PhD in Financial Accounting/Finance (Analysis/Valuation). Quantitative Research e.g. valuation, capital market reactions, cost of capital. My own thoughts
Should
@uppsalauni
start a dedicated 2-year Master's Program in Business/Data Analytics, by combining Financial Accounting, Finance, Economics and Statistics?
Focus on Big Data & Programming applied to Macro Econ, Fin Econ, Valuation, and similar.
Tydligen är 23 av 30 skolor som nu utreds av Skolverket för misstänkt betygsinflation i själva verket kommunalt drivna skolor.
Men vems är felet? Friskolornas?
Har elhandelsföretaget sålt el på långa kontrakt och köper el med korta kontrakt, tar företaget en medveten affärsrisk. Det spekulerar.
Företaget kunde valt att inte ta affärsrisken genom att köpa el med långa kontrakt.
Därmed kan force majeure inte gälla.
Jag kommer nu adressera frågan av vad som är en skälig avkastning på operativt kapital för välskötta, börsnoterade, utbildningsföretag. Det som Regeringen inte ville till fullo utreda.
#vinsteriv
älfärden
Blocka måndag kl 13-15 i din kalender! Då tänker jag testa en sak.
Jag kommer lägga ut en länk och streama en gästföreläsning för min exterredovisningskurs vid FEK-UU med
@viceroyresearch
.
@Gabe_Bernarde
kommer tala om hur en blankarfirma jobbar. Joina oss för eventet.
Rätt sjukt.
13,3% av befolkningen i arbetsför ålder försörjs via sociala ersättningar och bidrag.
I Filipstad på är andelen hela 23,9%. Lägst är andelen i Danderyd, endast 5,7%.
Vi har en styrränta på 3%.
Vi har en inflation på 12%.
Med andra ord är realräntan ungefär -9%.
Det innebär att RB gasar jättemycket.
En normal räntenivå vore i detta läge ca 13,5-14% (realt 1,5-2%).
Det finns alltså gått om plats för räntehöjningar innan räntan blir neutral
Att inte ta utdelning ur ett kommunalt bostadsbolag är att förfördela hyresgäster framför kommunens invånare. Varför klarar journalister inte av att ställa grundläggande kritiska frågor?
Reportaget är som klippt ur ett kommunistiskt idéprogram.
Ca tre veckors kamp på sjukhus är nu till ända och nu har min mamma till slut somnat in. Jag fick dock prata till henne och visa foton innan hon gick in i medvetslöshet - det känns fint för det syntes hur hon då levde upp ett för ett kort ögonblick...
Äntligen ute! Detta är en "bomb" Läs hur finansieringen, mha bl a EIB-medel, av svensk vindkraft leder till att vindkraftsbolag redovisar förluster och hur oskattade vinstmedel sedan skickas vidare till fonder på Caymanöarna.
Luxemburg-ägda vindkraftverk i Sverige är notoriskt olönsamma. Ur ägarperspektiv är det dock parkernas möjlighet att generera kassaflöde genom internräntor som spelar roll. "Det är en smart lösning från deras perspektiv”, säger
@J_Landstroem
När den här pandemin är över behöver vi diskutera Kinas ansvar för att ha förtigit virusets utbredning och försvårat/förhindrat metoder för att stoppa smittan innan den han få allt för stor spridning.
Drygt 10% jobbar inte och försörjs av staten. Varför har dessa "medborgarlön"? Rimligen bör de "tvingas" i arbete (alltså inte få bidrag som gör att de kan klara sig utan att arbeta).
Rätt kul med intresset att följa mig. Var först osäker om jag alls borde etablerade en närvaro i denna kanal.
#finanstwitter
är dock rätt trevligt.
Nu närmar jag mig t o m 2 000 följare. Jmf med vissa är det en flugskit men jag är imponerad. Tack för att ni väljer att följa mig
Igår (måndag) har vi sett hur intäktsredovisning ifrågasätts för
#sinch
.
Med den nya redovisningsstandarden (IFRS 15) har sättet som intäkter redovisas (erkänns) förändrats.
Många förstår nog inte hur den fungerar. Så t ex kan en intäkt uppstå utan att den ännu fakturerats.
1)
#sbb
avser att minska skuldsättningen,
2) genom försäljning av fastigheter,
3) som sägs ske till ungefärligt bokfört värde,
4) men avser att ändå fortsätta lämna utdelningar.
5) Samtidigt redovisar koncernen Q2-förluster.
Den förslagna nivån på 7% är ett rent hyckleri och enda sätter det kan förstås är att Regeringen vill likvidera utbildningsföretagen trots att de är kvalitetsmässiga föredömen. Det är på detta sätt som lagrådsremissen ska förstås.
#vinsteriv
älfärden
Kommer ni ihåg att jag tidigare lyft redovisningskvalitet som ett viktigt begrepp. Och hur, allt annat lika, ett företag där en stor andel av vinsten består av kassaflöde är ett företag med god redovisningskvalitet? Motsatsen är att vinsten till stor del består av periodiseringar
Polisen i Uppsala aug 2019: "Kvinnor ska inte behöva vara oroliga för att vistas utomhus, däremot bör man inte gå ensam och man bör gå på upplysta gator och undvika mörka gränder och parker"
Vad är vi? Ett u-land där invånarna inte går säkert? Detta är fullständigt oacceptabelt.
OCH så pass lönsam att expansionen endast sker med EK.
Rätt många publikt handlade småbolag borde känna sig gröna av avund.
23-åring snickrar ihop obemannad matkedja
Sparsamhet är tydligt underskattat inom politiken. Jag tror vi behöver fler kamerala politiker. Skattepengar är trots allt våra "finaste" pengar eftersom de tas från individen. Skattepengarna måste därför vårdas ömt.
#svpol
nusvenskans "förbjuda vinstuttag"
=
vanlig svenska: "förbjuda företagande"
Glöm inte det.
S initiativ är därför en direkt attack på det fria företagandet.
Förresten, hur tror ni Petter Stordalen mår idag? Högskuldsatt hotellmagnat med ett charterbolag i knäet.
Rätt många stjärnor på himlen som för närvarande står fel där.
Hans kreditorer är nog inte super-happy de heller.
Nu cirkulerar det ett öppet brev för underskrift via Uppsala Universitets e-post. Underskrivet av "Academics for Palestine".
Brevet raderades, men fortgår detta behöver vi kanske skapa motsvarande brev fast underskrivet "Academics Against the Terrorist Organization Hamas".
Såvitt jag kan få fram uppgår $SBB pausade utdelningar till 2,21 Mkr och NE skulle varit på 2,63 Mkr.
Minimal likviditetsförstärkning och obefintlig soliditetsförstärkning.
Beslutet reaktivt, passivt, och minimalistiskt. Probleminsikt saknas. Likt $CAST behövs en offensiv NE.
Köpte SEB när bolaget var, i princip, konkursvärderat i början av 1990-talet. Investeringen finansierade sedan, bil & konsumtion under studenttiden, samt kontantinsats för min första lägenhet.
Kriser skapar möjligheter.
Jag tänkte jag skulle lämna en redgörelse om Goodwill samt hur vi kan förstå det i fastighetsbolag. Applicerar resonemanget på SBB. Detta är ett svar på en fråga från
@PGWahlen
När jag lagt ut tråden länkar jag sedan in det i Patriks tråd så att den lätt går att nå
Vi ser nu hur mängder med företag rapportera sämre än förväntat.
Då behöver ni tänka på att verkligheten är ännu värre för bolag med betydande andel anläggningstillgångar.
Flera detektiver på
#finanstwitter
var snabba att lösa problemet. Ja, företaget jag syftar på är Balder och hålet som åsyftas är dess innehav i Entra som är bokfört till ett värde på ca 9,3 miljarder högre än värdet är om det baseras på Entras stängningskurs från igår.
Otroligt bra att M nu tar ställning för och vill utveckla generation fyra kärnkraft.
Med den kommer vi kunna "elda upp" vårt kärnavfall isf att behöva gräva ned det i 100k år.
Nu vill jag att även de andra partierna tar sitt förnuft tillfånga!
Nedan följer ett exempel som illustrerar vad som hänt i fallet med
#SVB
.
Det illustrerar effekten av metoden "upplupet anskaffningsvärde" som används av, i princip alla, företag som innehar obligations och vars affärsmodell inte innebär handel av dem.
Igen ser vi diskutabla journo-vinklar. Att 1/3 av barnen i utsatt område sätts i skolor i ett annat område är ett problem. Vänd på det istället. Vad roligt att så många föräldrar tar möjligheten att erbjuda sina barn bättre skolgång.
Så tar vi det igen. Nedskrivning av goodwill är en dålig signal om framtida kassaflöde. Den innebär att CF inte längre anses nå den nivå där dess nuvärde blir minst lika stort som dess bokförda värde.
Detta är alltså en signal om FRAMTIDA kassaflödespåverkan.
Tror vi på högkvalitativ skola behöver lagrådsremissen stoppas. Men än viktigare måste allmänheten utbildas så att den förstår vad Regeringen försöker genomföra. Den vill förbjuda privata skolalternativ, även om de har bättre kvalitet än kommunala skolor.
#vinsteriv
älfärden
Igår begravdes min mamma. Ett apex av sorg i kyrkan. Den efterföljande minnesstunden höll på i fem timmar. Många delade där med sig av mina minnen. Ju längre minnesstunden pågick ju bättre kändes det. Jag kunde t o m skratta mot slutet och det var väldigt fint.
Jag skulle inte förvåna mig om detta blir "denna tids" stora ekonmiska skandal och som leder fram till livstidsskuldsatta människor och ny reglering - enligt mig är detta snudd på bedrägeri.
Bojättar om chockhöjda avgifter: ”Branschpraxis”
”Det finns ingen i den här branschen som spar för ’a rainy day’.”
Då ska inte staten heller stötta.
Pyttsa först in pengar själv. Därefter kan staten satsa. Vid behov.
När inflationen till slut vänder ned kommer nästa chock, realräntechocken. Det är då det blir synnerligen kostsamt för t ex fastighetsbolagen.
När detta steg inträder kommer ekonomer börja ondgöra sig över RBs saktfärdighet i att sänka räntan.
Eftersom det är mycket länge sedan vi hade någon ordentlig inflation (tidigt 1990-tal) finns risk att många har begränsad förståelse för sambanden mellan räntor, inflation och värde. Här följer därför en tråd syftande till att klargöra sambanden.
Vilket liv det skulle blivit om detta vore ett privat företag.
Då skulle orsaken otvetydigt varit huvudmannaskapet. Nu är det istället "tekniska" orsaker.
Får vi se vänsterflygeln bli lika förbannad nu och klaga på huvudmannaskapet?
Ni vet väl hur
#SvD
i förra veckan publicerade artikeln "Två av tre förstår inte regeringens förslag"? Nåväl, jag kommer visa hur
@shekarabi
själv inte tycks förstå detta. Pga annat att göra nu återkommer jag med dessa detaljer i morgon ca kl 09. Vi hörs
#svpol
#vinsteriv
älfärden
En lektion i hur fel det kan gå. Istället för att ha ungefär rätt så går det att ha exakt fel.
Nedan ser vi hur fel hur greenwashing av fond går till och hur ihåliga argumenten blir när tjänstemännen ska försvara ihålig policy som lett till "exakt fel".
Kan vi förvänta oss mer än tomma ord nu? Kanske äntligen lite action?
Kan vi få hoppas på följande?
- "Three strikes" lag
- Slut på "mängdrabatt"
- Slut på "ungdomsrabatt".
- Ovillkorlig utvisning av kriminella utländska myndiga medborgare (även om dubbelt medborgarskap)
Jag tänker på intervjun med Annie Lööf och den något förvirrade diskussionen om vinst hos friskolor. Denna diskussion lär mig att det är svårt att förstå vissa grundläggande ekonomiska principer. Så låt mig här försöka beskriva "vinst" från ett helikopterperspektiv.
När solcellerna ger minst råder samtidigt högst elpris och mest el förbrukas. När solcellerna ger mest el råder samtidigt lägst elpris och och förbrukningen är lägst. Ingen bra kombination för servettkalkyler på snittpriser.
När RB lanserade sitt stödprogram på 500 miljarder kritiserade jag det bl a för att skapa moral hazard pga utformningen av programmets lånevillkor, men viktigare är att det inte kommer förhindra kreditåtstramningar hos bankerna.
Nu har jag suttit i möte med min kollega Katarzyna i ~3,5t och vi har diskuterat ett enda fall med, potentiellt redovisningsfusk. Slutsatsen är att bolaget har blåst upp sitt resultat och sin balansräkning med ca 2 miljarder...
Kanske i en tidning nära dig i en nära framtid.
Om företaget lyfter fram EBITDA i sin kommunikation skulle jag ta en extra koll. Varför törs företaget inte istället kommunicera det som verkligen är viktigt? Alltså ett riktigt vinstmått som t ex rörelseresultatet. Vad är det för spöken som göms i DA?
@shekarabi
@lordagsintervju
Osedvanligt konstig kommentar.
@shekarabi
bör istället svara på varför kommunala skolar har högre lärartäthet än t ex IES trots att er skolminister anser att IES är ett kvalitetsmässigt föredöme. Det låter onekligen i så fall som slöseri med skattepengar.
@Ivarpi
Vår 14-åriga dotter får inte vistas i närheten av centralen i Uppsala ens på dagtid. När det var som värst fick hon inte ens åka ned på stan med kompisar.
Inför dagens föreläsning grävde jag lite och upptäckte ett svenskt noterat bolag med ett "hål i balansräkningen" på ca 9,3 miljarder kronor.
IFRS med vidhängande IFRICs gör det sannolikt att nedskrivning behöver komma i Q3/Q4. Ett plåster kommer rivas av.
Redflag för framtiden:
Om ett intressebolags bokförda värde > aktuellt marknadsvärde och företaget vägrar nedskriva, eller marginellt nedskriver, innehavet, så är det STOR varningsflagg.
Något är allvarligt fel - undvik företaget.
Med tanke på alla skriverier om Oscar Properties roade jag kom att titta på deras Q3-rapport. Deras Q4 kommer ju den 9/2-18. Det var en intressant läsning. Finns massor att säga om den, men jag kommer här fokusera på värdringen av dess förvaltningsfastigheter. 1/
Dock misstänker jag att utdelningarna behövs för ägarbolaget som behöver betala ränta på sina lån. Det är nog detta som föranleder att
#sbb
vill fortsätta lämna utdelningar.
Signalvärdet av
Nyemission + Utdelning
Är
-1 +1 = -5
A.k.a "Kapitalallokeringsdikeskörning"
Håll er borta från dessa idiotiska påfund - dessa har en annan beslutsfunktion än att maximera småägarnas avkastning.
Tänk om den nya regeringen skulle gå ut och säga att:
Nä vet ni vad, vi läger ned nedläggningen av kärnkraften och satsar istället på fjärde generationens kärnkraft.
Justerad justerad EBIT. Vad blir kvar? 🙄 Hittepåsiffror delux från $EMBRAC
Sluta upp med alla "justeringar". Visa (tala om) de verkliga siffrorna istället.
Att hålla på att justera, sedan justera de redan justerade, skapar inte förtroende, redovisningskvalitet el transparens.
"Inget virus kan stoppa mig från att stå här i dag, säger demonstranten..."
Mysig människosyn Black Lives Matter-demonstranter har:
Vi bryr oss om det som händer på andra sidan Atlanten, försöker piska upp något likande här, men skiter samtidigt i våra närmaste.
Gigantiskt fail
Håller detta vid en eventuell prövning i HD eller om den vinner laga kraft bör politiken se över lagstiftningen. Detta förefaller vara en orimlig dom. Vår rätt att försvara vårt och andras liv måste gå före skyddet av angriparen.
Hamas attackerar Israel. Hizbollah attackerar Israel. Houthi attackerar Israel.
Gemensam nämnare? Alla styrs av Iran. M a o Iran attackerar Israel. Och Iran samarbetar dessutom med Ryssland, där progromer arrangeras.
Vad blir det för svar?
Vad är poängen med att lyfta ICA handlares utdelningar?
Lönsamma, långsamväxande, bolag ska dela ut kapital till ägarna för att skapa en effektivare kapitalallokering i samhället.
Gud bevare mig från att låsa in kapital som inte behövs i bolagen: Så skapas välfärdsförstörelse
Varför det ska vara så svårt att få en forskarubildad person som minister för högre utbildning och forskning? Plocka in någon universitetsrektor eller liknande... Hur svårt ska det vara?
Vart har allt skidfolk tagit vägen?
Vi har åkt under vintern i allmänhet/sportlov/påsk, men liftköerna är som bortblåsta. Så här har jag aldrig upplevt det tidigare.
Få bilar på parkeringarna, inga liftköer, tomt i backarna och likaså på restaurangerna.
Ränteffekten som syns?
Det har tagit nästan ett år utveckling tid, men nu har jag ett skript som digitaliserar, nästintill perfekt, kvartalsrapporter. Den identifierar t ex nästan 100% rätt alla tabeller, rubriker, paragrafer mm. Den klarar även detta i de fall då texten t ex skrivs i två kolumner.
Att flytta över ränterisken till hyrestagarna låter som en dålig idé. Det gör investering förvaltningsfastigheter närmast till riskfri vwrksamhet. Vidare bör företagen då söka 100% skuldsättning.
Jag ger inte ofta mycket för nostalgiker. Inte mycket var bättre förr. Men nyss läste jag en ledare i
#dn
och fick då lära mig att uttrycket "varje förslösad skattekrona är en stöld från folket". Det myntades av en Socialdemokrat på 50-talet. Tydligen var vissa saker bättre förr.
@Ivarpi
Det är så synd. Tänker även på 80/90-åringen som rånades utanför kommunhuset. Så jmf jag med när jag var student på 90-talet. Då kunde vi somna i en buske utan att rånas 😳.
Finland betraktar kärnkraft som hållbar, UK satsar på nya minikärnkraftverk, och Frankrike ska nu bygga ny kärnkraft.
När får vi se Gen 4 kärnkraft i Sverige? Det är dags att sluta backa in i framtiden.
Läser i ett pressmeddelande från ett bolag följande:
" I april kommer vi äntligen att ha ett bolag helt fritt från goodwill, immateriella anläggningstillgångar och annat trams i balansräkningen"
Rätt rakt fram och kul formulerat.
Använder du nödvärnrätt upphör den tydligen att gälla om du hamnar i överläge. Ska vi upphöra försvara oss om vi ser ut att lyckas? Ska vi inte ha rätt att försvara oss till dess vi känner oss säkra? Eller ska buset forsatt kunna angripa oss? Hemsk dom.
Finanstwitter är ett lugnt hav av resonerande människor.
Politiktwitter är en helt annan best. Där haglar invektiven och personangreppen. Det är rätt tråkigt att åse. Många skulle säkert vilja bidra där men drar sig pga tonen i det flödet.
Bästa strategin nu för $SBB: En rejäl nyemission som används för att köpa lågprisade obligationer.
1) Minskar räntekostnaden
2) Leder till reavinster
3) Reavinsterna ökar EK
4) Soliditeten ökar.
Alltså ökar både räntetäckningsgraden & soliditeten samtidigt. En riktig win-win.
Cyklade hem med sonen igår. Del av konversation:
Sonen: Varför stjäl tjuvar cyklar?
Jag: Kanske för att de saknar cykel?
S: Men då kan han köpa en.
J: Han har kanske inte råd.
S: Då kan han skaffa sig jobb.
J: . . . Och ler inombords.
Skulle vara mycket förvånad om inte detta påverkar prisbilden.
Sedan misstänker jag att det kan bli rätt omfattande förändringar i relativpriserna mellan välförvaltade och mindre välförvaltade BRFer.
Blankare har en väldigt viktig roll att fylla på finansmarknaderna.
Olika former av attacker mot blankare är därför och attacker på en informationseffektivare prissättning. Det bör undvikas. Bemöt istället kritiken sakligt.
"Finländska miljöpartiet De Gröna vill att kärnkraft ska klassas som ett hållbart energialternativ av EU. Det säger partiledaren och landets inrikesminister Maria Ohisalo till Yle."
Det rör på sig.
Dags för svenska miljöpartiet att göra som i Finland?
Har nu följt utfrågningen av partiledarna i SVT. Det är bland det bästa jag sett. Ordentligt med tid. Pålästa programledare. Lite Hardtalk-känsla. Ljusår bättre än partiledardebatter. Bra jobbat SVT!
Eller vänta nu, nu kom jag på var felet är!
Felet är "vinster i välfärden".
Eller hur var det nu med kommunal skola och vinst? Egentligen.
Hmm, det tänkte jag visst inte på...
@Balkandesken
@financeamir
Detta är en riktigt intressant tråd som väcker mycket mer frågor än det rent redovisningstekniska. Jag återkommer därför med en kommentar. Jag har dock rätt tight agenda på morgonen så jag återkommer senare idag. Gissningsvis (prel plan) blir det ett litet längre svar.
Det talas numera mycket om hur lågt skuldsatt SE är och hur det ger landet stora lånemöjligheter nu. Måttet som används är ofta statsskuld / BNP.
Vad som tycks glömmas bort är att måttet även beror på nivån av BNP.
Krymper BNP ökar därför den relativa skuldsättningen.
Istället för 'i linje med bokfört värde' skulle jag finna det mer intressant att få veta om fastigheten såldes med vinst/förlust.
Jag tolkar dock 'i linje med bokfört värde' som om fastigheten såldes med förlust, för om den såldes till vinst torde företaget låtit oss veta det.
Totalitarismen sprider sina tentakler i samhället. Läsvärt.
'På Karlskoga bibliotek måste alla i personalen nu hålla med om att kvinnor kan vara män. ”Annars är man på fel arbetsplats”,...'
Jag förväntar mig att Sverige tar upp taktpinnen och börjar driva på en total isolation av Ryssland. Det enda rimliga är att i detta läge införa ett totalt moratorium på handel med Ryssland. Ingen försäljning. Inga inköp alls.
#bojkottaRyssland
#svpol
Kommenterade precis Q3 från $SBB i
@dise_tv
Bolaget bryter nu även mot ytterligare en obligationskovenant.
I dess Q3 är dess "Consolidated Solvency Ratio" 68,8% och därmed bryter bolaget mot villkoret om max 65%.
Så nu bryter företaget mot två kovenanter.
"Av konkurrensskäl lämnar vi aldrig kostnader kring vår marknadsföring”
Sagt av en facklig representant. Vad för konkurrens? Från ett annat fackförbund? Eller är representanten rädda att förbundets medlemmar ska bli så sura att de väljer konkurrenten inget-fackförbund?
Det här verkligheten allvarligt: Regeringen attackerar nu den fria forskningen.
Om den forskningspropositionen antas kommer den fria forskningen vara betingat av att den utförs utifrån den värdegrund som gäller.
Detta måste stoppas annars kommer politiken kunna stoppa forskning!
Igen. Familjen bosatt i Stockholm och politikern skriver sig i sommarstuga. Hänvisar till att det inte bryter mot reglerna...
Detta är inte en regelfråga utan en förtroendefråga och handlar därför om etik och moral.