, mas talvez prefiram (+)
A canalhice de certas pessoas me impedem de ignorar alguns fatos.
Todos sabem das minhas divergências c a Rafaela Vitória, mas os ataques daquele moleque do PSOL estão passando de todos os limites. Primeiro q ataques q envolvam o profissional da pessoal é imoral. +
Lamentável q a Fintwitt perca um perfil como o do
@VPCRelator
por conta de comentários esdrúxulos de gente q sempre esteve do lado do caos apaixonadamente. Vitor sempre teve as análises + sóbrias, ponderadas e q se mostraram as mais corretas desde 2019. Mas tem gente q é fã de BC
Deve ser mto bom ser q nem o Campos Neto né? Responsável por todo esse caos, mas não ser tachado de culpado e ainda receber os louros de melhor do mundo e por "ter evitado queda pior do PIB" pelo juro baixo (sic). Tudo q tá acontecendo começa na taxa de juros fora do lugar (+)
RCN entrou com juros reais de 2,75% e inflação abaixo da meta. Vai sair com juro real de 7% e inflação acima da meta.
Ilan recebeu a 5,28% de juro real e inflação acima da meta. Entregou 2,75% e inflação abaixo da meta.
Tombini recebeu a 5,34 acima da meta e saiu com (+)
RCN, meu filhote, vc sabe o quão irresponsável é soltar q só uma taxa de juros de 26,5% levaria a inflação pra meta em 2023? Não precisa saber. Basta ler o próprio relatório q vc não fez, mas o Guillen e a equipe são mto bons e entender q não tá nem mais no horizonte relevante+
Pessoal, com muito orgulho e responsabilidade anuncio q passo a ser colunista mensal da
@brasilenergia
conglomerado q reúne as maiores publicações em energia, petróleo e gás do país. Segue a primeira coluna. Espero q gostem.
Pessoal, vcs podem me achar otimista, mas Mercadante na equipe de transição não diz absolutamente nada sobre ele ser ministro da fazenda. O cara foi coordenador da campanha, deveria estar na transição. Justamente por isso não parece q vai ocupar cargo no alto escalão (+)
E Bruno Serra q saiu do Itaú pro dipom do Banco Central depois de 6 meses volta pro Itaú. É mto pouco tempo de quarentena. 6 meses é menos q mto vencimento de swap assumidos por ele qdo dipom do bacen. Isso não é autonomia por completo. É só porta giratória mesmo.
Se existissem controle de capitais q nem defende a Lauroca, Soros (do Open) não teria quebrado o Banco da Inglaterra e provavelmente não teria a fundação pra empregar a Lauroca.
Não é usual no Brasil ministro da fazenda postar artigo acadêmico. Mais q falar p/academia, Haddad deu sinal político q indica mudança de foco deixando de lado só ajuste da receita e incorporando no gasto primário. O texto entende que é preciso ajuste balanceado de (+)
É mto duro ver economista q defendeu q o problema do câmbio era o fiscal e juro zero não tinha problema, agora depois de todo tipo de descumprimento de regra fiscal comemorar a "melhora" fiscal decorrente da inflação só pra justificar a apreciação cambial (pq os juros subiram).
Lembrando q o regime de metas de inflação no Brasil q sustentou o Plano Real da crise cambial de 99 e parte mais eficiente do tripé até hj foi desenhado a 6 mãos: Armínio Fraga, Sérgio Werlang e o "medíocre" Ilan Goldfajn.
Pra quem achou q a China ia salvar a Rússia, não rolou. Parte da alta do brent é busca chinesa por oil saudita. Boicote ao russo. Já antecipa o consumo de milho, trigo, gás, minério de ferro e petróleo independentemente do preço. O carvão já é demandado da Indonésia q já era (+)
Podemos dividir a história econômica da Nova República pós Plano Real em dois períodos: 1994 a 2013 e 2014 a 2024, para fechar em 30 anos de Real.
O primeiro período é marcado pela estabilização monetária e o avanço no investimento social com melhora nos indicadores de 🧶
A coisa tá tão pesada pra Rússia que as cotações do hedge pra posições em Rússia não tão sendo cotadas pelo CDS diz a Bloomberg. Os vendedores de proteção exigem pagamento antecipado avaliando antes 10 milhões de dólares em 4 milhões. 56% de probabilidade de inadimplência. (+)
Sujeito me manda DM dizendo q gosta do conteúdo sobre mercado, mas q tava deixando de me seguir pq eu falo de escola de samba e "polui" as listas q ele me incluiu. Olha minha foto de capa e descrição. Vou ao pagode do Calça Larga desde 2003.Não sou o Zé Regressão do econtwitt não
Pessoal não costuma olhar e ler sobre a China depois não sabe pq erra previsão. Só essa semana: implosão de prédios pra diminuir a oferta imobiliária, corte de juros agressivo, alerta de seca e racionamento de energia.
Simone Tebet faz um discurso honesto e duro destacando logo de cara as divergências com Haddad e Esther. Na vdd, com Haddad são mto mais q divergências econômicas, mas tbm políticas. Será uma divergência diferente do q estávamos acostumados em FHC e Lula (+)
No plano internacional a maior preocupação vem do caso do Credit Suisse. O banco não supera seu custo de capital há mais de 10 anos por conta do seu banco de investimentos. O retorno médio anual sobre o patrimônio de 2011 foi de somente 1,5% em 2021. Para este ano o prejuízo 🧶
RCN é o primeiro presidente de bcb do regime de metas q não entregou inflação na meta um ano sequer. Ah mas teve pandemia e governo gastou demais em 22. Ok. Mas não o isenta de culpa. Em 2019 na pol de venda de reserva casada c swap reverso pra mexer no cupom eu alertei aqui (+)
Cripto substitui parte pequena do Swift pra pagamentos essenciais,mas a medida mais dura foi o congelamento do ativo do banco central russo. No balancete do banco central no ativo tão não só as reservas internacionais, como as operações de redesconto, empréstimos ao tesouro+
Ministra
@simonetebetbr
, quer montar uma equipe com diversidade e competência? Pq não a
@Vilmadcp
na secretaria executiva? Um trabalho brilhante e de profundo conhecimento de contas públicas a frente do
@IFIBrasil
do Senado q a senhora conhece bem!
Na aula de hj do Tio Guedes aprendemos q mesmo com 28 anos de Plano Real mostrando o q deve ser feito, a receita pra combater a inflação é contenção de lucros de supermercados malvados, mas só por alguns meses (até outubro, mais precisamente).
Camilo, sua conta é verificada. Deveria ter mais cuidado ao postar as coisas sabe? Mercado é o locus inclusive de aplicação de aposentadorias e pensões e rendimentos do próprio governo. Esse discurso pré calvinista tem mta moralidade q não faz sentido. (+)
Nahas foi investigado, julgado e condenado à prisão, mas jamais cumpriu pena e acabou inocentado por falta de provas. A estratégia da defesa foi agir na brecha da falha de regulamento do D zero da bolsa do Rio. Perdeu muito dinheiro, mas ganhou muito mais. (+)
Simonsen é um daqueles q merecem um Nobel pós morte. Sua tese de doutorado "Inflação: gradualismo x tratamento de choque" (1970) contêm de maneira sólida a ideia de inércia inflacionária, a realimentação. Embora não nesses termos fica claro q a dinâmica formal ali tratava de (+)
O partido do Boric era um PSOL chileno: não agregava nada e nem ganhava nada. P/vencer e governar se aproximou de quem criticava entre eles o PS. Aqui, o jovem psolista nos costumes e marxista na economia comemora o Chile, mas dá piti c/aliança Lula e Alckmin.
Fiquei devendo a explicação dos três eventos que servem para negar retumbantemente a farsa que é a MMT que infelizmente ganha adeptos e simpatizantes no Brasil. Como cientistas, todos os economistas sérios deveriam por obrigação rejeitá-la independentemente da afiliação teórica +
Um detalhe q passou batido: o jornalista de NY q falou das 60 famílias é da família Pinheiro Machado. Pra quem não é do Rio, o nome da antiga Rua Guanabara sede do Fluminense e do Palácio Guanabara. José Gomes Pinheiro Machado foi um dos mais importantes nomes da República Velha+
THREAD SOBRE CUPOM CAMBIAL: CONCEITOS E MERCADO
Em linha com a enquete da semana passada aqui vai uma breve síntese desse conceito importante no mercado de câmbio, sem a pretensão de esgotar o tema!
🧵🧶👇🏼
Há um debate de altíssimo nível na economia americana entre Paul Krugman e Larry Summers sobre a inflação americana, as suas formas de medição e sobre a melhor forma de conduzir a política monetária americana. 🧵🧶👇🏼
É uma irresponsabilidade trocar o cashback pela isenção dos itens da cesta básica por conta de desinformação, não técnica, gerada pelos opositores da reforma tributária. Lamentável.
@GuilhermeBoulos
Selic nem indexa todos os pagamentos de títulos. Só é referência. Instituições financeiras q mantém títulos públicos em carteira têm isso como ativo pq do outro lado os passivos são aposentadorias e pensões de grandes fundos inclusive públicos. Sem superávit esse juro é pago c +
Amanhaceu cheio de especialista em óleo e gás. Não aguenta 1 min explicando a atual política de preços da Petrobras, mas quer fazer projeções sobre os efeitos da futura gestão sobre o mercado.
É pessoal, curtam a noite de domingo como puderem pq nossos spreads amanhã vão abrir mto pior que o imaginado. Nem adianta olhar índices dolarizados pq vai sofrer. Semaninha tenha c medo do gringo se realizando.
é um bacen q como já mostrou desconhece uma coisa chamada defasagem da política monetária. Essa palhaçada de contratar uma alta na reunião seguinte. Não existe isso em regime de metas com balanço de riscos assimétrico
Colapso russo segue com congelamento de fundos russos por parte dos bancos europeus. 4 bi de euro sem poder ser sacado. Sberbank sai da Europa pq o bce informou da insolvência na Áustria e empresas estrangeiras saem da Rússia pq não conseguem exportar. Efeitos de longo prazo...
O intermediário entre os irmãos Hunt e os árabes foi Naji Nahas.
A ideia era que o preço da cotação futura subisse ao máximo até o vencimento dos contratos para que a bolsa de NY fosse obrigada a entregar prata física e para isso precisaria comprar elevado montante de prata (+)
Nunca deu uma aula de economia na vida, se diz economista e ainda usou o terno "ciranda" em sentido pejorativo, grave p/quem toca na bateria da Vila Isabel q em 72 mostrou o q era cirandeiro.
E p/quem diz q ele vai p/NBD da Dilma, a Dilma pôs o Arno no tesouro. N diz mto.
Contava com uma horda de clientes adoradores que seguiam cegamente seus conselhos e acreditavam piamente em suas apostas, também bem similar ao que acontece hoje com as pirâmides financeiras de bitcoin e afins. (+)
petróleo na Líbia pré-Kadafi. Os irmãos apostaram na prata como forma de defesa contra a perda de valor da moeda americana numa espécie de fanatismo que muito lembra o que acontece hoje com o bitcoin e que levou a uma forte demanda por prata nos mercados futuros. (+)